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Los académicos económicos de la Universidad de Yale Yukun Liu y Aleh Tsyvinski han publicado recientemente un documento que analiza el comportamiento de bitcoin y cómo el intercambio de riesgo-retorno de las criptomonedas es diferente del de otros instrumentos de inversión y también lo son los factores que los afectan.
Factores para predecir la criptomoneda (Bitcoin, Ripple y Ethereum) regresa
En el estudio, Tsyvinski y Liu descubrieron que las criptomonedas intentan establecer que el intercambio de riesgo-rendimiento de las criptomonedas (Bitcoin, Ripple y Ethereum) es distinto del de las existencias, las divisas y los metales preciosos. El resumen del documento se lee como
"Establecemos que la compensación de riesgo-retorno de las criptomonedas (Bitcoin, Ripple y Ethereum) es distinta de las acciones, monedas y metales preciosos. Las criptomonedas no tienen exposición a los factores macroeconómicos y bursátiles más comunes. Tampoco tienen exposición a los retornos de monedas y productos básicos.Por el contrario, mostramos que los rendimientos de la criptomoneda pueden predecirse mediante factores que son específicos de los mercados de criptomonedas. Específicamente, determinamos que existe un fuerte efecto de impulso de la serie de tiempo y que los proxies para la atención de los inversores pronostican fuertemente el retorno de la criptomoneda. Finalmente, creamos un índice de exposiciones a criptomonedas de 354 industrias en los EE. UU. Y 137 industrias en China ".
Mientras explica varias correlaciones y divergencias, el documento investiga varios factores que son específicos de la industria de cifrado. La investigación considera, Cryptocurrency Momentum, la atención del inversor hacia cryptos y contra criptos, Crypto Price-to-"Dividend", Crypto Volatility y Factores de suministro. El estudio considera que estos factores son clave para determinar el impulso, el precio de una criptomoneda y las variaciones de los retornos de la criptomoneda .
Las criptomonedas tienen el potencial de afectar a varias industrias importantes
Si bien el documento solo considera Bitcoin, Ethereum y Ripple para su investigación, concluye significativamente que los rendimientos de las criptomonedas tienen bajas exposiciones a las clases de activos tradicionales: acciones, divisas y materias primas. Las conclusiones del documento arrojan dudas sobre las explicaciones populares de que el comportamiento de las criptomonedas obedece a sus funciones como una participación en el futuro de la tecnología blockchain similar a las acciones, como una unidad de cuenta similar a las monedas, o como una reserva de valor similar a los preciosos productos de metal. También arroja luz sobre el hecho de que los rendimientos de la criptomoneda pueden predecirse mediante dos factores específicos de sus mercados: el impulso y la atención de los inversores. Los hallazgos de esta investigación cuestionan las explicaciones populares que proporcionan factores tales como los costos de extracción, la relación precio-a-dividendo,
Por lo tanto, el trabajo de investigación concluye que la tecnología blockchain incorporada en las criptomonedas tiene el potencial de afectar a varias industrias importantes. Con esta conclusión, las criptomonedas especialmente, Bitcoin, Ethereum y XRP definitivamente deberían ser una compra en cada cartera.
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