Esto puede empezar a explicar por qué las cosas pueden parecer tan terrible hoy en día, y sin embargo, los mercados reflejan una historia mucho más optimista. Bank of America Merrill Lynch estratega Michael Hartnett llama “Milagro en Wall Street”
“Rendimiento curva de inversión, guerra comercial entre Estados Unidos y China, la recesión en Alemania, el colapso en la producción industrial de China, la contracción de los beneficios globales, aumento del precio del petróleo, BREXIT, consulta destitución Trump, Argentina / Ford rebaja / Thomas Cook quiebra por defecto ... sin embargo, el riesgo activos cercanos a los máximos históricos y acciones de Estados Unidos en el curso para el 30% de los retornos anualizados, las existencias mundiales de 24%, materias primas 17%, los bonos globales de IG y HY 14%, los bonos del Tesoro 10% “, dijo Hartnett en una nota a sus clientes el viernes .
“Cosas impresionantes.”
Pero tal vez, el mercado está sobreponderación lo que puede ser un futuro mucho más brillante por delante.
De hecho, hay alguna teoría muy sólida para soportar todo esto. En teoría, el valor de una acción puede ser derivado calculando (o estimar) el valor presente de los flujos futuros de efectivo de la empresa. Más o menos, que es el valor de todos los beneficios potenciales que una empresa va a ganar, siempre y cuando exista. Warren Buffett llama a este ejercicio (también conocido como análisis de flujo de caja descontado) de la “ fórmula definitiva .”
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