BANCO HIPOTECARIO

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Informe Económico: Apreciación y endeudamiento, el camino hacia octubre

LA SEMANA EN POCAS PALABRAS

En medio de una acuciante escasez de divisas y persistente deterioro de las finanzas públicas, las colocaciones de deuda en dólares de esta semana, tanto del gobierno nacional como de la petrolera con control estatal YPF, trajeron algo de aire fresco en los frentes externo y fiscal.
Aprovechando un contexto externo favorable para las inversiones de riesgo, en una semana en la que el dólar detuvo su tendencia a la apreciación a nivel global y reimpulsó los flujos de capitales hacia los mercados emergentes, revalorizando sus monedas y sosteniendo los precios de las materias primas, el gobierno obtuvo USD 1.415 millones en una nueva emisión de Bonar 2024, con una tasa de corte de 8,96%. Adicionalmente, la petrolera YPF salió a colocar deuda en dólares en los mercados internacionales, obteniendo USD 1.500 millones a 10 años de plazo y una tasa algo menor, de 8,75% anual.
Si bien las tasas pagadas resultan mucho más altas que las conseguidas por otros países de la región para plazos y condiciones similares de mercado, tanto la colocación de Bonar 2024 como la de YPF, contribuyeron a reforzar las menguadas reservas internacionales del Banco Central, las cuales treparon a USD 32.675 millones, su mayor nivel en 17 meses, sólo por la emisión del gobierno nacional, previéndose que se vean incrementadas en USD 1.500 millones adicionales la semana próxima, cuando se integren localmente los fondos conseguidos por YPF en el exterior.
Este refuerzo de casi USD 3.000 millones de las reservas internacionales resulta crucial para poder sostener la actual estrategia de retraso cambiario, que apunta a moderar la inflación y atenuar el proceso recesivo, a través de una recomposición de los salarios reales y en dólares. Asimismo, las mayores reservas internacionales ayudarían a consolidar la idea de que no sólo se podría llegar a las elecciones con la economía gozando de un “veranito” de consumo, sino también con cierta tranquilidad cambiaria, contando con mayores recursos para hacer frente al pago del Boden 2015, con vencimiento en octubre por USD 5.900 millones, junto con USD 1.050 millones de la Provincia de Buenos Aires.
Si bien los problemas de fondo siguen siendo los mismos y los desequilibrios crecientes, el oficialismo es consciente que en un año electoral la coyuntura manda, más allá que los problemas estructurales conlleven, seguramente después de diciembre, a encarar correcciones, ya sea de manera ordenada o desordenada.
En lo que respecta a las cuentas públicas, el déficit fiscal registró un fuerte aumento en febrero, fruto de una importante aceleración del gasto público, que creció un 39% interanual, casi 10 puntos porcentuales por encima del aumento de los ingresos genuinos, que se incrementaron en un 30%. El resultado primario fue deficitario en $13.548 millones, cerca de $8.000 millones más que en igual mes de 2014, lo que equivale a un incremento del 140%. En tanto, el déficit financiero (descontado el pago de intereses de la deuda) se ubicó en $16.393 millones, presentando un incremento interanual de unos $8.600 millones (110%). Este resultado hubiera resultado incluso peor de no haberse contado con los recursos extraordinarios aportados principalmente por el FGS de la ANSES, sin los cuales el déficit primario hubiera trepado a $15.786 millones y el rojo financiero a $18.631 millones, pese a ser febrero un mes habitualmente tranquilo para las finanzas públicas nacionales.
En relación al frente externo, el saldo comercial fue virtualmente neutro en marzo (USD 43 millones), en la medida que la moderación en el ritmo de caída de las exportaciones (-4% interanual), fue compensando también por una menor contracción de las importaciones (-4%), tras el derrumbe vislumbrado en el primer bimestre (-22%). Ello da un primer indicio de que el gobierno podría estar pensando en comenzar a liberar las compras externas, al menos marginalmente, de manera que el “push” de demanda previsto para los próximos meses se traduzca en mayores ventas y no sólo en renovadas presiones sobre el nivel general de precios.

CIERRES DE LOS ADRS HOY......

