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El peor escenario petrolero de Arabia Saudita podría sorprenderle

Un rally de 2017 podría ser contraproducente si atrae otra ronda de cobertura estadounidense: RBC

Arabia Saudita podría no estar tan frustrada como cabría esperar por la debilidad del mercado petrolero ante el corte coordinado de los principales productores mundiales de crudo.
Los saudíes están jugando un juego más largo, escriben analistas en RBC Capital Markets, en una nota del jueves. Eso se debe a que los elementos claves del ambicioso programa Visión 2030 para liberar su economía del petróleo son eventos de 2018, señala Helima Croft, directora mundial de estrategia de commodities de RBC. Eso incluye la lista parcial crucial de la empresa estatal Saudi Arabian Oil Co, conocida como Saudi Aramco, que podría valorar a la firma en hasta 2 billones de dólares.

"Esto puede explicar la falta de urgencia para rescatar los precios este verano y, en cambio, dejar que el corte actual siga su curso y dejar así la opción de cortar más en el tanque", escribió Croft.
De hecho, los saudíes pueden estar cautelosos ante un escenario en el que una manifestación petrolera de 2017 "destruye la recuperación de 2018 facilitando una inundación de la producción de los EE.UU. Por lo tanto, puede haber una ventaja real en la espera y mantener algunos movimientos en reserva", Croft dijo.
34% el punto de referencia de EE.UU., está fuera de 14,6%. Sin embargo, ambos subieron más de un 3% esta semana, impulsados ​​en parte por una fuerte caída en los inventarios de crudo estadounidenses.
La caída de 2017 del crudo ha sido una decepción para los toros que esperaban que el petróleo estuviera respaldado por el acuerdo de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y otros importantes productores golpeados el año pasado y extendidos esta primavera para frenar la producción.
El colega de Croft, Michael Tran, argumentó que los saudíes deben evitar una repetición de los últimos seis meses cuando "la elasticidad de la producción estadounidense resultó ser el mayor factor negativo de los precios del petróleo". Un rally de precios materiales que desencadena otra ronda de cobertura de los productores estadounidenses A continuación) "es el peor escenario para el Reino dado que devolvería a los productores estadounidenses a un estado anti-frágil y agresivo a los precios, abriendo la puerta a precios más bajos el próximo año en un momento en que los saudíes necesitan precios visiblemente más altos , "Tran escribió.
RBC Capital Markets
En otras palabras, una gran manifestación ahora daría a los productores de esquisto la oportunidad de bloquear esos precios más altos y mantener o aumentar la producción en el próximo año.
Sin embargo, los acontecimientos podrían superar a los saudíes, señaló Croft, si el aumento de la producción de Libia y Nigeria, que han estado exentos del acuerdo sobre las restricciones de la producción, demuestran un rumbo sostenible hacia el cuarto trimestre.


Eso podría obligar al ministro saudí del Petróleo, Khaled al-Falih, a cumplir con el compromiso de mayo de hacer más recortes para dar cabida a los productores volátiles, dijo, aunque señaló que un resultado mejor sería que los saudíes encontraran la manera de traer el Dos países en el acuerdo de producción dado los grados más ligeros de crudo que producen y la señal más fuerte que enviaría una "responsabilidad compartida de la OPEP".

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