Desde entonces, el pico del mercado en enero de 2018 - que coronó a lo que había sido una manifestación postelectoral casi ininterrumpida y coincidió con el Foro Económico Mundial en Davos que vio “sumamente elevado” optimismo entre la élite mundial - el S & P 500 ha subido sólo 4 %. A los 21 meses decepcionantes considerando rentabilidad media anual del S & P 500 es un poco menos de 10%.
Pivote de la Fed a principios de este año para pasar de su posición más restrictiva de la política monetaria en más de una década a la relajación de la política tan agresiva como lo hemos visto desde antes de la crisis también ha apoyado los mercados financieros este año. Y como hemos visto una y otra vez en esta década, cuando la Fed se involucra muchos inversores se molestan.
Los datos económicos difundidos el miércoles también demostraron una vez más por qué ha sido tan difícil para los inversores a admitir y aceptar que este ha sido un gran año para el mercado. Debido a la economía, todo lo demás igual, no parece exactamente igual que un entorno que se apoya una concentración de 20% en acciones.
Ventas al por menor para el mes de septiembre fueron un fracaso, cayendo un 0,3% respecto al mes anterior - la señorita mayor relación con las expectativas desde febrero - y la confirmación de que la economía de Estados Unidos está hecho desacelerando.
Michael Pearce de Capital Economics hizo notar, sin embargo, que el crecimiento anualizado de ventas al por menor para el tercer trimestre era todavía un “inusualmente” 7,3%. Y el equipo de Bespoke Investment Group dijo el miércoles que después de seis meses consecutivos de aumentos en las ventas al por menor, era inevitable que habría un dar la espalda. Especialmente teniendo en cuenta las fuertes revisiones al alza de los datos de agosto.
Miércoles también vio la liberación de los datos constructora sentimiento que reveló que los constructores estadounidenses no han sido tan confiado desde febrero de 2018. Como se dijo Neil Dutta a Macro renacimiento miércoles “Las cosas están bien.”
“Mientras que los osos de crecimiento se centran en las ventas minoristas de septiembre, hemos visto un tambor de datos de la encuesta sólida en octubre.”
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