NombreSímboloUltimo precioCambioTapa MktVolumenAbiertoAltoBajoLa ganancia del día
Efectivo Depósito / Retiro
 
Petroleo Brasileiro ...PBR9.990,59 (6,28%)59.73B89.13M9.7410.19.72
Grupo Financiero ...GGAL23.210,01 (0,04%)3.16B221,523.0023.423.6222.99
Tenaris SA (ADR)TS31.40-0,24 (-0,76%)18.40B1,47 m31.5231.6331.19
YPF SA (ADR)YPF30.150,07 (0,23%)15.90B1.34M30.2530.7330.09
Banco Macro SA (ADR)BMA57.700,17 (0,30%)4.59B108,425.0057.6758.809957.28
IRSA Inversiones y ...IRSA21.80 *0,00 (0,00%)12.62B11,257.0021.821.821.6
EDENOR SA (ADR)EDN15.48-0,05 (-0,32%)443.14M45,808.0015.6616.00515.3
Transportadora de Gas ...TGS5.180,01 (0,19%)528.83M67,290.005.25.35.13
Petrobras Argentina SA ...PZE7.15-0.22 (-2.99%)1.89B115,320.007.47.687.13
Telecom Argentina SA ...TEO21.47-0.27 (-1.24%)2.83B144,677.0021.7421.7421.37
Telefónica SA (ADR)TEF14.76-0.12 (-0.81%)72.58B1.21M14.8114.8614.745
LUKOIL (ADR)LUKOY51.35 *0,24 (0,47%)43.63B85,479.0052.0152.0151.24

Los secretos de la borra del café Laura Keoroglian presenta su libro Corazón de Café, Edición Argentina en la 41º Feria Internacional del Libro de Buenos Aires

Laura Keoroglian presenta su libro “Corazón de Café”, su  primera edición en la Argentina, el próximo 8 de mayo a las 18.00, en el stand 823 Pabellón Verde de la Editorial Dunken, en La Rural, Predio Ferial de Buenos Aires, ubicado en Av Sarmiento 2704.
“La lectura de la borra del café es un arte que utiliza las manchas que deja el café como vía para interpretar y conocer el alma de la persona. Las imágenes hablan, cuentan una historia, un mensaje que vale la pena escuchar, no como un vaticinio, sino como un aprendizaje”, comenta Laura Keoroglian, especialista en cafeomancia y autora del libro Corazón de Café.
Gracias a su éxito en Uruguay, donde ya tiene dos ediciones, la autora decidió publicar su  primera edición en nuestro país. Ahora, los lectores argentinos podrán disfrutar de Corazón de Café, que es mucho más que un mero manual de instrucciones para leer la borra de café es la expresión testimonial y documental de su vasta experiencia y trayectoria en la cafeomancia. 
Corazón de café es un reflejo de las transformaciones de su autora y de su aprendizaje particular cuyo testimonio se expresa a través de la habilidad o don de leer la borra de café, comunicando a su lector un mensaje reparador o una advertencia.
Laura Keoroglian es de origen armenio y desde muy pequeña se familiarizó con la lectura de la borra de café. Es licenciada en Ciencias de la Educación, egresada de UCUDAL y ex docente del Instituto Educacional Nersesian, Uruguay. Además, fue Fundadora y directora  del centro educativo  Colegio del Prado (1992-2006).
Participó en el magazine "Buen día Uruguay", emitido por Montecarlo TV, protagonizando el micro semanal "Un famoso, un café" junto a destacadas personalidades del acontecer nacional e internacional. Por su reconocido prestigio, es invitada a dar conferencias y charlas sobre cafeomancia y contratada para participar en numerosos eventos nacionales e internacionales, en hoteles, restaurantes, fiestas temáticas, lanzamientos promocionales, entre otros.

CIERRES DE HOY EN EL MERCADO LOCAL.......

