https://mail.google.com/mail/u/0/?ui=2&ik=3ab76eea9c&view=att&th=1648a6d4d6c2fa40&attid=0.1&disp=safe&zw

The next reopening trade has arrived (Llegó el próximo comercio de reapertura)

 

El boletín de hoy es de Myles Udland , editor sénior de mercados de Yahoo Finance. 


Hace casi exactamente un año, escribimos sobre un aumento en los compradores estadounidenses que compran ropa .


Estimulados por una ronda final de estímulo relacionado con COVID y una reapertura económica, los estadounidenses corrieron a las tiendas de ropa para revisar sus guardarropas después de pasar más de un año principalmente en casa.


Sin embargo, los informes de ganancias del sector minorista publicados en las últimas semanas muestran que la versión de este año del impulso de reapertura de los consumidores se ve bastante diferente.


Y como tantos otros elementos de los mercados y la economía en este momento, en los hábitos de consumo estamos presenciando un retorno a algunos de los temas y tendencias que predominaron en los años previos a la pandemia de COVID-19.


Lo que lleva a los inversores a la siguiente etapa de la reapertura comercial.



Después del cierre del mercado el jueves, el columnista de opinión de Bloomberg, Conor Sen, señaló las historias divergentes contadas en los informes de ganancias de Ulta Beauty (ULTA) y Gap (GPS) publicados esa tarde.


Es en esta división que vemos lo que esta reapertura del comercio 2.0, ¿o es 3.0 ahora? – se trata de: un regreso a las experiencias al estilo de 2019 y un alejamiento del cauteloso reenganche de la era de 2021 con el mundo.


O para decirlo en el lenguaje de "antes de los tiempos", los consumidores están más entusiasmados con las experiencias que con las cosas.


"Los consumidores continúan estando muy comprometidos con la categoría de belleza a medida que participan en más actividades en persona, viajan más y se inclinan por el gasto experiencial", dijo el director ejecutivo de Ulta, David Kimbell, a los analistas de Wall Street en la llamada de ganancias de la compañía. "Y si bien las presiones macroeconómicas, como el aumento de la inflación, son lo más importante para los consumidores, su resistencia y conexión emocional con la belleza continúan impulsando la recuperación de la categoría".


Para los inversores que buscan orientación en el consumidor estadounidense para juzgar la fortaleza de la recuperación económica, las últimas semanas han sido desafiantes.


Las decepciones de ganancias muy discutidas de Walmart (WMT) y Target (TGT) se han convertido desde entonces en parte de una historia más matizada sobre cómo las personas eligen gastar sus dólares y menos de una advertencia roja intermitente de que el gasto ha caído por un precipicio.


Los comentarios de las principales aerolíneas la semana pasada sugieren que la temporada de viajes de verano debería acercarse a las normas previas a la pandemia. Y otras partes del presupuesto del hogar , como el gasto en comestibles , continúan enfrentando la presión de los consumidores exigentes que luchan contra los máximos de varias décadas en la inflación. La ropa, al parecer, también es parte de este cubo bajo presión.


"Comenzamos el primer trimestre anticipando una desaceleración a medida que superamos el impacto del estímulo del año anterior", dijo la directora ejecutiva de Gap, Sonia Syngal, durante la llamada de ganancias de la compañía. "Sin embargo, comenzamos a experimentar una debilidad más profunda durante el trimestre en Old Navy y, en menor grado, en Gap North America, ya que esas marcas estaban más expuestas al creciente entorno inflacionario que afectaba a nuestros clientes de bajos ingresos".


En cualquier entorno de mercado, los equipos de gestión que no alcanzan los objetivos siempre podrán citar un factor externo que pesa sobre los resultados. Entre la inflación, los problemas de la cadena de suministro y la falta de estímulo fiscal, la lista de influencias externas que desafían a las empresas orientadas al consumidor en la actualidad es extensa.


Y no hay duda de que tanto Ulta como Gap tienen historias únicas de su negocio que impactan en los resultados de hoy.


Después de servir como una de las acciones de S&P 500 con mejor rendimiento de la década de 2010, el negocio principal de maquillaje de Ulta estuvo bajo presión en 2019, y un cambio en esa parte del negocio ha reforzado los resultados recientes. Mientras tanto, la gerencia de Gap dedicó un tiempo considerable en su llamada a hablar sobre cómo su alineación de primavera y verano no "resonaba" con sus clientes.


Pero cuando líderes empresariales como Jamie Dimon y Warren Buffett les dicen a los inversionistas que no apuesten en contra de la economía estadounidense, en realidad están advirtiendo contra las apuestas de que el consumidor estadounidense no encontrará la manera de seguir gastando dinero.


Y por el momento, los cambios en estas opciones de consumo continúan contando como nuevas fases de una reapertura comercial en constante evolución.