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FED: Tendremos que mantener una política restrictiva durante algún tiempo - Powell

El presidente de la Reserva Federal (Fed, el banco central de

Estados Unidos), Jerome Powell, dijo que para estabilizar los precios en el país, será necesario

mantener una política monetaria restrictiva por algún tiempo. como una forma de reequilibrar la

oferta y la demanda en el mercado laboral.


Powell dijo en un panel de eventos organizado por Brookings Institution que debería ser hora de

moderar el ritmo de aumento de las tasas básicas en la próxima reunión de diciembre y señaló

que, ahora, la pregunta principal es cuánto subirlas y por cuánto tiempo. permanecer así.


El presidente del banco central estadounidense también dijo creer en la posibilidad de un

"aterrizaje suave", es decir, una reducción de la inflación sin que el país entre en recesión.


POLITICA RESTRICTIVA


"Es probable que tengamos que mantener las tasas de interés en un nivel restrictivo durante algún

tiempo", explicó. "El momento de moderar el ritmo de las alzas de tasas puede ser en la próxima

reunión, pero no recortaremos las tasas en el corto plazo".


En la reunión celebrada a principios de noviembre, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC)

aprobó el tercer aumento consecutivo de 0,75 puntos porcentuales (pp) en la tasa

tasa de interés en el país, llevándola al rango entre 3.75% y 4.00%. Gran parte del mercado

apuesta a que, tras los comentarios de Powell y otros miembros del Fomc, el comité debería volver

a las subidas de 0,5 pp.


"Cuando estamos haciendo un ajuste tan significativo, tenemos algunas reglas de gestión de riesgos.

La primera es ir despacio y la segunda es detenerse en ciertos puntos por un tiempo para sentir los

efectos. Como vamos a bajar el ritmo, vamos a mantener el ritmo alto por mucho tiempo, explicó

Powell.


FALLO DE PRONÓSTICO


Powell explicó que las acciones del banco central ya no pueden basarse exclusivamente en

pronósticos, ya que el escenario mundial ha cambiado. Salimos de la pandemia con un mundo muy

diferente. En cuanto a las cadenas de insumos, estamos más cerca de las condiciones de la década

de 1970, cuando tuvimos sobresaltos tras sobresaltos en este campo, dijo.


Por ello, a pesar de seguir trabajando con proyecciones, la Fed debe permanecer atenta a los datos

actuales y sus propios análisis para tomar las próximas decisiones. Estamos experimentando

empíricamente lo que hacemos, viendo los resultados de nuestras decisiones, dijo Powell.


DIVISIÓN DE INFLACIÓN


El presidente de la Fed afirmó que para entender la alta inflación actual es necesario dividir la

inflación subyacente (medida por el índice PCE subyacente, que excluye la variación de precios de

alimentos y combustibles) en tres partes: inflación en bienes de consumo, cambio en servicios

inmobiliarios y presión en servicios no inmobiliarios.


"A medida que disminuyen las interrupciones en las cadenas de suministro, la inflación de los

bienes debería disminuir. El cambio en los servicios inmobiliarios ha crecido mucho, pero estamos

viendo una caída en los alquileres, lo que debería tener un efecto en el índice el próximo año

sobre servicios inmobiliarios", explicó Powell.


Según él, esta parte de la inflación está directamente relacionada con el mercado laboral

estadounidense. Tenemos un gran desequilibrio entre la oferta y la demanda en esta área. Nuestro

enfoque es reducir la demanda, dijo, citando la gran cantidad de vacantes abiertas desde el final de

la pandemia.


EQUILIBRAR EL MERCADO LABORAL


Para Powell, la diferencia entre las vacantes y la tasa de desempleo muestra que todavía hay poca

participación de la población en el mercado laboral en comparación con antes.


"Muchos se han jubilado desde la pandemia, en parte debido al covid-19 y problemas de salud y en

parte porque los rendimientos inmobiliarios han aumentado, lo que ha permitido a los propietarios

salir del mercado", explicó el presidente de la Fed.


Para él, es posible lograr la estabilización de precios sin provocar un fuerte aumento de la tasa

de desempleo. "La economía tuvo cuatro fuertes expansiones y tenemos una tasa históricamente baja.

Queremos centrarnos en la diferencia entre las ofertas de trabajo y la tasa de desempleo y

simplemente reducirla".


Agencia CMA