Mejor Oferta de CompraMejor Oferta de VentaPrecios
Especie   Vto.Cant. NominalPrecio CompraPrecio VentaCant. NominalÚltimoVariación %MáximoMínimoCierre Ant.Vol. NominalMonto Operado ($)Cant. Ope.Hora Cotización
ALUA72 hs.80010,25010,3005.20110,2500,49 10,35010,15010,200570.3445.849.02026916:59:56
APBR72 hs.3658,65058,8501.60358,8505,09 59,95058,20056,0001.360.22080.282.6331.78416:59:58
BMA72 hs.51268,65068,7504.84368,650-0,51 70,05067,70069,000126.2328.678.62121816:58:05
COME72 hs.75.1003,3703,40020.8103,3800,90 3,4903,3203,3507.221.52024.617.48666416:59:49
EDN72 hs.3.0009,2009,2402.9009,2000,55 9,5509,2009,150626.2505.854.48120516:55:33
ERAR72 hs.2.3567,2007,2304.4757,2301,12 7,3107,1707,1501.292.0329.354.04240017:00:02
FRAN72 hs.11381,60082,0005.97582,000-1,20 85,80081,00083,000119.63010.001.61324016:57:33
GGAL72 hs.15.30027,65027,70057.58927,650-0,54 28,15027,50027,800621.06917.279.33445716:57:18
PAMP72 hs.3.9968,4808,53010.0008,4804,43 8,6508,1508,1201.506.22912.703.17650416:59:21
TS72 hs.6.659187,000188,0001.675188,000-0,53 190,000186,000189,000215.16440.209.27548716:59:57
YPFD72 hs.3358,800359,000250358,500-0,55 368,000358,000360,50066.34424.033.49738616:55:07

El dólar blue bajó a $ 12,80 y el BCRA compró u$s 50 M

El dólar blue bajó este viernes cuatro centavos a $ 12,80, según el promedio en cuevas que realizó ámbito.com. Así, el billete marginal cortó una racha de tres subas consecutivas y cerró la semana con un avance de nueve centavos.

Además, el "contado con liqui" opera estable a $ 11,95, mientras que el dólar bolsa asciende seis centavos a $ 11,89.

Por su parte, el dólar oficial subió medio centavo a $ 8,90 y finalizó la semana con un avance de dos centavos en las principales agencias de cambio y bancos de la city porteña. Hoy el Banco Central aprovechó nuevamente una mayor liquidez en el mercado mayorista y compró u$s 50 millones. En consecuencia, en la semana acumuló un balance positivo de u$s 230 millones. 

En la víspera, las reservas internacionales crecieron u$s 1.247 millones a u$s 32.675 millones, el monto más elevado desde el 12 de noviembre de 2013. Fue producto del ingreso de lo conseguido por el Gobierno en la colocación del Bonar 2024, realizada el martes pasado.

Kicillof dijo que sería vicepresidente si Cristina se lo pide



El ministro de Economía, Axel Kicillof, dijo hoy que no tiene “aspiraciones” de ser candidato a vicepresidente para las próximas elecciones, pero que lo hará si se lo pide la presidenta Cristina Kirchner o la cúpula de La Cámpora. En tanto, subrayó que Máximo Kirchner tiene “atributos increíbles”
“Si la organización (a la que pertenece, La Cámpora) o Cristina dicen que tengo que ocupar otro lugar, lo haré, pero yo no tengo aspiraciones”, sostuvo Kicillof al ser consultado en Radio América sobre su posible candidatura para vicepresidente.
Kicillof fue mencionado como posible compañero de fórmula del gobernador bonaerense, Daniel Scioli, en el marco de un acuerdo del Frente para la Victoria, con vistas a las elecciones generales de octubre próximo.
Tras señalar que algunas propuestas de la oposición son “volver al pasado y tirar a la basura el desendeudamiento y la inclusión”, Kicillof elogió a Máximo Kirchner, al señalar que “es un tipo que tiene atributos increíble”.
También sostuvo que desde algunos medios intentan convertir a La Cámpora en una suerte de “Grupo Sushi, como en la época de (el ex presidente, Fernando) De la Ra, para desprestigiarnos”.
Por otra parte, Kicillof volvió a negar hoy la existencia de un cepo cambiario. “Lo que algunos llaman cepo (cambiario) es que no les dejamos a algunos millonarios, que no explicaron de dónde sacaron la plata, llevarse toda la que quieren“ al exterior, argumentó.
Kicillof destacó también que la Argentina “sigue andando bien“ económicamente, “pese a lo que digan“, y tiene “fuertes anticuerpos“ para enfrentar la crisis internacional que, según consideró, se está trasladando a los países emergentes.
El jefe la cartera económica sostuvo, además, que “los fondos buitres movieron cielo y tierra para que la Argentina no consiguiera fondeo internacional (con la colocación del BONAR 2024)“, pero remarcó que “quedó demostrado que era falso lo que decían de que la Argentina no podía tomar deuda“ en los mercados.
Kicillof ironizó además sobre la conducta de los fondos buitre tras el resultado de la colocación de bonos BONAR 24. “Lo despertaron al juez Griesa y lo hicieron venir en camisón para que buitres nos hagan daño”, ironizó. “Como los buitres tienen tanto poder, comenzaron a atacar para que los inversores no inviertan en la Argentina”, agregó.
Cuando la Argentina logró una amplia aceptación en la colocación del bono BONAR 24 -el martes último- el fondo buitre  NML Capital advirtió que la operación tenía “todos los indicios de ser deuda externa que quedaría afectada por nuestros derechos ’pari passu’”. Griesa consideró “legítimo” el reclamo de acreedores de disponer de información sobre la emisión de un bono soberano en el mercado interno.
Fuente: Agencias Buenos Aires

