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"Las bolsas se están metiendo en aguas traicioneras”

 En el comentario de cierre de mercado del pasado lunes señalábamos que las bolsas occidentales estaban en disposición de iniciar una nueva onda bajista mayor, y que esta se justificaría por la caída de las expectativas de los beneficios empresariales, dejando a un lado los miedos por la alta inflación. Pues bien, las caídas han comenzado, pero los miedos a la inflación continúan.

El mal dato de inflación de agosto publicado ayer en EE.UU., provocó ventas de pánico en los activos de riesgo a nivel global. Los descensos ayer en Wall Street fueron los mayores desde 2020. Las bolsas europeas también se vieron perjudicadas.

Una inflación desatada que ha dejado claro a los analistas que los tipos seguirán subiendo de forma brusca. De hecho, el mercado otorga una probabilidad del 34% de que la Fed suba sus tipos en ¡100 puntos básicos! en la reunión de la próxima semana. Hace una semana la probabilidad de ese escenario era del 0%.

¿Y ahora qué? Pues según el famoso inversor Peter Boockvar, Wall Street se está enfrentando a una dolorosa realidad: la inflación no se está moderando, por lo que la Reserva Federal no cambiará su política monetaria.

Más suben Ibex 35
Indra-A8,25€0,202,48%
Inditex22,45€0,502,28%
PharmaMar59,40€0,841,43%
Bankinter5,74€0,071,20%
Acciona Energí...41,74€0,421,02%
Más bajan Ibex 35
Grifols-A12,04€-0,48-3,80%
Fluidra15,01€-0,50-3,22%
Inmob. Colonial5,61€-0,15-2,52%
Arcelormittal22,28€-0,57-2,49%
Mapfre1,69€-0,04-2,20%

“Después de la subida de tipos de la próxima semana, vamos a empezar a jugar un juego peligroso con el estado de la economía. Con el próximo aumento de tasas será la segunda vez en 40 años que la tasa de fondos de la Reserva Federal superará el pico anterior en un ciclo expansivo de tipos”, dijo el director de inversiones de Bleakley Advisory Group a “ Fast Money ” de CNBC el martes. “Nos estamos metiendo en aguas traicioneras”.

Según Boockvar, un aumento de 3/4 puntos en la reunión de la Fed de la próxima semana es prácticamente un hecho, a pesar de las señales de que los precios de las materias primas están más bajos y los precios de los automóviles usados ​​se están desacelerando .

“La BLS [Oficina de Estadísticas Laborales] se queda atrás en la forma en que captura eso. Entonces, es por eso que tenemos este tipo de carretera de dos carriles con ambos lados yendo en direcciones opuestas”, dijo Boockvar.

Boockvar, un colaborador de CNBC, no espera que la Fed suba sus tipos en 100 puntos básicos como algunos analistas predicen. Sin embargo, advierte que los inversores aún tendrán que lidiar con las consecuencias económicas, desde la destrucción de la riqueza hasta la disminución de las ganancias.

“Si los costos laborales siguen siendo rígidos, si continúan aumentando al mismo tiempo que los ingresos comienzan a desacelerarse frente a esta economía en desaceleración, habrá más recortes en las estimaciones de ganancias al mismo tiempo”, dijo. “No creo que este mercado termine con un múltiplo PER de 17 veces beneficios”.

Boockvar cree que los múltiplos finalmente serán de 15x o menos.

El operador de CNBC “Fast Money”, Brian Kelly, también ve más problemas para las acciones y la economía, particularmente la vivienda.

“Apenas estamos viendo las grietas en la vivienda. Entonces, a medida que eso comience a disminuir, la gente sentirá que tenía menos dinero que antes... Y luego, no sabemos qué le hará eso a la economía”, dijo. “Este 75 [aumento de la tasa de puntos básicos] podría incluso ser un error. Sabemos que hay un retraso”.

Y eso podría incluso ser demasiado para que la economía lo maneje.



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