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Las conversaciones sobre una recesión se están intensificando; los analistas advierten que el endurecimiento de las condiciones financieras perjudicará a los mercados y los economistas señalan cada vez más los riesgos de una recesión.
El S&P 500 ha bajado un 14% en el año, y los mercados monetarios están descontando subidas de tipos de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal la próxima semana y en julio.
Una desaceleración en el crecimiento parece descontada en todos los ámbitos. Sin embargo, muy pocos indicadores del posicionamiento de la renta variable han bajado a niveles de recesión, argumentan los investigadores de Deutsche Bank (DB). Las entradas de fondos de acciones se han desacelerado pero no han visto salidas sostenidas, y el interés a corto plazo todavía está cerca de mínimos históricos, según muestran sus datos.
Aquí hay dos gráficos DB que muestran posiciones cortas, como porcentaje de la capitalización de mercado, en mínimos históricos para las acciones en el S&P 500 y el Nasdaq 100:
Además, en los últimos tres meses, las recompras ascendieron a más de $300 mil millones, mientras que los fondos vieron entradas de más de $25 mil millones, según la investigación de DB.
Cimentando aún más el caso de la fortaleza del flujo de fondos reciente, los inversores pusieron £553 millones ($694,3 millones) en fondos en abril de 2022, según datos publicados por la Asociación de Inversiones, luego de una salida de £3,500 millones ($4,400 millones) en marzo.
“Después de la importante volatilidad de marzo, causada en parte por los terribles acontecimientos en Ucrania, los inversores volvieron a los mercados en abril”, dijo Emma Wall, jefa de análisis de inversiones de Hargreaves Lansdown.
El lado positivo: los mercados están mostrando algunos signos de estabilidad. Las malas noticias: con los bancos centrales comprometidos con tasas de interés más altas, una guerra en curso en Ucrania y niveles de inflación en aumento, las perspectivas parecen cada vez más desafiantes.
