Entradas
La agencia calificadora S&P Global
Ratings redujo su calificación de emisor en YPF Energía Eléctrica (YPFEE) a
'SD' de 'CCC-' y la eliminó del CreditWatch con implicaciones negativas
donde la había colocado el 18 de septiembre de 2020 pasado tras las
restricciones que el banco central de Argentina impuso en ese momento al acceso
a dólares para proteger las reservas internacionales del país.
El 25 de febrero de 2021, el banco central de Argentina extendió hasta fin
de año las restricciones a los emisores nacionales con vencimientos de deuda de
más de US$ 1 millón. Como resultado, YPF Energía Eléctrica SA (YPFEE)
realizó un canje por su bono Serie I de con vencimiento el 10 de mayo de 2021.
El 12 de abril de 2021, la empresa anunció que el 90,8% de los bonistas
participaron en la transacción.
"Consideramos que dicho intercambio es una reestructuración de facto
porque creemos que el análisis de la compensación a los acreedores por la
extensión de los vencimientos sigue siendo muy incierto debido a los
considerables riesgos país, incluidas las restricciones de transferencia y
convertibilidad. Además, sin el canje, en nuestra opinión, YPFEE no podría
pagar el bono a su vencimiento", sostuvo la agencia en reporte.
Además indicó que cree que en ausencia de un canje, "la capacidad de la
empresa para pagar el bono al vencimiento habría requerido la mayor parte del
efectivo disponible, pero también acceder a servicios bilaterales no
comprometidos y / o acceder a los mercados de capital para obtener un nuevo bono
en medio de condiciones muy difíciles".
Según S&P, esto expondría a YPFEE a riesgo de ejecución en un período de
tiempo muy corto, dado que el vencimiento legal del bono Serie I es el 10 de
mayo de 2021, en medio de la crisis económica del país.
Agencia CMA LatAm
