FINANCIAMIENTO EMPRESARIO - ENERO A OCTUBRE DE 2011 - INFORME IAMC

Entre los aspectos destacados correspondiente al año 2011, se encuentran:

_ El financiamiento empresarial acumulado a octubre totalizó U$S 7.042 millones, 24% más que en el mismo período del año 2010 (U$S 5.696 millones), alcanzando el segundo valor más alto de la serie para el acumulado enero-octubre (Gráfico 1). Respecto de los años 2009 y 2008, los superó en 121% y 98%, respectivamente, y en relación al financiamiento del año 2000, el más alto de la serie, se encuentra por debajo en un 9,6%.

_ La suba interanual se explicó, principalmente, por el incremento de 27,5% en los montos colocados de Fideicomisos Financieros (FF), que representaron el 66% del total financiado. En 2011 se colocaron 167 FF por U$S 4.692 millones, mientras que en el mismo período de 2010 se obtuvieron U$S 3.681 millones por la emisión de 140 FF.

_ El 51,2% de los FF correspondió a aquellos cuyo objeto es la realización de obras de infraestructura, mientras que el remanente se dividió entre FF relacionados con el consumo (préstamos personales 39,1% y cupones de tarjetas de crédito 6,1%), agrícolas (1,1%), de leasing (1,1%), hipotecarios (1%), de créditos comerciales (0,3%) y de flujos futuros (0,1%).

_ La colocación de Obligaciones Negociables (ON) también se incrementó en el 2011, en este caso un 24,3%. Se colocaron 78 ON por un total de U$S 2.023 millones, mientras que entre enero y octubre de 2010 hubo 46 colocaciones por U$S 1.628 millones. La participación de las ON respecto del total del financiamiento fue de 28,7%.

_ En 2011, una empresa PyME realizó una Oferta Pública Inicial (IPO) por U$S 6,4 millones. Además, una empresa cotizante amplió su capital y suscribió nuevas acciones por U$S 43 millones.

_ El 98,7% del financiamiento obtenido fue genuino1.
_El 69,5% del financiamiento a grandes empresas se obtuvo a través de FF, mientras que el 29,9% fue mediante ON y 0,6% por la suscripción de acciones.

_ El monto obtenido por las PyME fue de U$S 351 millones y alcanzó el valor más alto de la serie si se considera el financiamiento acumulado a octubre de cada año. Con respecto al año previo, se incrementó un 37%, debido a la suba de los cheques de pago diferido (26%), las colocaciones de FF (37%), las ON (2.053%) y la emisión de acciones, ya que no hubo financiamiento a través de este instrumento en el 2010.

_ Los cheques de pago diferido (CPD) fueron el principal instrumento de financiamiento PyME, con U$S 278,7 millones (79,4% del total), seguidos por los FF (13,2% del total), las ON (5,7%) y las acciones (1,8%).

_ El 85% del monto de las emisiones PyME fue avalado por sociedades de garantías recíprocas.