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Por primera vez en más de una década, la curva de tipos de EE.UU. se ha invertido. El diferencial entre la rentabilidad del bono a 2 años de EE.UU. y el de 5 años es ahora negativa. El diferencial entre el bono a 2 y el 10 años está sobre los 13 puntos básicos. ¿Pero qué significa esto?
Una curva de tipos invertida se produce cuando los inversores temen una pronta recesión económica, por eso prefieren los activos a corto (subiendo sus rentabilidades), que los de largo plazo que tienen un escenario más incierto.
Los mercados de valores suelen anticipar con un plazo de entre 6-12 meses las recesiones económicas, es decir, hacen techo 6-12 meses antes de una nueva contracción. Podríamos estar ya en ese escenario, o cerca de producirse.
Este sí que es un hecho que desencadena tendencias bajistas mayores, y los inversores lo saben. Muy negativo para los mercados de valores.
