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Cómo capear la tormenta perfecta que se avecina en el mercado de valores

 Mantenga la calma y continúe. Para muchos inversores individuales, eso es más que un meme o un mensaje en una camiseta. Se ha convertido en una forma de vida. Con las acciones de EE.UU. cayendo más del 14% y el mercado de bonos agregado cayendo casi un 9% en lo que va de 2022, esta semana pregunté a inversores no profesionales cómo están lidiando con el colapso. Wall Street ve a los inversionistas individuales como una manada de optimistas ingenuos y poco realistas que persiguen un buen desempeño en los buenos tiempos y huyen de las acciones a la primera señal de problemas. 

Habla con personas reales y rápidamente te darás cuenta de que es una caricatura ridícula. 

En cambio, muchos inversores de Main Street son metódicos y reflexivos. Han sido endurecidos por su experiencia de los altibajos de los mercados, al igual que el acero se fortalece templándolo mediante calentamiento y enfriamiento. 

Piense en el acertadamente llamado Lyle Steelman, de 43 años, trompetista de la Orquesta de Cleveland. Comenzó a invertir en 2009, justo después del final de la crisis financiera mundial. 

Hace algunos años, compró dos figuritas de madera de un toro y un oso por alrededor de $5 cada una. Los usa deliberadamente como accesorios, para "invertir todo" y "proteger mi cartera de mí", dice. 

“Sé que cuando veo rojo [a medida que caen los precios de las acciones], si dejo que mis emociones tomen el control, detendré el proceso”, dice el Sr. Steelman. “Así que puse el toro junto a mi computadora para recordarme que cuando las cosas van mal a corto plazo, es una oportunidad para ganar más dinero a largo plazo”. 

Por el contrario, "cuando el mercado sube, siento una sacudida de emoción y sé que podría estar tentado a invertir más dinero", dice. “Entonces pongo el oso para recordarme que es probable que los rendimientos futuros sean más bajos”. 

Joy Bishop, de 73 años, que vive cerca de Sarasota, Florida, es la ex dueña de una pequeña empresa manufacturera. Ella lleva un diario de inversiones meticuloso para registrar su pensamiento. 

Cuando las acciones suben, se pregunta: "Si el mercado cayera un 20% mañana, ¿qué desearía haber cambiado?". 

En noviembre pasado, cerca del pico del mercado alcista, recortó su participación accionarial en aproximadamente un 10%. En lugar de perseguir un buen desempeño, se alejó de él. 

Para la Sra. Bishop, el declive de este año no se siente como una calamidad; ella piensa que es una oportunidad. Con las acciones a la baja, se está preparando para comprar. 

“Estoy buscando algunos nombres de calidad que hayan salido a la venta”, dice. 

Paul Jacobs, de 63 años, que vive cerca de Austin, Texas, fue gerente financiero sénior en la industria energética. Su experiencia en finanzas no lo ha convertido en un comerciante; en cambio, ha utilizado hojas de cálculo para poner su cartera en piloto automático. 

Eso le da lo que él llama una tranquilidad "estoica", sin importar lo que hagan los mercados. “Me concentro en lo que puedo controlar”, dice. 

El Sr. Jacobs posee un puñado de fondos cotizados en bolsa que imitan la exposición de inversión de una cartera de retiro objetivo de Vanguard. 

Cuando los activos suben o bajan bruscamente, reequilibra, vendiendo lo suficiente de lo que ha subido y comprando lo suficiente de lo que ha bajado para restaurar sus participaciones a sus proporciones predefinidas. 

A mediados de mayo, vendió parte de su fondo de bonos protegidos contra la inflación a corto plazo y compró acciones y bonos convencionales. 

El proceso es tan automático que “me permite ignorar el ruido diario y actuar solo cuando es necesario”, dice el Sr. Jacobs. 

Jim Woods, de 68 años, ortodoncista de Paducah, Ky., prefiere las acciones individuales a los fondos mutuos o ETF. 

Hace que Warren Buffett parezca un comerciante de día. El Dr. Woods ha mantenido una acción, Computer Services Inc., con sede en Paducah, durante 42 años; ha mantenido Apple Inc. durante un cuarto de siglo. 

El Dr. Woods ha estado ampliando sus participaciones existentes y comprando otras nuevas a medida que caen los precios. 

“Me he acostumbrado a que el mercado reaccione exageradamente tanto al alza como a la baja”, dice. “El comercio no tiene sentido para mí. Prácticamente he decidido que nunca tengo la intención de vender ninguna de estas acciones". 

En 2021, los comerciantes en línea recién acuñados se dispararon a la fama y la fortuna momentánea cuando acciones como AMC Entertainment Holdings Inc. y GameStop Corp. acumularon ganancias gigantescas y luego cayeron a tierra. 

Su comportamiento a menudo imprudente generó burlas en Wall Street (incluso cuando los profesionales no lograron mantenerse al día con los aficionados). 

Sin embargo, esos buscadores de emociones con comezón en los dedos no eran los típicos inversionistas individuales. Eran valores atípicos extremos, casualidades de una pandemia que los marginó en casa con cheques de estímulo para quemar. 

Las personas con las que hablé también podrían ser atípicas.  

El público en general es más voluble, aunque no tan voluble como a Wall Street le gusta pensar. Desde el 31 de marzo, los inversionistas han sacado más de $51 mil millones de fondos mutuos de acciones y ETF, según el Investment Company Institute. Eso parece mucho, pero es menos de un tercio del 1% de los activos totales en fondos de acciones. 

En el agotador mercado bajista de la década de 1970, las personas abandonaron las acciones año tras año, a cámara lenta, como si estuvieran huyendo de una flota de barcos que se hunde. 

¿Podría eso volver a suceder? Claro que podría. Pero se necesitará mucho más que las caídas de este año para sacudir la determinación de los inversores de hoy. 

Fuente: The Wall Street Journal. 

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