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Las acciones mundiales cayeron con fuerza este lunes debido a que el creciente riesgo de aumentos más agresivos de las tasas de interés en Estados Unidos y Europa infligieron más dolor en los mercados de bonos y empujaron al dólar a nuevos máximos de 20 años, apenas a medida que aumentan los temores de recesión.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hablando en el simposio de Jackson Hole el viernes, dijo que la Fed subiría las tasas tanto como sea necesario para restringir el crecimiento y las mantendría allí "durante algún tiempo" para reducir la inflación muy por encima de su objetivo del 2%.
Isabel Schnabel, miembro de la junta del Banco Central Europeo, se sumó a la inquietud del mercado. Advirtió el sábado que los bancos centrales corren el riesgo de perder la confianza del público y deben actuar con fuerza para frenar la inflación, incluso si eso arrastra a sus economías a una recesión. ...
A medida que los inversores se dieron cuenta de la realidad de que las tasas se mantendrían altas durante más tiempo, incluso a medida que aumenta el riesgo de recesión, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. a dos años aumentaron a su nivel más alto desde 2007.
El Euro Stoxx 50 se deja un 0,95%, mientras que el Ibex 35 retrocede un 0,92% hasta los 7.989,6 enteros.
Los mercados de Londres estuvieron cerrados por vacaciones, mientras que el índice mundial de acciones de MSCI cayó un 0,7% a un mínimo de un mes.
"El mensaje de Jackson Hole fue fuerte y claro y no lo que esperaban los mercados", dijo el analista jefe de Nordea, Jan von Gerich.
"Los bancos centrales necesitan pruebas convincentes de que la inflación está bajando. Esas son malas noticias para la economía y el apetito por el riesgo y aumentan el riesgo de una recesión más profunda si obtenemos aumentos de tasas más rápidos". Los inversores aumentaron las apuestas de subidas de tipos en EE.UU. y la zona euro, y los mercados descontaron una mayor posibilidad de subidas de 75 puntos básicos por parte de la Fed y el BCE en septiembre.
Los futuros de fondos federales otorgan una probabilidad del 73% de que la Reserva Federal suba 75 puntos básicos y vea que las tasas alcanzan un máximo del 3,75% al 4,0%.
"Los mercados se están centrando en discutir el mensaje de 'ajuste coordinado' de Jackson Hole, ya que el BCE y la Fed parecen haberse comprometido de nuevo a crear estabilidad de precios: los rendimientos se están disparando y los activos de riesgo están un poco más bajos desde la semana pasada", dijo Lars. Sparreso Lykke Merklin, analista senior de Danske Bank.
Mucho podría depender de lo que muestren este viernes las cifras de las nóminas de agosto de EE.UU. Los analistas esperan un aumento moderado de 285.000.
A medida que los inversores se preparaban para las subidas de tipos anticipadas, los indicadores clave de la volatilidad del mercado de valores se dispararon.
El índice de volatilidad CBOE, ampliamente conocido como el índice de miedo de Wall Street, subió a su nivel más alto desde mediados de julio. El índice de volatilidad del euro STOXX, el equivalente europeo, saltó a su nivel más alto en seis semanas.
El coro agresivo de los bancos centrales elevó los rendimientos a corto plazo a nivel mundial, al tiempo que invirtió aún más la curva del Tesoro a medida que los inversores descontaban una eventual recesión económica.
Los rendimientos estadounidenses a dos años subieron a un máximo de alrededor del 3,49%, el nivel más alto desde finales de 2007 y muy por encima del 3,13% a 10 años. Los rendimientos también aumentaron en toda Europa. Todo esto benefició al dólar, que se disparó brevemente a un nuevo máximo de dos décadas en 109,48 frente a una cesta de monedas principales.
El dólar alcanzó un máximo de cinco semanas frente al yen y subió un 0,7% a 138,65.
El contrato holandés de entrega de gas de septiembre cayó hasta un 11%, ya que el ministro de economía de Alemania dijo que esperaba que los precios cayeran pronto, mientras Alemania avanza en sus objetivos de almacenamiento, con instalaciones casi llenas en un 83% y lista para alcanzar su objetivo del 85% del 1 de octubre. a principios de septiembre.
Los temores sobre el suministro impulsaron los futuros del gas natural en Europa un 38% más la semana pasada, añadiendo más combustible a la hoguera de la inflación, ya que el miércoles comenzará una suspensión de tres días del suministro de gas natural ruso a través de su principal gasoducto a Europa. Mientras tanto, los precios de referencia de la energía de NG/EU en Alemania superaron los 1.000 euros por megavatio hora por primera vez el lunes.
"Me cuesta entender el sentido de las fuertes subidas de tipos de interés (del BCE). El gran problema es el suministro de energía, y en este momento no parece que podamos salir pronto", dijo Carlo Franchini, jefe de clientes institucionales de Banca Ifgest en Milán.
El alza del dólar y los rendimientos ha sido un lastre para el oro, que subió un 0,2% a 1.740,58 dólares la onza. Los precios del petróleo subieron ante la especulación de que la OPEP+ podría reducir la producción en una reunión del 5 de septiembre. El crudo estadounidense subió recientemente un 3% a $95,85 por barril y el Brent estaba a $103,40, un 2,39% más alto en el día.
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