Entradas
“Los déficits
de cuenta corriente de los países desarrollados se han reducido sensiblemente
desde la crisis de 2008 debido a una corrección a la baja de sus costos
laborales unitarios”,
señala el Informe de Abril del Instituto Argentino de Ejecutivos de
Finanzas (IAEF).
Como contrapartida, agrega,
“los superávits de los países en desarrollo se han
reducido y ello, en un contexto de bajo crecimiento del comercio mundial como el
esperado para 2013, pone una nota de cautela para las economías latinoamericanas
en general y en la argentina, en
particular”.
En la misma dirección,
señala el Informe que “el desempeño de la economía de
Brasil oscila según el objetivo que se priorice: el crecimiento o la
estabilidad de precios. El resultado por que se prevé por ahora, para
2013, es un bajo incremento del PBI y un aumento de las importaciones
no superior al 7%; otro dato relevante para la
Argentina”.
Con respecto a la
economía argentina, el IAEF observa para los primeros meses del año “una modesta recuperación de la economía, que se encuentra
acotada por las limitaciones para la ampliación de la capacidad productiva, que
devienen de la falta de inversiones observada en los últimos años, en
particular en 2012. Adicionalmente, existen en la actualidad más límites para
una política fiscal expansiva que en los años 2008 o
2011”.
El IAEF destaca que, en el
primer trimestre del año, la expansión monetaria se moderó, en
parte por un sector externo monetariamente neutro (el saldo de la
intervención del BCRA en el mercado de cambios fue levemente vendedor); y en
parte, por la estacionalidad favorable del ciclo fiscal, que disminuyó la
necesidad de asistencia financiera de la autoridad monetaria del
Tesoro.
Las expectativas del
segundo trimestre, concluye el IAEF, “apuntan a
una mayor expansividad de la economía, apoyada en la liquidación de
las exportaciones provenientes de la cosecha
gruesa.
El impacto
directo en el corto plazo sobre la actividad económica es obviamente
favorable; la magnitud del impacto de mediano plazo dependerá de la
opción entre gasto y ahorro de los agentes económicos vinculados
al sector agroexportador”,
culmina el mencionado Informe, correspondiente al mes de Abril en curso.
