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Argentina no es el único país afectado por esos costos, que podrían reducirse si el organismo aprueba un cambio en su política.
En su gira por Europa, el presidente Alberto Fernández solicitó comprensión al Fondo Monetario Internacional (FMI) y le pidió que reduzca las sobretasas que impone a los países cuyo endeudamiento supera sus cuotas. Ese término técnico es, en realidad, un costo adicional de 200 puntos básicos sobre la tasa de interés que el organismo que conduce Kristalina Georgieva le cobra a la Argentina -y a otros países- por darle financiamiento.
La solicitud Fernández obtuvo el apoyo del primer ministro de Portugal, Antonio Costa, en la visita del mandatario argentino a ese país. Según relató el funcionario portugués, su país pasó por el mismo problema luego de la crisis de 2008 y logró que el FMI suspendiera los sobrecargos. El presidente del gobierno español, Pedro Sánchez, también respaldó el reclamo argentino en una declaración conjunta.
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Ahora bien, ¿en qué consisten y cuándo se cobran los sobrecargos por los préstamos del FMI? Según explica el organismo en su web, los créditos que brinda a los países tienen dos tipos de tasas de interés. La primera, es el costo de los derechos especiales de giro (la moneda del FMI), que se determina en el mercado y que tiene un nivel mínimo de 5 puntos básicos a la que se suma un margen, que hoy está en los 100 puntos básicos (1 punto porcentual).
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A eso se añade la sobretasa, que varía según el monto y el plazo de reembolso del crédito. Para calcularla, se tiene en cuenta la cuota de cada país dentro del fondo. Esto es, el aporte que cada miembro hace al organismo, y se lo compara con el financiamiento solicitado.
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En el caso argentino, que obtuvo un crédito por más del 1000% de su cuota, el sobrecargo actual se encuentra en 200 puntos básicos (o 2 puntos porcentuales). Además de la Argentina, países como Ecuador, Ucrania y Egipto, también han tenido acceso excepcional a préstamos del FMI. Un cambio en la política del ente se traduciría en un alivio financiero para todos los países que tienen este tipo de préstamos.
Un acceso cada vez menos excepcional
“De todo lo que Alberto Fernández y Martín Guzmán le piden al FMI, esto es lo que más razonabilidad y justicia tiene porque el acceso excepcional tiene que ver con el exceso de financiación con respecto a la cuota, pero las cuotas de los países en el FMI están muy atrasadas con respecto al crecimiento del Producto y las necesidades financieras. ¿Por qué? Porque Estados Unidos, la Unión Europea, Japón y Arabia Saudita bloquean los aumentos para no perder poder relativo”, explicó Héctor Torres, economista y ex director del FMI, a TN.com.ar.
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Si bien las cuotas se mantienen estables desde 2016 (cuando se instrumentó un cambio aprobado en 2010), el producto económico mundial crece y la nominalidad de las economías también. Por eso, las necesidades crediticias de los países se incrementan. “Es cada vez más común pedir asistencia financiera que requiere acceso excepcional. En otras palabras, es cada vez menos excepcional”, sostuvo Torres.
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El pedido que reiteró Fernández en Europa ya había sido expuesto por Martín Guzmán ante el G20 y el G24 y busca bajar el costo financiero del préstamo del FMI hacia la Argentina, mientras se renegocia el pago de los US$45.000 millones que la entidad desembolsó en el país durante la gestión de Mauricio Macri. El Gobierno argentino apunta, de mínima, a suspender el pago de sobrecargos mientras dure la pandemia y espera poder impulsar una revisión de la política del FMI sobre ese punto.
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Para Guzmán, esos cargos penalizan a las naciones que están en una situación adversa en el contexto de la pandemia. “Es una política regresiva y pro-cíclica que afecta más a los países que se encuentran en circunstancias más adversas y que no está alineada con la misión de mejorar la estabilidad financiera mundial”, consideró el ministro de Economía en su declaración ante el G24, a comienzos de abril.
“Esto que pide el Gobierno de que los sobrecargos no se cobren durante el Covid, es razonable y justo. En primer lugar, por la pandemia. Y, por otro lado, porque esos sobrecargos son una consecuencia de la negativa de los países del G7 de permitir que se aumenten las cuotas”, analizó Torres.
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Por su parte, consultado al respecto, el economista Daniel Marx consideró que el FMI podría bajar esos sobrecargos, dado que ya lo ha hecho en otros momentos pero destacó que, frente al pedido de Argentina, habrá que estar atentos sobre la posibilidad de la reducción que sea o no retroactiva.
TN
