¿Rentabilidades del 7%? Piense en el dividendo de Mapfre, Abertis o Telefónica , por Ramón García

Especial Fin de Semana

Los inversores que busquen rentabilidades por encima del 5% pueden recurrir a los dividendos que pagan las cotizadas. Las últimas caídas bursátiles han disparado la rentabilidad por dividendo de algunos valores hasta cifras de dos dígitos. Los expertos señalan que es un buen parámetro para entrar en renta variable pero con la vista puesta en las promesas de pago. Entre los favoritos se encuentran Telefónica, Abertis y Mapfre, entre las españolas, y ENI, France Telecom y AXA, entre las extranjeras. La rentabilidad por dividendo, el dividendo esperado en relación al precio por la acción, ha subido mucho en las últimas semanas por la caída del precio de los valores. Un retroceso que ha elevado este ratio a niveles del 10% como es el caso de BME. Un parámetro a tener en cuenta para los inversores que quieran entrar en Bolsa.Una variable importante pero que no debe ser la única, como alerta Nuria Álvarez desde Renta 4. “La persona que está pensando en tomar posiciones en Bolsa según los dividendos lo tiene difícil, porque las acciones han caído mucho. Así que es muy importante que también se fijen en la política de dividendos de la compañía y qué promesas tienen con sus accionistas”, alerta la analista.Entre las empresas que mejor posición tienen en el ranking por su retribución al accionista las favoritas para Renta 4 son Mapfre, Abertis y Telefónica. La aseguradora tiene en estos momentos un ratio del 6% en su rentabilidad por dividendo. Según Nuria Álvarez, “la fuerte diversificación internacional de la compañía le va a dar muchas posibilidades de crecimiento de sus primas, y aunque el sector asegurador está muy relacionado con la evolución del riesgo soberano, creemos que cualquier tipo de mejora en los beneficios se traducirá en una política de mayor reparto de las ganancias”.Javier Flores de Dracon Partners señala a Banco Santander como una buena opción a la hora de tener en cuenta los dividendos en renta nacional. La rentabilidad por dividendo del grupo alcanza ya el 7,2% y como recuerda el analista “el dividendo está definido y será pagado en cash dos tercios y una tercera parte en acciones”. De hecho, desde Renta 4 recuerdan que la opción de cobrar en acciones va a ser una tendencia que siga creciendo y que puede ser también otro punto a tener en cuenta por los inversores que estén pensando en dividendos.Desde Renta 4 señalan que a la hora de mirar el dividendo hay que tener en cuenta también el crecimiento de los beneficios y entre estas compañías que están elevando sus ganancias señala a REE y Enagás. “Sus rentabilidades por dividendo están por encima del 5%, tienen un crecimiento de doble dígito, un negocio recurrente y su compromiso con el accionistas es claro, lo que les convierte en dos valores muy atractivos atendiendo a sus dividendos”.Abertis también es una cotizada a tener en cuenta, a los ojos de Renta 4. “La compañía ha anunciado la opción de pagar un dividendo extraordinario tras segregar parte de su negocio, aunque aún no esté confirmado puede ser una buena opción”, señaló Álvarez.

BME es históricamente una de las compañías españolas que mejor ha retribuido a sus accionistas, de hecho su rentabilidad por dividendo alcanza el 10%. Una retribución que para Nuria Álvarez no es suficiente ya que “lo importante también es que ese dividendo sea creíble y sostenible y en el caso de BME su pay out es muy alto y es difícil que siga creciendo”.El alto reparto de beneficio de Telefóncia entres sus tenedores también es clave para que los expertos apuesten por ella como un activo a tener en cartera atendiendo a sus dividendos. La operadora consigue una rentabilidad por dividendo del 7,5% y como señalan todos los analistas el compromiso de elevar el pay out le convierte en una muy buena opción.Criteria, que también es históricamente una compañía con buenos dividendos, hay que dejarla en barbecho. “Al pasar a ser el banco de La Caixa es un valor cuya evolución no está muy clara así que pese a su buen ratio de dividendo por precio es mejor esperar”, ha apuntado Nuria Álvarez de Renta 4.

Entre las europeas, también hay opciones

Dracon Partners apunta a algunas cotizadas europeas que tienen unas rentabilidades por dividendo muy atractivas. France Telecom encabeza su lista con un ratio de más del 8,5%. Además, apunta a que el valor tiene un potencial de subida de casi el 30%.
El grupo galo de medios de comunicación Vivendi también es una de sus acciones favoritas con una rentabilidad por dividendo del 7,4%, muy por encima de cualquier cuenta corriente o depósito sin tener en cuenta que además prevén un repunte de más del 30% del precio de la acción.La petrolera ENI también es una cotizada a tener en cuenta para Javier Flores de Dracon Partners con una rentabilidad por dividendo del 8,6%. AXA, con un ratio del 5%, también se coloca en sus quinielas, con una potencial de revalorización del 53%.El analista de Dracon Partners también llama la atención sobre los títulos de Canal +. Según el experto, “el dividendo del grupo está confirmado” y su rentabilidad por dividendo alcanza casi el 5% con una subida potencial de su precio de casi el 65%.

Valor
Rentabilidad por dividendo
BME
9,07%
Criteria
7,96%
Telefónica
7,45%
Santander
7,12%
ACS
6,55%
FCC
6,54%
Gas Natural
6,46%
Mapfre
5,91%
Iberdrola
5,69%
Enagas
5,17%
Endesa
4,94%
Indra
4,91%
BBVA
4,88%
Fuente: Invertia