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El G-7 está considerando un precio tope para el petróleo ruso. Pero los analistas de energía creen que es imposible.

 Las siete economías industrializadas más grandes del mundo han planteado la idea de un tope en el precio del petróleo ruso para reducir aún más la capacidad del Kremlin de financiar su ataque a Ucrania y tratar de proteger a los consumidores en medio del aumento de los precios de la energía.

Sin embargo, la búsqueda del G-7 de un precio máximo para el petróleo ruso no está exenta de desafíos, ya que los analistas de energía son muy escépticos sobre la integridad de la propuesta.

Por su parte, el Kremlin ha advertido que cualquier intento de imponer un precio tope al petróleo ruso causará más daños que beneficios.

Cómo surgió la idea

Estados Unidos parece ser el mayor partidario de un precio tope para el petróleo ruso.

En mayo, la secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen , explicó la idea a sus homólogos europeos y dijo que funcionaría como un arancel o tope para el petróleo ruso y ayudaría a Europa en el período intermedio hasta imponer una prohibición total.

La UE acordó a finales de mayo imponer un embargo gradual al petróleo ruso hasta finales de 2022, después de varias semanas de duras negociaciones entre las 27 naciones.

El bloque solía recibir alrededor del 25% de sus importaciones de petróleo de Rusia y representaba uno de los compradores más importantes para el Kremlin. Detener estas compras de petróleo es un intento de dañar la economía de Rusia después de la invasión no provocada de Ucrania, pero es difícil terminar de la noche a la mañana dado que algunos países de la UE dependen en gran medida de los combustibles fósiles rusos.

El presidente estadounidense, Joe Biden , presentó la idea de un tope en el precio del petróleo al resto de líderes del G-7 durante el fin de semana del 25 y 26 de junio y sus homólogos acordaron ver cómo hacerlo. El G-7 está compuesto por Estados Unidos, Canadá, Francia, Alemania, Italia, Reino Unido y Japón.

El canciller alemán, Olaf Scholz, dijo que la idea era muy ambiciosa y necesitaba “mucho trabajo” antes de convertirse en realidad.

Un portavoz de la Comisión Europea, el brazo ejecutivo de la UE, dijo en un correo electrónico a CNBC el viernes: “Compartimos las preocupaciones de los países del G7 sobre la carga de los aumentos de precios de la energía y la inestabilidad del mercado, y cómo estos agravan las desigualdades a nivel nacional e internacional. ”

“En este contexto, según lo encomendado por los líderes europeos, la Comisión continuará nuestro trabajo sobre formas de frenar el aumento de los precios de la energía, incluida la evaluación de la viabilidad de introducir límites temporales de precios de importación cuando corresponda”, dijo el mismo portavoz, y agregó que las discusiones se tratan como una cuestión de urgencia.”

¿Cómo podría funcionar un límite de precio?

Los analistas de energía han cuestionado exactamente cómo el G-7 puede imponer un precio máximo para el petróleo ruso, advirtiendo que el plan podría resultar contraproducente si los consumidores clave no se involucran, y que el tiempo se está acabando para hacerlo viable.

Los analistas de energía han cuestionado exactamente cómo el G-7 puede imponer un precio máximo para el petróleo.

“Soy uno de los que se rascan la cabeza”, dijo el jueves Neil Atkinson, un analista petrolero independiente, a “Squawk Box Europe” de CNBC.

“Algo como esto solo podría funcionar si logra que todos los productores clave y, de manera crucial, todos los consumidores clave trabajen juntos y luego encuentren alguna forma de hacer cumplir cualquier plan que se les ocurra”, agregó.

“Y la realidad es que los mayores consumidores de petróleo ruso, o entre los mayores consumidores de petróleo ruso, son China e India”.

China e India se han “beneficiado enormemente” del crudo ruso con descuento, dijo Atkinson. El petróleo ruso se ha estado vendiendo con un gran descuento de 30 dólares o más en comparación con los futuros del crudo Brent de referencia internacional a 110 dólares el barril, y China e India lo han estado comprando.

Atkinson también destacó la falta de unidad sobre la invasión de Rusia a Ucrania dado que China e India no han condenado explícitamente al Kremlin.

“En cualquier caso, los rusos no se quedarán sentados sin hacer nada. Pueden jugar con los suministros de petróleo y, de hecho, de gas... pueden meterse con la cabeza del G-7 en algún aspecto, así que creo que este plan es realmente un fracaso”, dijo Atkinson.

“Para mí, sinceramente, el mecanismo no funciona”, dijo Amrita Sen, cofundadora y directora de investigación de Energy Aspects, al programa “Squawk Box Europe” de CNBC el viernes.

“No lo han pensado bien, no han hablado con India y China… ¿Realmente creemos que van a estar de acuerdo con esto? ¿Y realmente pensamos que Rusia realmente aceptará esto y no tomará represalias? Creo que esto suena como un concepto teórico muy, muy bueno, pero simplemente no va a funcionar en la práctica”.

Sen dijo que la idea de que los países de todo el mundo están en sintonía con los políticos occidentales, particularmente en relación con la seguridad energética, es “el mayor error en este momento”. Agregó: “Creo que eso realmente debe desaparecer”.

Para Claudio Galimberti, vicepresidente senior de la firma de investigación energética Rystad, el mecanismo más directo para imponer un precio tope al petróleo ruso es a través de los seguros.

“El Grupo Internacional de Clubes de Protección e Indemnización en Londres cubre alrededor del 95% de la flota mundial de transporte de petróleo. Los países occidentales podrían intentar imponer un límite de precio al permitir que los compradores mantengan ese seguro, siempre y cuando acuerden no pagar más que un cierto límite de precio por el petróleo ruso a bordo”, dijo Galimberti en una nota.

“Sin embargo, hay muchos obstáculos que podrían descarrilar tal plan”, agregó.

Entre los ejemplos más obvios, dijo Galimberti, estaba el hecho de que Rusia simplemente podría decidir no vender a los precios establecidos por el tope, particularmente si el punto de referencia es muy bajo y cercano al costo de producción.

El presidente Vladimir Putin ya ha mostrado su voluntad de retener el suministro de gas natural a los llamados “países hostiles” que se han negado a cumplir con sus demandas de pago de gas por rublos.

China es el “siguiente obstáculo más probable”, dijo Galimberti, ya que Beijing puede decidir por razones geopolíticas “prestar apoyo a Rusia aceptando un seguro ruso inferior y, por lo tanto, facilitar una escapatoria para el tope de precios”.

“Aún así, un precio tope es sin duda una medida que vale la pena considerar en esta etapa, aunque se está acabando el tiempo, ya que la UE está decidida a prohibir las importaciones de petróleo ruso para fin de año”, dijo Galimberti.

¿Cómo ha respondido Rusia?

Rusia ha advertido que cualquier intento de limitar el precio del petróleo ruso podría causar estragos en el mercado energético y hacer subir aún más los precios de las materias primas.

El viceprimer ministro Alexander Novak describió el miércoles la decisión de los líderes occidentales de considerar imponer un tope de precios como “otro intento de intervenir en los mecanismos del mercado que solo puede conducir al desequilibrio del mercado... lo que conduciría a [un] aumento de precios”, según Reuters.

Novak dijo que confiaba en que Rusia restauraría la producción de petróleo a los niveles previos a la sanción en los próximos meses, en gran parte porque una cantidad significativa de crudo ruso se ha desviado a los mercados asiáticos.

CNBC.