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FINANCIAMIENTO EMPRESARIO JULIO DE 2012 - INFORME IAMC


INFORMACIÓN CORRESPONDIENTE AL PERÍODO ENERO-JULIO 2012 (*)
El financiamiento empresarial acumulado entre enero y julio de 2012 totalizó U$S 3.171,4 millones, lo que
representó una disminución del 41,7% respecto del mismo período de 2011 (U$S 5.436 millones) (Gráfico 1). Como en meses pasados, la mayor parte del financiamiento se explicó por la emisión de Fideicomisos Financieros (FF).
Entre enero y julio de 2012, se colocaron 103 FF por U$S 1.785,4 millones (56,3% del financiamiento total del período), lo que representó una disminución anual del 52,1% respecto de los U$S 3.727 millones colocados entre enero y julio de 2011 (distribuidos entre 113 FF).
El 82,4% de los FF correspondió a aquellos relacionados con el consumo (70,5% préstamos personales y de consumo, y 11,9% cupones de tarjetas de crédito). El tercer rubro en importancia fue el de los FF de obra pública, que representaron el 14,9% del total. Los restantes tipos de FF emitidos fueron: Leasing (1,4%) y Agrícolas (0,8%).
Durante el período bajo análisis no hubo FF ligados a la financiación de exportaciones PyME.
El financiamiento mediante ON (incluyendo VCP) representó el 36% del total. Entre enero y julio de 2012 se obtuvieron U$S 1.145,5 millones, mediante 68 emisiones distribuidas de la siguiente forma: 51 ON y 12 VCP de empresas grandes y 5 ON PyME. Aunque el monto acumulado a julio de 2012 representó una reducción interanual del 25%, la cantidad de ON fue mayor (50 entre enero y julio de 2011).
Tanto entre enero y julio de 2012 como de 2011, no hubo suscripción de nuevas acciones.
El 100% del financiamiento obtenido fue genuino1.
Aproximadamente el 61% del financiamiento a grandes empresas se obtuvo a través de FF, mientras que el 39% restante fue mediante la colocación de ON y VCP.
El monto obtenido por las PyME fue de U$S 269,8 millones (suba anual del 20%). En consecuencia, y al igual que en junio, se alcanzó un nuevo récord para el acumulado a julio desde 2001. El aumento mensual se explicó, casi en su totalidad, por el mayor volumen de CPD (32,5%). Aunque el monto emitido de ON subió 48,5% anual, sólo explicó una parte pequeña del incremento anual. La emisión de FF PyME se redujo un 49%.  En línea con lo anterior, los cheques de pago diferido (CPD) fueron el principal instrumento de financiamiento PyME (89% del total), con U$S 240,4 millones, lo que también fue un récord histórico. Los FF representaron el 7% del total con U$S 10,8 millones (se emitieron en enero y julio), y las ON un 4% (U$S 11 millones).  El 92,8% del monto de las emisiones PyME fue avalado por sociedades de garantía recíproca.