Wall Street Breakfast: Sooner Or Later (Desayuno de Wall Street: tarde o temprano) ~ Pancho<br>Dicristófaro

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Se espera ampliamente que el brazo de fijación de políticas de la Reserva Federal aumente su tasa de referencia en 25 puntos básicos hoy, ya que el banco central reduce su ritmo de endurecimiento . Lo que viene a continuación está sujeto a debate, pero el presidente de la Fed, Jerome Powell, ofreció una idea de su pensamiento en la conferencia de prensa del FOMC del mes pasado, y podría hacerlo nuevamente esta tarde a las 2:30 p.m. ET.

Flashback a junio: "Es una especie de pensamiento estándar que la política monetaria afecta la actividad económica con 'retrasos largos y variables'. Por supuesto, en estos días, las condiciones financieras comienzan a endurecerse mucho antes de las subidas de tipos reales. Entonces, si miras hacia atrás cuando estábamos despegando, empezamos a hablar de despegar, para cuando despegamos, los dos años [ tasa de interés], que es una estimación bastante buena de hacia dónde se dirige la política [monetaria], había pasado de 20 puntos básicos a 200 puntos básicos. Entonces, en ese sentido, el ajuste ocurre mucho antes de lo que solía ocurrir en un mundo donde las noticias estaban en periódicos y no, ya sabes, en el cable. Así que eso es diferente ".

"Pero sigue siendo cierto que lo que se ve es que el gasto sensible a los intereses se ve afectado muy, muy rápidamente, por lo que la vivienda, los bienes duraderos y cosas por el estilo. Pero la demanda más amplia, el gasto, el valor de los activos y cosas por el estilo. simplemente toman más tiempo. Y puede encontrar investigaciones que respalden cualquier respuesta que desee sobre eso. Por lo tanto, no hay certeza ni acuerdo en la profesión sobre cuánto tiempo toma ... es una de las razones principales por las que tiene sentido. ir a un ritmo un poco más moderado".

Cualquier cambio en esta visión hoy será observado de cerca por los mercados, que estarán pendientes de cada una de las palabras de Powell. El comercio de futuros de fondos federales anticipa que la Fed dejará de subir las tasas después de esta reunión, con un 55,6 % de probabilidad de que el rango de tasas de los fondos federales se mantenga en 5,25 %-5,50 % durante el resto del año, según CME FedWatch Tool. También hay una probabilidad del 31,9 % de que el FOMC vuelva a aumentar en 25 pb, y algunos apuestan a que la tasa subirá al 5,75 %-6,00 %, lo que le da a ese resultado una probabilidad del 4,8 %. Por el contrario, el punto mediano en el diagrama de puntos del FOMC espera que la tasa aumente a 5,6% para fin de año.

Comentario de SA: "Los datos apuntan a una extraordinaria resiliencia en el consumidor y la economía de EE. UU., lo que sugiere que es cada vez más probable un aterrizaje suave , y esta es probablemente la última subida de un brutal ciclo de subidas de la Fed", escribe el analista de SA Christopher Robb . "Una de las razones por las que es probable que la Fed siga subiendo es el deseo de evitar los errores de política de 'parar y seguir' de la década de 1970 y principios de la de 1980", responde Logan Kane . "Esta es una preocupación válida. Luego, la inflación llegó en varias oleadas, y después de cada oleada, la Fed se relajaba, solo para que la inflación volviera con fuerza".

tecnología

costos de IA

A pesar de los resultados trimestrales que superaron las expectativas , Microsoft ( MSFT ) cayó un 3,7% AH el martes, ya que pronosticó un gasto agresivo en IA que afectará sus resultados a corto plazo. Se espera que los gastos de capital aumenten secuencialmente cada trimestre a medida que Microsoft aumenta las inversiones en su infraestructura en la nube en medio de una fuerte demanda de IA. "El crecimiento de nuestros servicios de IA será gradual a medida que Azure AI escale y nuestros copilotos alcancen las fechas de disponibilidad general", declaró la directora financiera Amy Hood, y agregó que el impacto se ponderará hacia el segundo semestre del año fiscal 24. Los líderes de SA Investing Group también discutieron los resultados, con Michael Wiggins De Oliveira diciendo que gran parte de las noticias ya estaban descontadas , mientras que Bohdan Kucheriavyi advirtió contra la acumulación de una posición larga en los niveles actuales .

tecnología

Acelerando el crecimiento

Gracias en parte a la sólida publicidad de la Búsqueda de Google, Alphabet ( GOOG , GOOGL ) ganó alrededor del 7 % AH luego de un informe de ganancias del segundo trimestre que superó las expectativas generales y de resultados. El gigante tecnológico también amplió el papel de Ruth Porat a medida que la empresa busca un sucesor de CFO, y ella reiteró que el enfoque sigue siendo aumentar los gastos más lentamente que los ingresos en 2024. Aquellos que sintonizaron la llamada de ganancias escucharon la prioridad de innovación número 1 de Alphabet, y se refirió a "nuestro liderazgo continuo en IA", mientras que el líder del grupo de inversión, Jonathan Weber, elogió rápidamente el exitoso cambio de margen de Alphabet después de los resultados.

Finanzas

Más fuertes juntos

La última consolidación bancaria hará que el prestamista regional Banc of California ( BANC ) adquiera PacWest ( PACW ) en un acuerdo de acciones . La fusión se produce después de que PacWest, que acaparó la atención durante la crisis bancaria regional, se deshiciera de ciertos activos para apuntalar su balance. La noticia de la fusión, que dará como resultado una empresa combinada con ~$36.100 millones en activos, ayudó a que PACW subiera un 32 % antes de la campana de hoy, mientras que BANC subió un 11 % . Por separado, PacWest registró resultados débiles en el segundo trimestre afectados por pérdidas en ventas de préstamos , mientras que las ganancias de Banc of California estuvieron en línea con las expectativas .

Mercados de hoy

En Asia, Japón plano. Hong Kong -0,4% . China -0,3% . India +0,5% .
En Europa, al mediodía, Londres -0,7% . París -1,9% . Fráncfort -0,9% .
Futuros a las 6:30, Dow Jones -0,2% . S&P -0,2% . Nasdaq -0,3% . Crudo -1% a $78.86. Oro +0.5% a $1,973.10. Bitcoin +0.2% a $29,195.
Rendimiento del Tesoro a diez años -3 pb a 3.89%.

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