- 84% de las empresas alemanas experimentan retrasos en los pagos, siendo las empresas exportadoras las más afectadas.
-
La media de retrasos en los pagos es de 41,4 días.
-
Para tres cuartas partes de las empresas alemanas el retraso máximo es de 60 días, menor que en China.
-
84,4% de las empresas realizan ventas a crédito. Mientras que el 20% registró una reducción de los créditos pendientes, el 16,9% observa un aumento.
-
Distinto panorama por sector: Textil/Piel/Confección son los más perjudicados con un 94,4%.
La
primera encuesta Coface sobre el comportamiento de pagos en Alemania,
realizada a 850 compañías participantes, revela que, a pesar de la
sólida situación económica del país, cerca del 84% de las
compañías han sido afectadas por los retrasos en los pagos de sus
clientes. Sin embargo, la situación positiva de las compañías
alemanas, se refleja en una ligera reducción en los montos de los
créditos impagos observados en el último año. Los retrasos en los
pagos de las compañías encuestadas, permanecen dentro de períodos
de tiempo manejables. Por lo tanto, los riesgos potenciales de
liquidez, generados de las cuentas por cobrar, son relativamente
bajos.
Retrasos
en los pagos: las empresas alemanas en mejor situación que sus
contrapartes chinas
Los
retrasos en los pagos son habituales para el 83,7% de las empresas.
Alrededor de la mitad de estos retrasos se deben a las dificultades
financieras experimentadas por los clientes. Este dato es superior al
porcentaje registrado en China, según una reciente encuesta de
Coface. Cerca del 80% de las empresas chinas están experimentando
retrasos en los pagos, mientras que en la región de Asia Pacífico,
la proporción es incluso menor, solo un 70%. En Alemania, los
retrasos en los pagos son más frecuentes en las empresas que
principalmente dependen de las exportaciones, registrando estas casi
un 90%, mientras que las empresas que operan en el mercado nacional
alemán registran un 82,8%. En comparación con el año anterior, el
volumen de créditos pendientes mostró una tendencia a la baja.
Cerca del 20% de las empresas encuestadas comunicaron una reducción
en los créditos pendientes, mientras que el 16,9% observaron un
aumento. Para más del 60%, el nivel de los créditos pendientes no
experimentó ningún cambio.
Las
empresas exportadoras mostraron resultados más diversos, pero con
una tendencia positiva: el 24% reportó una reducción en el importe
de créditos pendientes. Sin embargo, el 23,3% ha observado un
considerable aumento en los mismos comparado a la media (16,9%).
Desde
una perspectiva temporal, los retrasos en los pagos se mantienen
dentro de los límites de tiempo razonables. Para tres cuartas partes
de las empresas germanas, el retraso máximo es de 60 días. Por lo
tanto, la situación para las empresas alemanas es claramente mejor
que la de sus homólogas chinas. En la Encuesta de Pago Corporativo
de China realizada por Coface, un 60% de las empresas observaba
retrasos en los pagos de hasta 60 días, mientras que la proporción
de retrasos de más del 150 días era del 10%. Este 10% casi se ha
duplicado en el último año, debido a la desaceleración del
crecimiento económico en China. El porcentaje de retrasos
prolongados en los pagos en China excede claramente el 2,5%
registrado en Alemania. Las empresas alemanas que operan
principalmente en el mercado interno registraron solo un 1,9% de
retrasos prolongados, mientras que las empresas exportadoras
mostraron un valor claramente superior del 7%.
Para
el conjunto de las empresas germanas, el riesgo de liquidez potencial
derivado de los créditos pendientes con retrasos iguales o
superiores a 6 meses se mantienen dentro de los límites manejables.
La experiencia de Coface muestra que cerca del 80% de los créditos
pendientes no serán pagados en su totalidad, una vez el retraso del
pago supere los seis meses. La liquidez de las empresas se puede
cuestionar cuando posean créditos pendientes iguales o superiores al
2% de su cifra de negocios.
Retrasos
en los pagos generalizados en todos los sectores
En
los 13 sectores examinados, la proporción media de empresas
afectadas por retrasos en los pagos fue del 83,7%, con diferencias de
10 puntos porcentuales por encima y por debajo. Claramente
distanciado de otros sectores, el sector del Textil/Piel/Confección
es el más afectado por los retrasos en los pagos, con un 94,4%,
seguido del sector del Papel/Envasado /Impresión con un 89,3% y
Madera/Mobiliario con un 87,5%. Sorprendentemente el sector del
Textil/Piel/Confección es el más generoso concediendo ventas a
plazos, a pesar de disponer del peor registro de pago dentro de las
industrias analizadas. Los sectores menos afectados son el de las
industrias de la Mecánica/Precisión con “solo” el 75% de los
retrasos en los pagos, seguido por el sector del Automóvil, con un
78,8% y el Comercio Mayorista, con 81,8%.
Según
los cálculos de Coface, el plazo medio de retraso en los pagos
asciende a 41,4 días para todos los sectores en su conjunto. Sin
embargo, algunos segmentos reportan retrasos de pagos mucho más
extensos, particularmente en las industrias de la Mecánica/Precisión
(60 días) y el sector del Transporte (55,2 días). Los sectores
Químico/Petrolífero/Minero y TI/Telecomunicaciones se benefician de
menores retrasos en los pagos. En cuanto a las expectativas de las
empresas en relación a los retrasos en los pagos, se observa un
equilibrio entre “optimistas” y “pesimistas”. Mientras en los
sectores del Transporte y el Comercio Mayorista esperan un
empeoramiento de la situación, los sectores del
Papel/Embalaje/Impresión y las industrias Mecánicas/Precisión
anticipan importantes mejoras.
