¿Se viene un mercado alcista?

 

La FED ya recompró más del 61.8% de su hoja de balance, marcando una reversión. Un año de "tightening" desandado en semanas de frenesí de "easining". Explicación para no economistas: La declaración que mencionas se refiere a las acciones tomadas por la Reserva Federal de Estados Unidos (la FED) en relación con su hoja de balance y la política monetaria. La hoja de balance de la FED consiste en una combinación de activos y pasivos, donde los activos son principalmente bonos del Tesoro de EE. UU. y valores respaldados por hipotecas. La FED puede ajustar el tamaño de su hoja de balance comprando o vendiendo estos activos, lo que afecta la cantidad de dinero en la economía. Cuando la declaración dice que la FED "recompró más del 61.8% de su hoja de balance", se refiere a que la FED ha adquirido activos financieros, como bonos del gobierno, a través de un proceso conocido como expansión cuantitativa ("easing"). Este proceso aumenta la cantidad de dinero en circulación y suele utilizarse para estimular la economía en momentos de desaceleración económica o recesión. La "reversión" en este contexto implica que la FED ha cambiado su enfoque de política monetaria. Anteriormente, estaba implementando una política de "tightening" o ajuste monetario, que implicaba vender activos o aumentar las tasas de interés para reducir la cantidad de dinero en la economía y controlar la inflación. Sin embargo, la declaración sugiere que en "semanas de frenesí de 'easing'", la FED ha revertido este enfoque y ha vuelto a una política expansiva. En resumen, la declaración indica que la FED ha cambiado rápidamente de una política monetaria restrictiva a una expansiva, recomprando una cantidad significativa de su hoja de balance en un corto período de tiempo. Este cambio en la política monetaria puede deberse a preocupaciones sobre el crecimiento económico, la inflación u otros factores macroeconómicos. ¿Estas medidas como pueden impactar en la economía? Estímulo del crecimiento económico: Al recomprar activos y aumentar la cantidad de dinero en circulación, la FED busca reducir las tasas de interés a corto plazo y fomentar el gasto y la inversión. Esto podría ayudar a estimular el crecimiento económico y la recuperación de la recesión. Estabilización del sistema financiero: La recompra de activos también puede ayudar a estabilizar el sistema financiero al proporcionar liquidez a los bancos y otras instituciones financieras en dificultades. Esto podría evitar o retrasar la quiebra de algunos bancos y reducir el riesgo de una crisis financiera sistémica. Reducción de las tasas de interés de los bonos: La compra de bonos del gobierno por parte de la FED aumenta la demanda de estos activos, lo que a su vez hace que los precios de los bonos suban y las tasas de interés bajen. Esto puede reducir el costo del endeudamiento para el gobierno, las empresas y los consumidores, fomentando una mayor inversión y gasto. Inflación: Aunque la política de "easing" puede ayudar a estimular el crecimiento económico y la estabilidad financiera, también existe el riesgo de que aumente la inflación. Un aumento en la cantidad de dinero en circulación puede llevar a un incremento en la demanda agregada, lo que a su vez puede provocar presiones inflacionarias. Sin embargo, en una situación de recesión, este riesgo podría ser moderado, ya que la economía podría tener capacidad ociosa y no estar operando a pleno rendimiento. Depreciación del dólar: La expansión cuantitativa también puede debilitar el valor del dólar estadounidense en los mercados de divisas. Un aumento en la oferta de dólares podría hacer que su valor disminuya en relación con otras monedas. Aunque esto puede tener un impacto negativo en los tenedores de dólares, también puede impulsar las exportaciones al hacer que los productos estadounidenses sean más baratos en el extranjero. En general, la política de "easing" en este contexto puede tener varios efectos en la economía, algunos de los cuales pueden ser positivos en términos de crecimiento y estabilidad financiera. Sin embargo, también existen riesgos asociados con la inflación y la depreciación de la moneda, que la FED deberá monitorear y equilibrar cuidadosamente.