EDENOR

EDENOR

BANCO HIPOTECARIO

https://mail.google.com/mail/u/0/?ui=2&ik=3ab76eea9c&view=att&th=1648a6d4d6c2fa40&attid=0.1&disp=safe&zw

La Fed desencadena la liquidación de un programa de estímulo de 120.000 millones de dólares

 El banco central planea una “disminución” de las compras de bonos mientras la economía de EE. UU. Lidia con una inflación creciente



Utilice las herramientas para compartir que se encuentran a través del botón de compartir en la parte superior o lateral de los artículos. Copiar artículos para compartir con otros constituye una infracción de los Términos y condiciones de FT.com y de la Política de derechos de autor. Envíe un correo electrónico a licensing@ft.com para comprar derechos adicionales. Los suscriptores pueden compartir hasta 10 o 20 artículos por mes utilizando el servicio de artículos de regalo.

La Reserva Federal dijo que comenzaría a reducir este mes su masivo programa de compra de bonos por valor de 120.000 millones de dólares mensuales, un hito fundamental para una economía estadounidense que se está recuperando de la pandemia y enfrentando una inflación creciente.

Terminar con los debates

La decisión es la culminación de meses de debate entre los funcionarios de la Fed sobre el nivel de apoyo que necesita la economía más grande del mundo a medida que las presiones sobre los precios comienzan a extenderse más allá de los sectores más sensibles a la reapertura pospandémica.

La medida se correspondió con acciones abruptas de varios bancos centrales de todo el mundo para endurecer la política monetaria, incluido el Banco de la Reserva de Australia y el Banco de Canadá.

Los mercados esperan que el Banco de Inglaterra, que se reúne el jueves, suba las tasas de interés por primera vez desde 2018. Los inversores apuestan a que el Banco Central Europeo podría hacer lo mismo el próximo año a pesar del reciente rechazo de su presidenta Christine Lagarde.

La fuerte demanda de los consumidores en los EE. UU. Ha chocado con graves interrupciones en la cadena de suministro, lo que ha provocado que los precios suban en algunos sectores durante más tiempo de lo que habían anticipado los bancos centrales. El aumento de las rentas, junto con las presiones salariales y una grave escasez de trabajadores, han dado lugar a preocupaciones de que la inflación resultará más persistente de lo que la Fed había esperado inicialmente.

Sólida recuperación

En el contexto de una sólida recuperación, el Comité Federal de Mercado Abierto terminó su reunión de política de dos días con el compromiso de reducir sus compras de valores del Tesoro en $ 10 mil millones al mes. El banco central también reducirá sus compras de valores respaldados por hipotecas de agencias en $ 5 mil millones al mes.

El FOMC dijo que pudo retirar el estímulo porque había logrado “un progreso sustancial adicional” hacia sus objetivos gemelos de empleo máximo e inflación que promedia el 2 por ciento.

El proceso de reducción está programado para comenzar a mediados de noviembre, lo que sugiere que el programa de estímulo cesará en junio de 2022. Las compras se reducirían en la misma cantidad en diciembre y se consideró que “probablemente serían apropiadas” más reducciones cada mes a partir de entonces.

El comité de la Fed dijo que estaba “preparado para ajustar el ritmo” del proceso de reducción “si los cambios en las perspectivas económicas lo justifican”. En una conferencia de prensa posterior al anuncio, Jay Powell, presidente de la Fed, dijo que el banco central estaba preparado para “acelerar o desacelerar” según sea necesario.

“Si sentimos que algo así está sucediendo, entonces seremos muy transparentes. No quisiéramos sorprender a los mercados “, dijo, y agregó que incluso después de que la Fed deje de expandir su balance, sus tenencias de valores continuarán” respaldando condiciones financieras acomodaticias “.

Más tiempo de lo previsto

El miércoles, la Fed también modificó el lenguaje que usó para describir la perspectiva inflacionaria en una admisión tácita, aunque sutil, de que los precios más altos podrían persistir por más tiempo de lo previsto. Dijo que “se espera que los factores que impulsan la presión alcista sobre los precios sean transitorios”, mientras que declaraciones anteriores dijeron que la inflación estaba siendo impulsada en gran medida por “factores transitorios”.

En la conferencia de prensa, Powell subrayó la severidad de los desequilibrios de oferta y demanda que han contribuido a “aumentos considerables de precios en algunos sectores”. Hizo hincapié en que la opinión de la Fed era que estos cuellos de botella eventualmente disminuirían y ayudarían a bajar los precios, aunque persistirían “hasta bien entrado el año próximo”.

Señaló que era “muy incierto” cuándo la inflación eventualmente se moderará, pero dijo que podría estar bajando para el segundo o tercer trimestre del próximo año.

El indicador de inflación preferido del banco central, el índice de gasto de consumo personal básico, que excluye elementos volátiles como los precios de los alimentos y la energía, subió un 3,6 por ciento en septiembre respecto al año anterior.

No se hizo ningún ajuste a la principal tasa de política de la Fed, que está atada cerca de cero, y Powell reiteró que la barra económica para subir las tasas era mucho más alta que la de reducirla.

Noticias en profundidad Bancos centrales

La represión de la Reserva Federal sobre el comercio de personal hace que la atención se centre en otros bancos centrales

“Es hora de reducir, creemos, porque la economía ha logrado un progreso sustancial adicional hacia nuestros objetivos”, dijo Powell. “No creemos que sea el momento de subir las tasas de interés. Aún queda camino por recorrer para alcanzar el máximo empleo, tanto en términos de empleo como en términos de participación ”.

“Creemos que podemos ser pacientes”, añadió más tarde.

Powell enfatizó que la Fed estaría observando “cuidadosamente” para asegurarse de que la economía esté evolucionando en línea con las expectativas del banco central y “no dudará” en usarla. s herramientas si es necesario.

También el miércoles, el Tesoro dijo que reduciría la cantidad de deuda que emite este trimestre, ya que las necesidades de financiamiento para proyectos fiscales han disminuido. Es el primer recorte al tamaño de la subasta de bonos del Tesoro en cinco años y proporciona un contrapeso a la reducción de la Fed, dicen los analistas.

“Es casi fortuito que esté sucediendo de esta manera. Ciertamente es bueno para el mercado del Tesoro: ayudará a compensar parte de la pérdida de demanda ”, dijo Gennadiy Goldberg, estratega senior de tasas de Estados Unidos de TD Securities.

Las operaciones fueron entrecortadas en el mercado de deuda del gobierno de EE. UU. Después del anuncio, con el mayor movimiento en los rendimientos sensibles a la inflación a más largo plazo. Las acciones cerraron en máximos históricos.

Los futuros del eurodólar, una medida de las expectativas de las tasas de interés que se sigue de cerca, registraron un aumento de las tasas a partir del otoño de 2022.

Información adicional de Kate Duguid en Nueva York

Fuente: Financial Times