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La semana pasada, BTC abrió su cuenta de septiembre con una caída del 10,7 por ciento en la primera semana, continuando la tendencia bajista que hemos visto desde finales de agosto. Sin embargo, esta caída también empujó el precio por debajo del mínimo crucial de $ 56,711 que se vio de manera similar el 1 de mayo , un nivel que anteriormente ha desencadenado recuperaciones rápidas. La venta masiva ha resultado, como era de esperar, en una reducción de las posiciones apalancadas, lo que indica que el mercado podría estar acercándose a un mínimo local. Sin embargo, creemos que los mercados de valores estadounidenses, en particular el S&P 500, que la semana pasada tuvo su peor desempeño semanal desde marzo de 2023, son fundamentales para la trayectoria a corto plazo de Bitcoin.
Las correlaciones entre los precios de Bitcoin y los mercados financieros tradicionales persisten , con importantes salidas de ETF al contado en la última semana, lo que sugiere que los inversores financieros tradicionales están reduciendo el riesgo de las criptomonedas. En particular, desde el 27 de agosto, ha habido $706,1 millones en salidas netas de ETF de Bitcoin y una tendencia a la baja en el Delta de Volumen Acumulativo al contado agregado, lo que indica una venta agresiva al contado .
Por el contrario, los mercados de altcoin han mostrado resiliencia . A medida que la venta masiva se afianzó la semana pasada, el dominio de Bitcoin , que mide la capitalización de mercado de BTC frente al resto del mercado de criptomonedas, disminuyó un 1,3 por ciento. En comparación, la capitalización de mercado de todos los demás activos criptográficos (excluyendo los 10 principales) aumentó un 4,4 por ciento. Nos atrevemos a decirlo, pero el cambio insinúa un posible cambio de régimen en el que los inversores están explorando el valor de las altcoins, divergiendo del patrón típico de acudir en masa a Bitcoin durante las recesiones.
Sin embargo, el interés abierto en altcoins también ha caído un 55 por ciento desde su máximo histórico, lo que indica apatía especulativa y posible agotamiento entre los vendedores. La relación ETH/BTC , como indicador del mercado de altcoins, se mantiene por debajo de su media móvil simple de 365 días, lo que refleja el bajo rendimiento generalizado de ETH desde la fusión .
Sin embargo, si el dominio de Bitcoin realmente ha alcanzado un máximo local, podríamos ver un período de desempeño superior de las altcoins en los próximos meses, lo que podría preparar el escenario para un cuarto trimestre alcista si las presiones macroeconómicas disminuyen.
Se podría decir que el principal catalizador de la liquidación de la semana pasada fue el mercado laboral estadounidense. informe En agosto, el crecimiento fue modesto, pero creemos que esto le da cierta seguridad a la Reserva Federal, que se prepara para bajar las tasas de interés. Las cifras de empleo aumentaron menos de lo previsto, pero la tasa de desempleo bajó al 4,2 por ciento desde el 4,3 por ciento en julio.
En el sector manufacturero, se observó evidencia de una contracción continua por quinto mes consecutivo . Impulsada por la débil demanda, esto es una prueba más que respalda una reducción de las tasas. Las empresas están reduciendo la producción para proteger los márgenes de ganancia, lo que refleja una desaceleración más amplia de la actividad económica.
El sector de la construcción también está mostrando signos de tensión. La Oficina del Censo del Departamento de Comercio de Estados Unidos informó de una disminución del 0,3% en el gasto en construcción en julio, tras permanecer inalterado en junio. Esta disminución fue peor de lo previsto, lo que refleja la desaceleración más amplia del mercado inmobiliario, ya que la menor asequibilidad y el desvanecimiento del auge inmobiliario de la era de la pandemia afectan a las ventas. Las casas permanecen más tiempo en el mercado y los constructores están actuando con cautela a la hora de iniciar nuevos proyectos debido al aumento de inventario y a la menor demanda. En general, si bien algunos sectores están experimentando ligeras mejoras, otros están lidiando con una actividad reducida.
En noticias sobre criptomonedas la semana pasada, los tres megabancos de Japón (MUFG, SMBC y Mizuho) están lanzando el " Proyecto Pax ", un programa piloto que utiliza monedas estables basadas en blockchain para agilizar las liquidaciones transfronterizas, y apuntan a un lanzamiento comercial para 2025. El proyecto integrará el marco API de SWIFT para el cumplimiento y la eficiencia.
Mientras tanto, la Reserva Federal ha emitido una orden de cese y desistimiento contra United Texas Bank debido a las deficiencias que ha encontrado en sus prácticas de gestión de riesgos y de lucha contra el blanqueo de dinero con respecto a sus clientes de criptomonedas. Ha ordenado al banco que mejore sus procedimientos de supervisión y diligencia debida con los clientes.
