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Deja vu, pattern situations y demás yerbas-9
Durante los últimos días, presumo por la propia indefinición del mercado, he recibido varias inquietudes acerca de las comparaciones entre el momento actual y las situaciones similares que tantas veces he presentado dentro de la rica historia bursátil norteamericana, por lo que la idea de este informe será volver sobre dichas comparaciones y saber en qué estado se encuentran y si acaso han sufrido algún tipo de alteraciones.Recordarán que, con este tipo de análisis, la idea central es tratar de encontrar patrones similares, sin ello significar de manera alguna buscar cosas iguales, ni en valores, ni en tiempos, aunque, claro está, muchas veces la propia realidad y el extraño parecido, produce que seamos más exigentes con el propio análisis.Desde el punto de vista de esta comparación y siempre tomando como referencia lo que dimos en llamar la big picture, o sea el mediano/largo plazo y no el minuto a minuto, nuestra hipótesis principal sigue siendo la relación entre lo que viene sucediendo en el mercado bursátil norteamericano (a través de varios de sus principales índices) desde hace ya 10 años, con la década del 30 del siglo pasado algo que, cuando lo planteé por primera vez ya muchos años atrás, parecía una simple utopia y hoy ciertamente es mucho más que una simple posibilidad.
También haremos mención a nuestra hipótesis secundaria, que parte de la idea de relacionar este momento con parte de la década de los setenta, también del siglo pasado. Ambos continúan plenamente vigentes, aunque seguimos marcando nuestra inclinación hacia el primero de los casos citados. Más aún y siempre partiendo de lo que los propios charts nos demuestran, no tenemos todavía la confirmación que nos haga inclinar hacia una u otra hipótesis de forma contundente, siempre desde este tipo de análisis comparativo, dado que obviamente el desenlace podría terminar siendo algo absolutamente diferente a ambos.
Figura N1 Dow Jones Industrial 1929/1942
Tomando como referencia al índice Nasdaq Composite, vemos cómo la relación después de 10 años se mantiene plenamente e incluso mostramos dónde se podría encontrar dentro del esquema establecido.
Figura N3 Dow Jones Industrial 1937/42
En el chart, mostramos dónde podríamos encontrarnos dentro de la relación establecida
Figura N4 Dow Jones Industrial 2007/Actualidad
Viendo a través del índice Dow Jones Industrial, vemos que el nivel de recuperación en relación a la caída que va desde octubre del 2007 y marzo del 2009, alcanzó el 61.8% que fuera el mismo que alcanzara hacia finales de la década del 30, como mostráramos en el chart anterior (y también en una primera instancia en la década de los setenta como se ve en la figura n7).
Figura N5 Dow Jones Industrial 1937/42 con HCH invertido
Figura N6 Dow Jones Industrial 2007/Actualidad con HCH invertido
La idea es similar a lo observado en la figura n4, con el agregado del hombro cabeza hombro con el cual iniciara el proceso de recuperación. Al igual que en la figura n5, alcanzó el objetivo trazado en el mes de abril pasado y que coincidió con la altura proyectada y con el recorte máximo puntualizado oportunamente, en torno al 61.8%, entre otros elementos marcados en reportes anteriores. Estos tienen que ver, por citar un par de ejemplos, con la coincidencia entre las medias móviles y el tiempo transcurrido.
Figura N7 Dow Jones Industrial 1973/76
La caída entre los años 1973 y finales de 1974, es curiosamente similar a la observada entre los años 2007 y principios del 2009, y de allí que hemos hecho foco en la misma ya un tiempo atrás. Lógicamente, el desenlace difiere de nuestra hipótesis central dado que el mismo contempla, ya no solo superar el máximo de recorte trazado como objetivo (el 61.8%), sino que incluye objetivos más ambiciosos para los activos bursátiles y la posibilidad de incluir signos de inflación durante los próximos años. Este es otro de los ítems que nos hace seguir manteniendo a la hipótesis que relaciona la última década con la de los años 30 como principal, dado que no ha habido hasta el momento ningún vestigio de inflación e, incluso, la lectura del último mes en esta materia, ha sido deflacionaria.
Figura N8 Nasdaq Composite 2007/Actualidad
La figura actual del Nasdaq Composite nos muestra claramente una similitud asombrosa con el chart anterior. Dado que aún no ha violado ningún soporte de los denominados claves (misma situación para los demás índices, incluyendo el propio Dow Jones Industrial), hace que todavía esta hipótesis de trabajo se encuentre vigente, a pesar que la hemos tildado de secundaria, puesto que nuestra hipótesis central lleva desarrollada mucho más tiempo e incluye otros mercados, como el de divisas, el de materias primas y el de deuda. En definitiva y siempre basándose en este tipo de comparaciones, el enigma se develará finalmente cuando en lo mediato algunos valores sean vulnerados de forma consistente. Para nuestra hipótesis principal, y tomando como referencia al Dow Jones, será el quiebre de los 9.700/9.800 puntos, lo que confirme dicha teoría. Si bien hace unas semanas dicho evento se materializó, alcanzando el índice mencionado la cota de los 9.600 puntos, solo pudo permanecer algún que otro día por debajo del soporte citado, produciendo lo que se conoce como bear trap y no alcanzando para aseverar o confirmar dicha teoría. La segunda hipótesis, y que de momento aún catalogo como secundaria, significando eso tener menos chance de materializarse, cobrará alta relevancia si en lo mediato la cota máxima observada en abril pasado, tomando como ejemplo al Dow Jones, fuera vulnerada, lo que significaría sobrepasar el 61.8%, de recorte al periodo octubre 2007/ marzo 2009. (Recomiendo para tener un enfoque más puntilloso y abarcativo de la comparación y análisis realizado, poder releer los informes anteriores relacionados con el tema)
CH.
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