Diez
de los sectores examinados informaron de una disminución en los
importes de créditos pendientes en el último año. Una reducción
especialmente llamativa se registró en el sector de la Madera y el
Mobiliario, donde un 38,5% de las empresas informaron de un volumen
menor de créditos pendientes, mientras que solo el 11,5% observó un
incremento. Por otra parte, se pueden observar mejoras inconfundibles
en los sectores del Transporte y de TI/Telecomunicaciones. Los “malos
estudiantes” en términos de aumento en el importe de impagos, son
los sectores de la Agricultura y Alimentación (5,1%), Metalúrgica
(12,7%) y en particular, la Industria de la Mecánica/Precisión,
donde solo el 16,7% de las empresas experimentaron una reducción en
el volumen de créditos pendientes, mientras que el 41,7% informaron
de un aumento de los mismos.
La
mayoría de las empresas ofrecen ventas a crédito, generalmente a
corto plazo
El
estudio revela que la concesión de crédito comercial a los clientes
es una práctica común. El 84,4% de las empresas encuestadas
concedieron crédito comercial a sus clientes durante los últimos
doce meses. Para las empresas principalmente exportadoras, esta
proporción aumenta hasta cerca del 92%. Casi la mitad de las
empresas que conceden crédito comercial citan “normas comerciales”
como la principal razón. Alrededor del 15% de las empresas ofrecen
ventas a plazos debido a que han protegido sus riesgos crediticios
mediante el uso de un seguro de crédito.
Otras
razones para que las empresas acepten el crédito comercial a menudo
están vinculadas a sus relaciones directas con los clientes. El
14,1% acuerda el crédito comercial como una manera de aliviar los
problemas de “escasez de liquidez” de sus clientes. Otro 10% de
las empresas dan extensiones de tiempo en el pago ya que tienen
confianza en sus clientes, pero solo el 14% de este grupo asegura los
créditos pendientes (una proporción que es claramente inferior a la
media del 43% de todos los encuestados).
El
consumo privado está impulsando a la economía, el dinamismo en la
inversión permanece moderado
En
2016 y 2017, la economía alemana sufrirá el impacto del
considerable aumento de los riegos mundiales. Debilitadas ya por la
fragilidad del crecimiento de los Mercados Emergentes, las empresas
exportadoras se enfrentan a un aumento de los riesgos políticos
derivados directamente del entorno europeo. Tras el resultado de la
votación del Brexit, estos riesgos políticos han alcanzado su nivel
más alto. La gestión de estos riesgos cobrará gran importancia
tanto para los mercados financieros como para la economía real.
A
primera vista, puede sorprender que Coface prevea un sólido
crecimiento económico para Alemania del 1,5% para este año y del
1,7% para 2017, a pesar de que las exportaciones probablemente se
mantengan bajo presión. La robustez de la economía germana puede
ser atribuible principalmente al fuerte incremento del gasto del
consumidor. Como las exportaciones netas no serán ya la clave para
el impulso del crecimiento económico (debido al debilitamiento de
las previsiones en las exportaciones y a la fuerte demanda de las
importaciones), el gasto del consumo privado y público se ha
convertido en el responsable del crecimiento económico alemán. Los
hogares se benefician de la excelente situación del mercado laboral,
con aumentos salariales significativamente más altos que en el
pasado, el salario mínimo reglamentario, los fuertes aumentos de las
pensiones a mitad de año y continuas bajas tasas de inflación.
Por
lo tanto, el consumo privado y público se mantiene como principal
amortiguador de la estabilidad absorbiendo y ayudando a compensar la
debilidad de los sectores orientados a la exportación. Tanto en 2016
como en 2017 las empresas alemanas solo aumentarán sus inversiones
en un grado manejable, debido a las incertidumbres sobre el futuro
desarrollo de la economía mundial.
El
número de insolvencias empresariales sigue descendiendo
La
estabilidad de la economía alemana se refleja en la solidez
financiera de sus empresas. Un importante indicador es el desarrollo
de insolvencias empresariales, donde se espera que la tendencia a la
baja continúe este año. Tras una reducción del 4% el año pasado
(y por sexto año consecutivo), Coface prevé un nuevo descenso del
2,5% en el 2016. No parece probable que la reciente decisión sobre
el Brexit cambie esta tendencia.
Acerca
de Coface
El
Grupo Coface, líder mundial en seguro de crédito, ofrece a
empresas de todo el mundo soluciones para protegerlas contra el
riesgo de impago de sus clientes, tanto en el mercado nacional
como en exportación. En 2015, el Grupo, apoyado por sus 4.500
empleados, obtuvo una cifra de negocios consolidada de 1.490
millones de euros. Presente
directa o indirectamente en 100 países, asegura transacciones
comerciales de 40.000 empresas en más de 200 países.
Cada trimestre, Coface publica sus evaluaciones de riesgo país
para 160 países, basadas en su conocimiento único del
comportamiento de pago de las empresas y la experiencia de sus
660 analistas de riesgos, situados cerca de nuestros clientes y
sus deudores.
En
Francia, Coface gestiona las garantías públicas a la
exportación por cuenta del Estado Francés.
Desde
hace 18 años Coface está presente en la Argentina, brindando a
las empresas locales las mismas protecciones y servicios con las
que cuentan sus competidores en el mundo entero. Es N°1 en
seguro de crédito en Argentina y en Latinoamérica.
Coface
SA. is listed on Euronext Paris – Compartment A
ISIN:
FR0010667147 / Ticker: COFA
|
Apéndice
Plazos
de pagos con retraso
(cifras
expresadas en días)
Fuente:
Coface
Proporción
de compañías, por sector que sufren de retrasos en pagos
(cifras
expresadas en porcentajes)
Fuente:
Coface