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The real Omicron fear factor that’s moving the market (El verdadero factor de miedo de Omicron que está moviendo el mercado)

 

Los inversores están menos asustados por el virus que la reacción de los funcionarios.

De la nada la semana pasada, la variante Omicron de COVID-19 pareció sembrar miedo, confusión y mucha tinta roja en Wall Street .


Como lo expresó con tanta elocuencia el director general de la Organización Mundial de la Salud , el gran debut de la mutación nos mostró que el virus “no ha terminado con nosotros”, incluso si queremos desesperadamente terminar con él.


En los días intermedios, se han planteado una serie de preguntas sin respuesta sobre qué tan gravemente afecta Omicron (bastante levemente, según los informes iniciales), si las vacunas seguirán siendo efectivas (aún no hay una respuesta definitiva, pero Moderna ya ha prometido una versión a medida de su vacuna a principios de 2022), y quizás lo más importante, con qué rapidez se propaga (la preocupación más preocupante y, según todos los indicios, legítima).



Como mínimo, y dependiendo de la gravedad de la variante, su apariencia sugiere que la Reserva Federal puede alterar sus planes para reducir su estímulo , o al menos retrasar una campaña de alza de tasas que se espera comience en algún momento del próximo año.


Para los mercados, sin embargo, hay un punto de apoyo sobre el que descansan todas las variables desconocidas. Es decir, ¿un brote impulsado por Omicron conduciría a más bloqueos?


Cabe mencionar que la sorprendente recuperación del mercado del mercado bajista de 2020 siguió avanzando durante el verano, cuando el aumento de la variante Delta amenazó con hacer retroceder el progreso logrado desde que comenzó la campaña de vacunación masiva.


Eso hace que la venta masiva del viernes, impulsada por la escasa liquidez, sea significativa porque resalta un temor que se ha estado filtrando desde que Australia y partes de Europa optaron por nuevas restricciones frente a las crecientes infecciones impulsadas por la variante Delta.


Y subraya por qué las acciones reaccionaron favorablemente a las garantías del lunes por parte del presidente Joe Biden de que los nuevos bloqueos no estaban en las tarjetas (al menos por el momento): el enfoque correcto, dada la combinación de tratamientos y vacunas que han hecho que el mundo atraviese lo peor de la situación. la pandemia.


Sin embargo, Omicron aún puede “desencadenar rebajas en el crecimiento, empeorar el sentimiento de riesgo y tener un impacto sectorial significativo. Estamos preocupados por el número de víctimas humanas y esperamos nuevas restricciones a la actividad ”, advirtió BlackRock en una nota el lunes.


“Seguimos favoreciendo las acciones por ahora, pero cambiaríamos nuestra postura si las vacunas o los tratamientos resultaran inútiles. Si son efectivos, la tensión solo retrasa el reinicio de la actividad económica, y nos apoyaremos en cualquier retroceso del mercado de valores ”, agregó el gigante inversor.


Ese optimismo calificado es la razón por la que una nueva encuesta de Deutsche Bank encontró que un escaso 10% de los actores del mercado financiero piensa que la nueva variante será un "evento significativo", con el 60% pensando que solo tendrá un impacto moderado y el 30% pensando que lo hará. ser un completo no factor.



Una encuesta de Deutsche Bank a más de 1500 inversores encontró que la mayoría todavía piensa que Omicron no será una gran bomba para los mercados.



“Como tal, probablemente esté claro que los mercados probablemente no estén preparados para las malas noticias en este frente. Por lo tanto, es probable que las noticias negativas de Omicron sean malas para los mercados sin un gran estímulo adicional ”, según Jim Reid, economista jefe de Deutsche. También refuerza lo que Goldman Sachs llamó la respuesta de "libro de texto" COVID-on "del mercado a la noticia de Omicron, que fue una liquidación.


Todo lo cual nos devuelve al tema de Europa, la primera línea en los primeros días de COVID y ahora que Omicron ha surgido como una preocupación. Si bien no sabremos con certeza si la nueva cepa es una amenaza real durante al menos unas pocas semanas, "los políticos no podrán darse el lujo de una actitud de esperar y ver qué pasa", advirtió Eurasia Group el lunes.


Con las restricciones de viaje globales volando rápida y furiosamente, el continente “será el epicentro del debate sobre límites más amplios a la actividad, con Alemania y Francia entre los países que enfrentan llamados para ampliar las restricciones e impulsar el estímulo fiscal en un escenario a la baja; Dadas las políticas polarizadas, es poco probable que los gobiernos estatales y locales de Estados Unidos cambien de manera significativa las políticas sin un nuevo brote serio ”, agregó la firma.


Las palabras "en ausencia de un nuevo brote grave" son críticas, dada la rapidez con la que la Gran Manzana pasó de un puñado de casos aislados a un epicentro mundial en toda regla en la primavera de 2020.


El regreso de los bloqueos se está debatiendo al estilo "sotto voce" en la acción del mercado, y los indicios sobre un futuro bloqueado probablemente harán que los inversores se pongan nerviosos. Ya en la ciudad de Nueva York, donde las infecciones han aumentado antes de los meses de clima frío, el jefe de salud de la ciudad está abogando por el regreso de los requisitos de mascarillas para interiores . 


"El aviso de salud no llega a ser un mandato, pero significa la inquietud de los funcionarios por una nueva ola de COVID-19 a medida que la variante Omicron se extiende por todo el mundo y Nueva York ve un aumento en los casos de COVID posteriores al Día de Acción de Gracias".


Si Omicron obtiene un punto de apoyo en la ciudad o el estado, no es difícil imaginar que medidas más estrictas, es decir, limitaciones de capacidad, distanciamiento social y, por supuesto, el potencial cierre de los comedores interiores, como hicieron los funcionarios de la ciudad el otoño pasado, podrían estar a la vista. . La distancia entre “recomendar encarecidamente” un curso de acción y un mandato completo puede ser más corta de lo que algunos piensan.


Por Javier E. David , editor de Yahoo Finance