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ARGENTINA: Analistas del BCRA esperan inflación de 4,8% en julio y recuperación en 3T24 - REM

Las proyecciones de los analistas argentinos esperan una

inflación minorista de 4,8% mensual en julio, (una caída de 0,7 p.p. respecto al REM anterior).

Para junio, proyectaron una inflación mensual de 5,2% y para el año de 138,1% i.a. (-0,3 p.p. y

-8,3 p.p. en relación con la encuesta previa, respectivamente), según Relevamiento de Expectativas

de Mercado (REM) realizado por el Banco Central de la República Argentina (BCRA).


TIPO DE CAMBIO


 La mediana de las proyecciones de tipo de cambio nominal del REM se ubicó en $922,7 por dólar

para el promedio de julio lo que implicaría una suba mensual promedio de 2,0% de la paridad

cambiaria. La variación interanual a dic-24 implícita en los pronósticos se ubicó en 83,0%, -0,1

p.p. inferior al REM previo.


PRODUCTO BRUTO INTERNO (PIB)


En el relevamiento de junio, el conjunto de analistas del REM proyectó para 2024 un nivel del

Producto Interno Bruto (PIB) real 3,7% inferior al promedio de 2023, mejorando la perspectiva en 0,1

p.p. respecto del relevamiento previo.


La caída se habría concentrado en el primer semestre. De acuerdo con los pronósticos recibidos,

el nivel de actividad comenzaría a recuperarse en el tercer trimestre del año, con una suba de

0,5% s.e. Para 2025, el conjunto de participantes del REM estimó un crecimiento promedio de 3,2%

i.a.


TASA BANCARIA


Quienes participan del REM pronosticaron una tasa BADLAR de bancos privados, para julio de 33,4% TNA

(equivalente a una tasa efectiva mensual de 2,78%) y un leve aumento hasta 34,0% TNA en diciembre.


TASA DE DESEMPLEO


La tasa de desocupación abierta para el segundo trimestre del año se estimó en 7,9% de la

Población Económicamente Activa (PEA) implicando una suba de 0,3 p.p. respecto al REM previo.


COMERCIO EXTERIOR


En cuanto al comercio exterior de bienes, quienes participan del REM estimaron para 2024 que las

exportaciones (FOB) totalicen US$ 78.099 millones (US$ 195 millones más que la encuesta anterior) y

las importaciones (CIF) US$ 60.133 millones (US$ 1.384 millones menos que el relevamiento previo).


EQUILIBRIO FISCAL


Finalmente, la proyección del superávit fiscal primario del Sector Público Nacional no Financiero

(SPNF) que realizan quienes participan del REM se ubicó en $6.076 miles de millones para 2024

($1.629 miles de millones superior al REM previo).


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