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Un mundo algo menos hostil



En el último par de meses la economía mundial muestra algunos signos positivos, el dólar continúa débil, las commodities se han recuperado parcialmente y la Reserva Federal de los EEUU continúa postergando el ciclo de suba de las tasas de interés.

Argentina con una mejora sustancial, pero sólo para el año próximo.

La conclusión al respecto es que ahora sí se acerca una suba de las tasas de interés, pero muy lenta y moderada.
Habrá diferencias notorias entre el crecimiento de Asia y el de la Comunidad de Estados Independiente y los países sudamericanos. Para la Argentina esto significa que deberá basar su crecimiento en la inversión, la incorporación de tecnología y el aumento de la productividad.

El informe incluye:
1.       Panorama regional: Brasil es como nunca el centro de la cuestión
2.       Panorama Interno: La economía argentina esperando el repunte en el segundo semestre
3.       Panorama interno: la política sigue siendo muy relevante y no está en piloto automático
4.       Precios
-          La inflación mensual de abril en CABA fue la más alta en 14 años. Por aumento de naftas y ajuste de tarifas trepó a 7% mensual y alcanzó un 40% interanual.
-          El aumento en los combustibles acumula un 31% desde diciembre de 2015.
5.       Actividad económica   
-          El consumo y la construcción profundizan su caída. La industria local sigue en baja.
-          Las PyMEs, el sector más afectado. En términos interanuales, la actividad industrial cayó 3,1% en marzo y las ventas minoristas retrocedieron 6,6% en abril.
6.       Sector fiscal
-          El déficit fiscal vuelve a crecer. En marzo, el déficit primario subió 35% respecto del mismo mes en 2015. Los gastos corrientes crecieron al 44% y los ingresos al 40%.
-          La recaudación en abril mejoró. Creció 33,9% interanual y alcanzó los $150.810 millones
7.       Sector externo
-          La balanza comercial volvió ser deficitaria a pesar del crecimiento de las exportaciones y la caída de las importaciones. Sin embargo, el déficit se redujo 68% en el primer trimestre.
-          La competitividad retrocede luego de tres meses de mejora. La inflación doméstica vuelve a superar al dólar y el tipo de cambio real se aprecia.
8.       Sector monetario y financiero
-          Luego de 14 años, Argentina sale del default. El pago a los houldouts fue de us$ 9.300 millones financiado con nueva emisión de bonos en dólares a una tasa promedio de 7,14%.
-          La Base Monetaria se contrajo 0,1% mensual y sólo creció 22% en términos interanuales.