Los títulos gubernamentales a corto plazo son tradicionalmente los más sensibles a la inflación y las expectativas del banco central, y los inversores activos en esa parte particular de la curva parecen pensar que las subidas de tipos de la Fed se producirán más rápido de lo que algunos esperan.
Así comienza Wall Street su juego de salón más nuevo: a saber, cuándo y cuánto aumentarán inevitablemente las tasas.
Si bien el pronóstico mediano del banco central prevé de tres a cuatro aumentos para 2023, algunos jugadores de Wall Street comienzan a sospechar que el aumento de los precios eventualmente forzará la mano de la Fed. Con la economía perdiendo impulso, las tasas más altas pueden caer en cascada a través de una amplia gama de costos de préstamos como bonos, tarjetas de crédito e hipotecas en el peor momento posible.
Según el veterano de Wall Street Peter Boockvar, “la Fed ahora tiene tres amos, el Tesoro de los Estados Unidos, los mercados de bonos y acciones y su ungido oficialmente, la inflación y el mercado laboral. Por lo tanto, lo gradual será su mantra para tratar de satisfacer a todos como siempre cuando llega el momento de endurecer la política y es poco probable que se desvíen de lo esperado ”.
Los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, "reiteran el deseo de que la Fed sea paciente mientras la inflación lo permita, pero que se posicione para responder si las presiones sobre los precios sorprenden, especialmente a la luz de la dinámica actual del mercado laboral único", dijo Bank of America en una nota de investigación. El miércoles.
"En general, nos sentimos cómodos con la opinión de que la primera subida de tipos se producirá a finales del próximo año, en el 4T", añadió el banco. "Sin embargo, si se materializara una inflación persistente más fuerte y, en consecuencia, una reevaluación del empleo máximo, entonces los riesgos son para un avance". |