¿Cómo ayudan las stablecoins a determinar el precio de Bitcoin (BTC)?

 Bitcoin ha tenido un largo período de consolidación entre 29,000 dólares y 31,000 dólares durante los últimos días, ya que USDT acaba de alcanzar un pico en la capitalización de mercado. ¿Qué explica este antagonismo? ¿Cómo ayuda la evolución de las stablecoins a entender lo que está pasando en el mercado de las criptomonedas?

Recientemente, el CEO de Binance, Changpeng Zhao, publicó un tweet irónico para burlarse de la consolidación de precios de Bitcoin. Escribió: “Bitcoin ahora es más estable que las stablecoins“, bromeando sobre la situación actual.

Sin embargo, esta broma plantea una pregunta interesante: ¿Cuál es la conexión entre el mercado de las stablecoins y Bitcoin, o incluso entre las criptomonedas en general?

Índice de suministro de stablecoins: Un indicador de la volatilidad de Bitcoin

El Stablecoin Supply Ratio (SSR) o Índice de Suministro de Stablecoins (en español) es un indicador que mide la relación entre la capitalización de mercado de Bitcoin y la de todas las stablecoins. Se utiliza cada vez más para evaluar la volatilidad de Bitcoin y su impacto en el mercado de criptomonedas.

Las stablecoins actúan como activos refugio cuando los inversores anticipan una alta volatilidad en el mercado de criptomonedas.

SSR juega un papel vital en el análisis de ciclos en el mercado de criptomonedas. Un aumento en el SSR podría señalar una fase de corrección o consolidación en el precio de Bitcoin, donde los inversores recurren a activos más estables.

Stablecoin: ¿Qué es y por qué puede ser útil?

Por el contrario, una disminución en el SSR podría indicar una confianza renovada en Bitcoin y una mayor disposición a asumir riesgos. Potencialmente, esto conduce a un período de crecimiento sostenido del mercado cripto.

Para medir mejor la volatilidad de Bitcoin, los traders también usan el indicador de volumen además del SSR. Recientemente, los datos muestran una disminución notable en la actividad de trading y un cambio poco significativo en el SSR desde finales de marzo.

Sorprendentemente, esto corresponde a un marcado aumento en el suministro circulante de Tether (USDT). De hecho, el valor de mercado de USDT incluso alcanzó un máximo histórico a principios de julio, justo durante la consolidación de Bitcoin.

Precio y volumen de Bitcoin vs. Suministro de USDT. Fuente : CryptoQuant

Un colaborador de la plataforma de análisis CryptoQuant explica esta situación a través de una reciente publicación de blog:

“Una posible interpretación sería que los grandes inversores han estado acumulando stablecoins a la espera de mejores precios. El reciente aumento en el precio de Bitcoin en realidad puede ser el resultado de una rotación de dinero que ya está en el mercado”.

¿A qué juegan exactamente las ballenas Bitcoin?

La postura de SSR se suma a la lista de señales que indican que Bitcoin se encuentra actualmente en un fuerte período de consolidación.

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Sin embargo, una cuestión que preocupa a los inversores es cómo se comportan los grandes jugadores del mercado (las “ballenas”) durante esta fase de consolidación.

Acumulación de Bitcoin por cohorte de holders. Fuente : Glassnode

Para responder a esta pregunta, nos referimos al último boletín de análisis en cadena de Glassnode titulado “Avistamiento de ballenas“, el cual señala:

“El puntaje de acumulación de tendencias por cohorte anterior muestra que las entidades más pequeñas (<100 BTC) han reducido sus gastos durante el último mes. Por otro lado, las subdivisiones de ballenas (>1,000 BTC) mostraron un comportamiento divergente, con ballenas que poseían más de 10,000 BTC distribuyendo sus tenencias, mientras que aquellas que poseían entre 1,000 y 10,000 BTC acumularon a un ritmo mucho mayor”.

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