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The key stock to watch for the market bottom (La acción clave para vigilar el fondo del mercado)

 

El boletín de hoy es de Emily McCormick , reportera de Yahoo Finance. 


A medida que la volatilidad se apodera de los mercados, los inversores naturalmente se preguntan cuándo disminuirán las ventas y se tocará fondo.


Según varios expertos, la respuesta probablemente aún no sea del todo.


Las acciones han caído considerablemente en lo que va del año y especialmente en las últimas semanas. El S&P 500 ha caído un 16 % en lo que va de 2022, y un 16,6 % un poco más pronunciado desde su récord reciente de cierre máximo del 3 de enero. -fecha y en aproximadamente un 27% desde su récord reciente del 19 de noviembre de 2021. Pero incluso después de estas pérdidas de dos dígitos, es posible que las acciones aún tengan que caer más antes de tocar fondo.


Según Bank of America, los mercados bajistas han durado una media de 289 días con una caída media de precios del 37,3 %, según datos de 19 mercados bajistas que han tenido lugar en los últimos 140 años.


Técnicamente, el S&P 500 aún no ha caído oficialmente en un mercado bajista, que normalmente se define cuando el índice cierra al menos un 20 % por debajo de su récord reciente de cierre. Sin embargo, el índice se ha acercado rápidamente a ese umbral, y muchos expertos han sugerido que las acciones en general se negocian como si ya estuvieran en uno .


“El desempeño pasado [no es] una guía para el desempeño futuro, pero si lo fuera, el mercado bajista de hoy termina el 19 de octubre de 2022, con [el] S&P 500 en 3000 [y] el Nasdaq en 10 000”, Michael Hartnett, Bank of America Estratega jefe de inversiones de Global Research, escribió en una nota el viernes. El S&P 500 y el Nasdaq Composite cerraron la sesión del martes en 4.001,05 y 11.737,67, respectivamente.


Muchas acciones individualmente han caído mucho más. Como señala Liz Young de SoFi, hasta el martes, solo alrededor del 16% de las acciones del Nasdaq Composite cotizaban por encima de sus promedios móviles de 200 días, o un indicador técnico clave de las tendencias del precio de una acción. Eso se acerca a los porcentajes ultrabajos observados en los fondos del mercado en las últimas dos décadas, incluso en 2020 (alrededor del 6 %), 2018 (9 %) y 2009 (4 %).




Además, el rendimiento superior relativo de una acción en particular solidifica, al menos para algunos estrategas, que es posible que sea necesario realizar más ventas antes de que se toque el fondo.


Es decir, las acciones tecnológicas de mega capitalización Apple (AAPL) continúan mostrando resiliencia incluso frente a una mayor volatilidad, y cuando una empresa tan importante y un componente de índice tan ponderado se niega a colapsar, eso puede ser una señal de que el fondo no ha tocado. aún no se ha instalado, según el cofundador de DataTrek Research, Nicholas Colas.


“La tradición del mercado dice que los fondos invertibles ocurren cuando las mejores empresas tienen un rendimiento inferior. Estamos de acuerdo con ese sentimiento”, escribió Colas en una nota el lunes. "Si y/o cuando AAPL se 'rompa', esa será una señal importante de que estamos en mínimos invertibles".


“Sabemos que los inversionistas de capital global están tratando a AAPL como el puerto más seguro en la tormenta actual. Lo vemos en los datos de retorno. Lo vemos en el reciente respaldo de Warren Buffett ”, agregó. Hasta ahora, Apple ha caído un 13% en lo que va del año, frente a la caída del 16% del S&P 500. “Renunciar a Apple, con su cuota de mercado mundial, su historial de rentabilidad a largo plazo y su balance de fortaleza, es algo así como el comercio de 'renunciar a Estados Unidos' de 2009... si AAPL finalmente queda atrapada en un masivo La caída de la renta variable estadounidense/global será una señal de que estamos en mínimos verdaderamente invertibles".


Dicho todo esto, esto no es de ninguna manera un respaldo para tratar de cronometrar el mercado o para intentar comprar acciones precisamente en la parte inferior. La probabilidad de acertar en ese momento es extremadamente baja. En cambio, esto pretende poner en contexto algunas de las condiciones que pueden indicar que el mercado ha descontado suficientes "malas noticias" que los riesgos conocidos y el pesimismo máximo se han reflejado más plenamente en los precios de las acciones.


Y con ese fin, el mercado de hoy parece no haber descartado por completo las malas noticias, porque el mercado no parece saber qué tan mal pueden ponerse las cosas dado todo lo que está sucediendo.


Queda por verse el resultado de la guerra de Rusia en Ucrania y el alcance total de las interrupciones en la cadena de suministro debido a los bloqueos relacionados con el virus en China. Todavía hay mucha incertidumbre sobre cuánto y con qué rapidez la Reserva Federal necesitará aumentar las tasas de interés para reducir la inflación. Y en una línea similar, todavía abunda la incertidumbre sobre si las subidas de tipos de la Reserva Federal y el endurecimiento más amplio de las condiciones financieras desencadenarán en última instancia una recesión total en la economía estadounidense. Los economistas de Goldman Sachs reiteraron a principios de esta semana que veían la probabilidad de una recesión en EE. UU. dentro de dos años en un 35%.


“Los mercados bajistas sin recesión tienden a ser cortos y poco profundos”, dijo John Lynch, director de inversiones de Comerica Wealth Management, en una nota el lunes. “Es concebible que el S&P 500 necesite establecer un mínimo en el rango de 3.850 a 4.000. Sin recesión en 2022, que es nuestro caso base, las acciones pueden volver a subir a medida que los inversores en acciones descuentan la recuperación cíclica en un entorno en el que la política monetaria ya no está impulsando un crecimiento costoso y nombres tecnológicos en un múltiplo de ventas".