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“La situación financiera internacional ingresó en una etapa de alta complejidad”, señala el Informe de Agosto del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF), “en la cual un error de timing político en las economías desarrolladas puede derivar en un agravamiento de imprevisibles consecuencias, de las cuales el mundo emergente no estará exento”.El Informe continúa señalando que el recrudecimiento de las crisis, en tanto suponga un aumento en la aversión al riesgo y una desaceleración de la economía y del comercio mundiales “puede afectar negativamente a las economías emergentes, incluyendo América Latina, y ello se traducirá en menores tasas de crecimiento, en el mejor de los casos, y en un marco de reacomodamiento de portafolios y bajas en los precios de los commodities, que reducirán sus exportaciones y su capacidad de compra externa. Las economías de la región están en condiciones de enfrentar la situación, aunque tienen menos margen que en 2008 para las políticas fiscales expansivas”.El IAEF alerta, asimismo, sobre las implicancias de turbulencias sincronizadas en Estados Unidos y en Europa.
Respecto de la economía estadounidense, indica que “el muy bajo crecimiento del primer semestre y las dificultades para alcanzar consensos básicos para el abordaje de los problemas fiscales, afectan las expectativas de una sociedad que probablemente subestimó la magnitud de la corrección que tenía por delante luego de la crisis de 2008”.Con relación a Europa, el IAEF indica que “la desconfianza a los agentes económicos respecto de Italia y más recientemente Francia, ponen en evidencia que Grecia, Irlanda y Portugal eran sólo la punta del iceberg de algo más profundo: países con pesados endeudamientos y una historia de elevados déficits fiscales, muchos de ellos con problemas de competitividad que limitaban sus posibilidades de recuperación”.Agrega el Informe de Agosto del IAEF que “el acuerdo de los Jefes de Gobierno del 21 de julio en Bruselas, para implementar una suerte de Plan Brady europeo, propone un camino exigente para todas las partes involucradas: gobiernos, sociedades y acreedores”. Sin embargo, la respuesta de los mercados, refleja incertidumbre frente a un escenario volátil. Finalmente, el Informe señala que la Argentina enfrenta un período de postergación de decisiones significativas por parte de los agentes económicos y de preferencia por la liquidez, que se manifiesta en las presiones observadas en el mercado de cambios.Este proceso, que ha ocurrido en el pasado en períodos preelectorales, se ve exacerbado en esta contingencia por la coyuntura internacional.
Respecto de la economía estadounidense, indica que “el muy bajo crecimiento del primer semestre y las dificultades para alcanzar consensos básicos para el abordaje de los problemas fiscales, afectan las expectativas de una sociedad que probablemente subestimó la magnitud de la corrección que tenía por delante luego de la crisis de 2008”.Con relación a Europa, el IAEF indica que “la desconfianza a los agentes económicos respecto de Italia y más recientemente Francia, ponen en evidencia que Grecia, Irlanda y Portugal eran sólo la punta del iceberg de algo más profundo: países con pesados endeudamientos y una historia de elevados déficits fiscales, muchos de ellos con problemas de competitividad que limitaban sus posibilidades de recuperación”.Agrega el Informe de Agosto del IAEF que “el acuerdo de los Jefes de Gobierno del 21 de julio en Bruselas, para implementar una suerte de Plan Brady europeo, propone un camino exigente para todas las partes involucradas: gobiernos, sociedades y acreedores”. Sin embargo, la respuesta de los mercados, refleja incertidumbre frente a un escenario volátil. Finalmente, el Informe señala que la Argentina enfrenta un período de postergación de decisiones significativas por parte de los agentes económicos y de preferencia por la liquidez, que se manifiesta en las presiones observadas en el mercado de cambios.Este proceso, que ha ocurrido en el pasado en períodos preelectorales, se ve exacerbado en esta contingencia por la coyuntura internacional.
