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BlackRock es un fondo de inversiones acreedor de la Argentina. Además, es el acreedor más rehacio a aceptar la oferta del país deudor. Es más: ni siquiera se ha molestado en presentar una propuesta alternativa. El mayor accionista de BlackRock vende una participación del 22%: PNC pone una participación accionaria de US$ 17.000 millones en el mercado para efectivo que permita acuerdos que resistan al coronavirus.
El principal accionista de BlackRock, PNC Financial, venderá su participación de US$ 17.000 millones en el administrador de activos, liberando al banco de buscar posibles adquisiciones.
PNC, un banco con sede en Pittsburgh, "tiene la intención de salir de su inversión total" en el administrador de activos más grande del mundo, dijo BlackRock. PNC posee una participación del 22% en la compañía que compró en 1995, lo que representa aproximadamente 35 millones de acciones a través de acciones ordinarias y convertibles preferentes.
La decisión de PNC de vender se produce cuando los bancos de USA reservan decenas de miles de millones de dólares para hacer frente a posibles pérdidas, con la expectativa de que el aumento del desempleo y los negocios cerrados harán que sea imposible para algunos prestatarios pagar sus deudas.
PNC sufrió una caída del 28% en los ingresos netos durante el primer trimestre, ya que las provisiones para pérdidas crediticias aumentaron casi cinco veces a US$ 914 millones.
"Creemos que ahora es el momento adecuado", dijo Bill Demchak, director ejecutivo de PNC, sobre la venta.
PNC se dará cuenta de "un retorno sustancial de nuestra inversión, mejorando significativamente nuestro balance y liquidez ya fuertes, y dejando a PNC muy bien posicionado para aprovechar las oportunidades de inversión potenciales que la historia ha demostrado que pueden surgir en mercados con problemas", dijo.
"Habrá mucha interrupción este año y habrá cosas para comprar", dijo una persona familiarizada con las deliberaciones de PNC, y agregó que si bien el banco no tiene un objetivo particular en mente, tendrá polvo seco para " crecimiento orgánico e inorgánico "en su negocio principal de préstamos. Otra persona dijo que la medida también reforzaría la relación de capital del banco.
Las fusiones del sector bancario han sido escasas en los últimos años a pesar de las predicciones de consolidación por parte de algunos ejecutivos e inversores. El año pasado, BB&T y SunTrust se combinaron en un acuerdo de acciones de $ 66 mil millones que creó un gigante de la banca comercial en el sureste de los Estados Unidos, con más de $ 400 mil millones en activos.
"PNC ahora tendrá un cofre del tesoro de capital que proporcionará apoyo a la baja en el entorno actual, así como (uno que) se suma a la flexibilidad estratégica", escribieron los analistas de Jefferies en una nota a los clientes, agregando que PNC "podría observe una amplia gama de posibles objetivos bancarios ".
La eliminación del mayor accionista del grupo consolida aún más el poder en la compañía bajo la dirección de Larry Fink, quien fundó BlackRock hace tres décadas y ocupa los cargos de presidente y director ejecutivo. El Sr. Demchak dejará el tablero de BlackRock cuando se complete la venta.
Club de billones de dólares se afianza
PNC adquirió una participación en BlackRock después de una pelea entre Fink y Stephen Schwarzman, presidente de Blackstone. Cuando Fink fundó el gestor del fondo en 1988, se lanzó inicialmente bajo el paraguas de Blackstone como Blackstone Asset Management. Desde entonces, Schwarzman ha descrito la venta de su participación en la empresa como un error "heroico".
Las acciones de BlackRock cayeron menos del 3 por ciento en las operaciones fuera de horario. El administrador de activos dijo que compraría US$ 1.100 millones de acciones de PNC, elevando sus recompras de acciones este año a US$ 1.500 millones, aproximadamente la cantidad que pretendía comprar en todo 2020.
El precio de las acciones de BlackRock ha superado a sus pares de gestión de fondos de USA, durante años, ya que la compañía ha crecido y diversificado sus ingresos, en parte al expandirse a la tecnología.
El precio de las acciones de PNC aumentó un 6 por ciento después del anuncio, ya que los inversores en el banco acogieron con beneplácito una medida que se había esperado durante mucho tiempo. Vender ahora también tiene ventajas impositivas porque "es difícil imaginar que la tasa impositiva mejore" bajo una administración estadounidense diferente, dijo una de las personas familiarizadas con su pensamiento.
PNC fue asesorado por Citigroup, Evercore y Morgan Stanley.
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