Ducati en el podio de MotoGP Argentina

Ducati y Shell agasajaron a los amantes de la marca
italiana durante cuatro jornadas en Termas de Río Hondo para presenciar en primera fila el
MotoGP, una competencia de tres días cargada de emoción que despertó adrenalina entre
los fanáticos que presenciaron la entrega de El Gran Premio Red Bull de la República
Argentina.
El jueves 16 de abril comenzaron a arribar fanáticos y usuarios de Ducati desde diferentes
ciudades latinoamericanas, muchos viajando más de 1000 kilómetros en sus motocicletas.
Comenzaron a palpitar la previa del MotoGP en la cena exclusiva Ducati que contó con la
presencia del equipo oficial Ducati Corse y de los equipos Pramac Racing y Avintia Racing.
Durante los días de competencia, del viernes 17 al domingo 19 de abril, el estacionamiento
exclusivo para clientes de Ducati se convirtió en una vidriera de la marca con más de 70
motocicletas para la Tribuna Premium de Ducati y Shell Advance. Asimismo, la División
Camiones y Buses de Volkswagen Argentina acompañó a la marca proveyendo un VW
Constellation para montar el Roadshow donde se exhibieron diferentes modelos; entre los
que se destacó la 899 Panigale, lanzada recientemente al mercado argentino, y las
impactantes Diavel y Diavel Carbon.
Para Ducati fue una competencia excelente, ya que Andrea Dovizioso fue el primer piloto de
la marca en lograr el tercer podio consecutivo en lo que va del campeonato mundial,
habiendo alcanzado el segundo puesto en Qatar, Austin y efectivamente en Termas de Río
Hondo. Por su parte, Andrea Iannone obtuvo la cuarta posición, obteniendo el tercer lugar en
el campeonato.

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Moody´s asigna calificación de Aa2.ar a PSA Finance Argentina Compañía Financiera SA

 Moody´s Latin America Agente de Calificación de Riesgo S.A. le asignó una
calificación global de deuda en moneda local de B2 y en escala nacional de Aa2.ar a la futura emisión
decimonovena de bonos de PSA Finance Argentina Compañía de Financiera por un monto de hasta AR$100 millones, con un vencimiento de 12 meses.

La perspectiva de todas las calificaciones es negativa.

Las siguientes calificaciones fueron asignadas a PSA Finance Argentina Compañía Financiera SA:
Emisión de deuda senior no garantizada de hasta AR$100 millones
Calificación en escala global de deuda en moneda local de B2
Calificación en escala nacional de deuda en moneda local de Aa2.ar

