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Lincoln Bartlett dejó las finanzas tradicionales por Anchorage Digital el año pasado, pero ha mantenido las mejores prácticas institucionales en mente.
En Resumen
Las criptomonedas se fortalecerán como clase de activos a medida que se vuelvan más parecidas a las finanzas tradicionales en los EE. UU.
- Los inversores institucionales enfrentan reglas y regulaciones que dificultan su acceso al mercado de criptomonedas.
- Anchorage, el primer banco de criptomonedas con carta federal en los EE. UU., ofrece soluciones de custodia y comercio reguladas para inversores institucionales.
Lincoln Bartlett, Jefe de Trading en Anchorage Digital, cree que las criptomonedas se fortalecerán como clase de activos a medida que la industria comience a reflejar un comportamiento parecido a las finanzas tradicionales en los EE. UU., agregando que un cambio lejos de las raíces anti-intermediarias de las criptomonedas es inevitable.
Los traders minoristas que adoptaron las criptomonedas desde el principio pueden auto custodiar activos y comerciar en varios exchanges como deseen, pero amplios sectores de inversores institucionales siguen sujetos a reglas y regulaciones que sofocan el acceso al mercado de criptomonedas incipiente.
En una entrevista con Decrypt, Bartlett dijo que es solo cuestión de tiempo hasta que los "estándares probados con el tiempo" se levanten de Wall Street y se conviertan en normativas en las criptomonedas, como la segregación de los fondos de los clientes de aquellos que son propiedad de los propios exchanges.
Señalando el colapso de varias empresas de criptomonedas como FTX el año pasado, y un aumento en la escrutinio regulatorio que ha seguido, dijo: "Las regulaciones que se han centrado en una estructura de mercado justa están llegando a la vanguardia".
Anchorage se convirtió en el primer banco de criptomonedas con carta federal de los Estados Unidos en 2021, recibiendo la aprobación de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) y preparando a la empresa con sede en San Francisco, para ofrecer soluciones a gran escala de custodia de criptomonedas.
Sin embargo, el prestamista se encuentra en medio de un panorama cambiante de opciones para inversores institucionales que buscan exposición a criptomonedas. Por ejemplo, BlackRock está avanzando con su oferta de ETF de Bitcoin al contado, y EDX Markets, un exchange de criptomonedas respaldado por varios titanes de Wall Street, recientemente realizó sus primeras operaciones.
"Si solo tuvieran acceso a tecnología primitiva y plataformas no reguladas, [...] entonces las instituciones no vendrían, francamente", dijo Bartlett. "Estas enormes empresas de varios billones de dólares requieren un nivel de seguridad tecnológica, protecciones regulatorias, comprensión y claridad".
La carta bancaria federal de la empresa convierte a Anchorage en "indudablemente un custodio calificado", dijo Bartlett, agregando que hay más área gris para otras empresas que no tienen el mismo nivel de aprobación de la OCC.
En comparación con EDX, que ofrece a las instituciones la capacidad de comerciar solo con cuatro activos digitales, las ofertas de Anchorage son actualmente más amplias.
A través del escritorio de negociación de Anchorage, los inversores pueden comerciar más de 90 tokens de manera regulada. Como custodio, la empresa también ofrece a los clientes la capacidad de mantener o holdear 200 tokens diferentes.
Bartlett destacó el hecho de que Anchorage opera un escritorio de negociación de agencia, lo que significa que no tiene ninguna propiedad sobre los activos que se negocian. Según Bartlett, esto evita conflictos de interés en la ejecución.
"Nuestros incentivos están completamente alineados con el cliente", dijo. "No estamos negociando en contra de los clientes, es decir, tomando riesgos en su contra, y solo cobramos una tarifa fija".
Bartlett también destacó que la plataforma de negociación avanzada recién lanzada de Anchorage permite a las instituciones realizar operaciones en varios proveedores de liquidez sin necesidad de registrarse en cada exchange o distribuidor, proporcionando "grandes ahorros de tiempo y de riesgo".
La carrera de Bartlett incluye 13 años como trader y gestor de carteras, trabajando con varias clases de activos. El trader se unió a Anchorage en enero del año pasado, después de pasar casi una década en Vanguard.
"Pasé de una estructura de mercado más madura a una menos madura", dijo. "Y lo que tenemos ahora es bastante maduro y resolviendo muchos problemas que las instituciones necesitan abordar".
Al presenciar los recientes desafíos de las criptomonedas, Bartlett describió el colapso de FTX como un "grave revés para la industria", que empaña la reputación de la tecnología en general. Sin embargo, dijo, el "potencial para acelerar la regulación de las criptomonedas" es un rayo de esperanza que "traerá salvaguardas a la industria en general".
Desde su punto de vista, también se aprendieron valiosas lecciones dentro del mundo de las criptomonedas sobre la gestión adecuada del riesgo después de las consecuencias del colapso del fondo de cobertura Three Arrows Capital.
"Si bien estos no fueron eventos positivos, enfatizaron aún más la visión de nuestra empresa", dijo Bartlett. "Ha sido un año tumultuoso, pero el escritorio de negociación digital de Anchorage lo ha superado sin pérdidas y ha permitido a los clientes operar en todo momento".
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