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Los consumidores están frenando el gasto a medida que los aumentos de la tasa de interés repercuten en toda la economía, según los directores ejecutivos de dos de los bancos estadounidenses más grandes.
Después de dos años de crecimiento de dos dígitos impulsado por la pandemia en Bank of America volumen de tarjetas, “la tasa de crecimiento se está desacelerando”, dijo el martes el CEO Brian Moynihan en una conferencia financiera. Si bien los pagos minoristas aumentaron un 11 % en lo que va del año a casi $4 billones, ese aumento oscurece una desaceleración que comenzó en las últimas semanas: el gasto de noviembre aumentó solo un 5 %, dijo.
Fue una historia similar en el rival Wells Fargo, según el CEO Charlie Scharf, quien citó un crecimiento cada vez menor en el gasto de tarjetas de crédito y volúmenes de transacciones de tarjetas de débito prácticamente planos.
Los líderes bancarios, con su vista panorámica de la economía estadounidense, están proporcionando evidencia de que la campaña de la Fed para controlar la inflación elevando los costos de los préstamos está comenzando a afectar el comportamiento del consumidor. Fortalecidos por los cheques de estímulo pandémico, las ganancias salariales y el bajo desempleo, los consumidores estadounidenses han apoyado la economía , pero eso parece estar cambiando. Eso tendrá implicaciones para las ganancias corporativas a medida que las empresas navegan en 2023.
“Se está produciendo una desaceleración, no hay duda al respecto”, dijo Scharf. “Esperamos una economía bastante débil durante todo el año, y esperamos que sea algo leve en relación con lo que posiblemente podría ser”.
Ambos directores ejecutivos dijeron que esperan una recesión en 2023. Moynihan de Bank of America dijo que espera tres cuartos de crecimiento negativo el próximo año, seguido de un ligero repunte en el cuarto trimestre.
Pero, en una divergencia que tiene implicaciones para los próximos meses, la recesión no se siente por igual entre los clientes minoristas y las empresas hasta el momento, según el CEO de Wells Fargo.
“Ciertamente, hemos visto más estrés en el consumidor de nivel inferior que en el de nivel superior”, dijo Scharf. En cuanto a las empresas atendidas por Wells Fargo, “hay algunas a las que les está yendo bastante bien y otras a las que les cuesta”.
Las aerolíneas , los proveedores de cruceros y otras industrias basadas en la experiencia o el entretenimiento están obteniendo mejores resultados que las involucradas en bienes duraderos, dijo. Moynihan se hizo eco de ese sentimiento, quien citó un fuerte gasto en viajes.
“La gente compró muchos bienes, ejerció mucha de la libertad que tenían en gastos discrecionales durante los últimos años, y esas compras se están desacelerando”, dijo Scharf. “Estás viendo cambios significativos en cosas como viajes, restaurantes, entretenimiento y algunas de las cosas que la gente quiere hacer”.
La desaceleración es el “resultado previsto” que desea la Fed en su intento de controlar la inflación, señaló Moynihan.
Pero el banco central tiene que lograr un acto de equilibrio complicado: aumentar las tasas lo suficiente como para desacelerar la economía, mientras se espera evitar una fuerte recesión. Muchos pronosticadores del mercado esperan que la tasa de referencia de la Fed alcance alrededor del 5% el próximo año, aunque algunos creen que se necesitarán tasas más altas.
“Estás empezando a ver que [la desaceleración] se afianza”, dijo Moynihan. “La verdadera pregunta será qué tan pronto tendrán que estabilizar eso para evitar más daños; esa es la pregunta que está sobre la mesa”.