FUNDAMENTO DE LAS CALIFICACIONES

Moody´s explicó que la calificación de deuda senior no garantizada en moneda local deriva de la calificación de depósitos en escala global de B2 de PSA Finance. La agencia también tomó en cuenta la seniority se tuvo en cuenta en la asignación de las calificaciones de deuda.
PSA Finance Argentina tiene asignada una evaluación del riesgo crediticio base (BCA) de caa1, que incorpora su papel fundamental como agente financiero para Peugeot Citroën Argentina SA, las políticas sólidas de gestión de la empresa y su buena calidad de activos e indicadores de capitalización. Sin embargo, la calificación también refleja la fuerte competencia dentro de la industria automotriz, la orientación a un solo negocio de la entidad y su estructura de financiación, en gran medida mayorista. La entidad está controlada en un 50% -50% por la Banque PSA Finance (BPF), Francia, actualmente calificado Baa3 en reivsión para una posible suba, y BBVA Banco Francés Argentina (sin calificación). Moody´s asume un nivel moderado de apoyo de BPF a su filial de Argentina
en situaciones de estrés, generando una suba de 2 escalones a la calificación en escala global de depósitos de largo plazo en moneda local de B2.

PSA Finance Argentina Compañía Financiera SA tiene su sede en Buenos Aires, Argentina, que cuenta con activos de Ar $ 2,304 millones y un patrimonio de AR$542 millones en 2014.
La principal metodología utilizada en estas calificaciones fue Banks publicada el marzo de 2015. Por favor entrar a la página de Metodologías en www.moodys.com.ar para obtener una copia de esta metodología.

Las Calificaciones en Escala Nacional de Moody's (NSR por sus siglas en inglés) son medidas relativas de la calidad crediticia entre emisiones y emisores de deuda dentro de un país determinado, lo que permite que los participantes del mercado hagan una mejor diferenciación entre riesgos relativos. Las NSR difieren de las calificaciones en la escala global en el sentido de que no son globalmente comparables contra el universo de entidades calificadas por Moody's, sino únicamente contra otras NSR asignadas a otras emisiones y emisores de deuda dentro del mismo país. Las NSR están identificadas por un modificador de país ".nn" que indica el país al que se refieren, como ".za" en el caso de Sudáfrica. Para mayor información sobre el enfoque de Moody's respecto de las calificaciones en escala nacional, favor de consultar la Metodología de Calificación de Moody's publicada en junio de 2014 y titulada "Correspondencia entre Calificaciones en Escala Nacional y Calificaciones
en Escala Global de Moody's".

ACLARACIONES REGULATORIAS

Con respecto a las calificaciones emitidas en un programa, serie o categoría/ tipo de deuda, este anuncio
proporciona aclaraciones regulatorias relevantes en relación a cada calificación de un bono o nota de la misma serie o categoría/clase de deuda emitida con posterioridad o conforme a un programa para el cual lascalificaciones son derivadas exclusivamente de calificaciones existentes, de acuerdo con las prácticas de calificación de Moody's. Con respecto a las calificaciones emitidas sobre una entidad proveedora de soporte, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes en relación a la acción de calificación referente al proveedor de sop orte y en relación a cada acción de calificación particular de instrumentos cuyas calificaciones derivan de las calificaciones crediticias de la entidad proveedora de soporte. Con respecto a calificaciones provisionales, este anuncio proporciona aclaraciones regulatorias relevantes con relación a la calificación provisional asignada y en relación a la calificación definitiva que podría ser asignada con posterioridad a la emisión final de deuda, en cada caso en el que la estructura y términos de la transacción no hayan cambiado antes de la asignación de la calificación definitiva de manera tal que hubieran afectado la calificación.

Para mayor información, favor de consultar la pestaña de calificaciones en la página del emisor/entidad correspondiente en www.moodys.com.ar.

Con respecto a cualquier entidad y/o instrumento calificado afectado que reciba apoyo crediticio directo de la(s) principal(es) entidad(es) a que se refiere esta acción de calificación, y cuyas calificaciones pudieran cambiar como resultado de esta acción de calificación, las aclaraciones regulatorias serán aquellas asociadas con la entidad garante. Existen excepciones a este enfoque para efectos de las siguientes aclaraciones, en caso de ser aplicables en la jurisdicción: Servicios Auxiliares, Revelación a la entidad calificada, Revelación de la entidad calificada.


Las aclaraciones regulatorias contenidas en este comunicado de prensa aplican a la calificación crediticia y, de ser aplicable, a la perspectiva de la calificación o revisión de calificación respectiva.
El informe regulatorio relacionado con esta acción de calificación se encuentra disponible en
www.moodys.com.ar.
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