Entradas
El historiador Niall Ferguson ha advertido que el mundo camina sonámbulo hacia una era de agitación política y económica similar a la de la década de 1970, solo que peor. En declaraciones a CNBC en el Foro Ambrosetti en Italia, Ferguson dijo que los catalizadores ya se habían producido para provocar una repetición de la década de 1970, un período caracterizado por un embargo petrolero de la OPEP, la guerra en Oriente Medio y una alta inflación.
Sin embargo, esta vez, era probable que la gravedad de las conmociones recientes fuera mayor y más sostenida.
“Los ingredientes de la década de 1970 ya están en su lugar”, dijo Ferguson, investigador principal de la familia Milbank en la Institución Hoover de la Universidad de Stanford, a Steve Sedgwick de la CNBC.
“Los errores de política monetaria y fiscal del año pasado, que desencadenaron esta inflación, son muy parecidos a los de la década de 1960”, dijo, comparando las recientes alzas de precios con la alta inflación de la década de 1970.
“Y, como en 1973, tienes una guerra”, continuó, refiriéndose a la guerra árabe-israelí de 1973, también conocida como la guerra de Yom Kippur, entre Israel y una coalición de estados árabes liderada por Egipto y Siria.
Al igual que con la guerra actual de Rusia en Ucrania, la guerra árabe-israelí de 1973 llevó a la participación de las superpotencias, la Unión Soviética y los EE.UU., lo que desencadenó una crisis energética más amplia. Solo que esa vez el conflicto duró apenas 20 días. La invasión no provocada de Rusia a Ucrania ya dura seis meses, lo que sugiere que las repercusiones para los mercados energéticos podrían ser mucho peores.
“Esta guerra está durando mucho más que la guerra de 1973, por lo que el shock energético que está provocando en realidad va a ser más sostenido”, dijo Ferguson.
Los políticos y los banqueros centrales han estado tratando de mitigar los peores efectos de la pandemia de coronavirus y la guerra de Ucrania elevando las tasas de interés para combatir la inflación y reduciendo la dependencia de las importaciones de energía rusa.
Pero Ferguson, quien ha sido profesor en Harvard, la Escuela de Economía de Londres y la Universidad de Nueva York y es autor de 16 libros, incluido el más reciente, "Doom: The Politics of Catastrophe", dijo que no había evidencia que sugiriera que las crisis actuales podría evitarse.
"¿Por qué no debería ser tan malo como la década de 1970?" dijo. "Voy a arriesgarme: consideremos la posibilidad de que la década de 2020 pueda ser peor".
Entre las razones, dijo, se encuentran actualmente un menor crecimiento de la productividad, mayores niveles de deuda soberana y una demografía menos favorable ahora que hace 50 años.
“Al menos en la década de 1970 había distensión entre las superpotencias. No veo mucha distensión entre Washington y Beijing en este momento. De hecho, veo lo contrario”, dijo, refiriéndose a la tensión reciente sobre Taiwán.
A los humanos les gusta creer que los impactos globales ocurren con cierto grado de orden o previsibilidad, pero eso, dijo Ferguson, es una falacia. De hecho, en lugar de distribuirse uniformemente a lo largo de la historia, como una distribución de curva de campana, los desastres tienden a ocurrir de forma no lineal y todos a la vez, dijo.
“Las distribuciones en la historia realmente no son normales, particularmente cuando se trata de cosas como guerras y crisis financieras o, de hecho, pandemias”, dijo Ferguson.
“Empiezas con una plaga, o algo que no vemos muy a menudo, una pandemia mundial realmente grande, que mata a millones de personas y perturba la economía de muchas maneras. Luego lo golpea con un gran shock de política monetaria y fiscal. Y luego agregas el shock geopolítico”.
Ese error de cálculo lleva a los humanos a ser demasiado optimistas y, en última instancia, a no estar preparados para manejar crisis importantes, dijo.
“En sus cabezas, el mundo es una especie de conjunto de promedios, y no es probable que haya resultados realmente malos. Esto lleva a la gente… a ser algo demasiado optimista”, dijo.
capitalbolsa
