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El BCRA entra en una trampa, en donde, cualquier cosa que haga puede salir mal, desde tocar la tasa hasta aumentar o disminuir la devaluación del dólar oficial.
El objetivo conjunto de llegar al 10 de diciembre entró en más complicaciones luego de que el Indec revelara el pasado viernes (12/5) que el IPC de abril se ubicó en torno al 8,4%. Este número causa algo de temor entre los agentes, dado que todos los analistas confiaban en que iba a ser la inflación de mayo la que iba a sorprender, dado que a finales de abril el dólar blue se ubicó casi en los $500 y terminó corrigiendo al alza a la mayoría de precios de la economía. Y ahí está lo preocupante y desafiante para el Gobierno y para el Banco Central (BCRA):
- Aumento de tasa del BCRA, TNA que pasa del 91% al 97% y deja una TEA (tasa efectiva anual) del 154%
- BCRA aumenta la intervención en mercado de cambios y va a administrar el ritmo del crawling peg (minidevaluación periódica).
- Aceleran los acuerdos con el Fondo Monetario Internacional, Swap China y garantía vía BRICS Brasil. (Massa viaja a Beijing el 29/05)
En paralelo, se definieron medidas para sostener el nivel de consumo:
- Bajan la tasa de Ahora 12, bajan tasas saldo intereses tarjetas de crédito.
- Incremento de reintegros a sectores vulnerables por consumos con tarjeta de débito.
También se decidió sostener el nivel de actividad:
- Nuevo plan de pago AFIP deuda corriente de hasta 84 cuotas.
- Alivio fiscal para la moratoria de las cuotas con tasa Badlar.
- Acelerar la aprobación de SIRA para la importación de bienes de capital con SIRA a 360 días.
- Se conforma la Unidad de análisis de las Operaciones de Comercio.
- Ordenamiento de formadores de precios y situación fiscal en el Mercado Central.
- Eliminación de aranceles y generación de normas de dumping y protección para mejorar la competitividad.
Sobre esto, Christian Buteler, analista financiero, habló en el programa De Boca En Boca en Radio 2, y aseguró que: "Hay medidas que no tienen que ver con la inflación. El aumento de la tasa sí incide de manera directa, pero difícil que tenga éxito en un contexto donde se está emitiendo pesos constantemente"
Y es que esto mismo resaltó en analista en Twitter cuando destaco que con el dato del IPC de abril teníamos una inflación interanual del 108,8% y que, el crecimiento en pesos en el mismo período, fue de 108,6%:
Mientras el déficit fiscal sigue necesitando de asistencia, Buteler destacaba: "El 9/5, 72 horas hábiles después de enviar $140.000 millones, el BCRA vuelve a enviar un adelanto transitorio de $150.000 millones al Tesoro"
A su vez, el analista comento como la devaluación diaria del tipo de cambio oficial también está siendo un problema, dado que también impacta en la inflación, dado que los productos que se importar, ya sea materia prima o productos terminados, tienen un impacto (mayor precio) con la devaluación y termina transformandose en una medida inflacionaria. En la cual, el Gobierno cae en una trampa dado que:
Hoy ninguna medida es un ancla, ninguna ayuda a pensar que los precios van a dejar de subir.
Debate por depósitos
Bloomberg había dedicado una nota al respecto donde señalaban como: "Los argentinos retiraron del sistema bancario más de US$ 1.000 millones en depósitos desde fines de marzo hasta fines de abril, a medida que se propagaba la especulación sobre una posible devaluación de la moneda en el tipo de cambio oficial."
Según el BCRA, a principios de mes, se registró una disminución del 6,7% en los depósitos en dólares en el país. Estos depósitos pasaron de casi US$ 16.400 millones el 20 de marzo a poco menos de US$ 15.300 millones a finales de abril. En Argentina, las cuentas corrientes se mantienen en pesos, mientras que las cuentas de ahorro pueden estar denominadas en dólares estadounidenses.
El analista, Salvador Vitelli, actualizó estas cifras y destacó como hoy (15/5)
Y señalo que: "Después del 2002 quedó elevado el porcentaje de los encajes. Como así también muchos requisitos para el préstamo en dólares.
