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Cómic semanal: Gran primera victoria para Macron en Francia

  En el "tour político 2022" de Francia, Emmanuel Macron consiguió una primera victoria muy importante. Ahora, Macron tiene grandes posibilidades de convertirse en el primer presidente que gana la reelección desde Jacques Chirac, hace 20 años. Y esto tiene gran relevancia.

Con el regreso de la guerra a Europa, Francia y la Unión Europea se encuentran en una encrucijada. Impulsado por una perspectiva liberal e internacionalista, Macron se ha alineado sólidamente con Ucrania, presionando a Europa para que imponga sanciones más duras de las que actualmente está dispuesta a tolerar. Es inconcebible que la Francia de Marine Le Pen -admiradora declarada y afín a Vladimir Putin, que aprobó su anexión de Crimea hace ocho años- se comporte de la misma manera.

Independientemente de la violación de Ucrania, a Europa le importa mucho quién gobierne Francia durante los próximos cinco años. Macron ha impulsado importantes reformas en su primer mandato y, aunque la pandemia haya echado por tierra sus intentos de acabar con los déficits presupuestarios crónicos de Francia, no le ha impedido reducir la tasa de desempleo -el eterno talón de Aquiles de Francia- del 9.5% al inicio de su mandato a sólo el 7.4% actual. El desempleo juvenil se ha reducido al 16% desde más del 24% en el mismo periodo.

No es que él haya tenido mucho mérito en ello. De hecho, todos los grupos de edad menores de 60 años prefirieron a Le Pen por encima de Macron en la encuesta del domingo. Y casi tres cuartas partes de los votantes en la primera vuelta del domingo pasado emitieron su voto por la ruptura con la visión del mundo del "establishment liberal" y el orden mundial que representa Macron.

Los partidos tradicionales de derecha e izquierda se han hundido, recogiendo menos del 7% de los votos. El candidato de los Verdes también obtuvo menos del 5%. La diferencia con la otra gran potencia del continente, Alemania, donde los partidos mayoritarios recuperaron el pasado mes de septiembre el terreno perdido por los extremistas desde la Gran Recesión, no puede ser más flagrante.

Macron puede señalar el hecho de que el 27.8% de los votos que obtuvo el domingo fue en realidad más que el 24% que obtuvo a estas alturas hace cinco años. Pero Le Pen puede apuntar a ganancias similares, hasta el 23.4% desde el 21.3%. Hace cinco años, Macron ganó a Le Pen en la segunda vuelta por un margen de 66%-34%. Los sondeos sugieren que perderá al menos 10 puntos de ese margen. Un sondeo incluso sitúa a Le Pen dentro del margen de error para la victoria general.

No es de extrañar, entonces, que Macron esté tratando de neutralizar los temas de conversación que han impulsado la campaña de Le Pen. En una entrevista con BFM TV el lunes, dejó abierta la posibilidad de un referéndum sobre sus planes de reformar las pensiones, sea cual sea su forma final. Su propuesta actual -aumentar la edad de jubilación de 62 a 65 años- puede estar bastante arraigada en la realidad económica, pero es un blanco fácil para los populistas que no sienten la presión de equilibrar las cuentas.

Y las cuentas deben equilibrarse, de un modo u otro. La pandemia ha deshecho casi todo el buen trabajo de las reformas de Macron. Después de reducirse al 1.6% del PIB en 2018, el déficit presupuestario estructural de Francia -esa parte que no puede ser argumentada por el ciclo económico- se ha ampliado hasta el 7.5% del PIB, ya que Macron, al igual que el jefe de muchos otros gobiernos de todo el mundo, se ha limitado a lanzar dinero recién impreso a los problemas causados por Covid-19. La deuda de Francia se estima ahora en un 115% del PIB, lo que significa que un ataque sostenido de la inflación y las tasas de interés más altas podrían fácilmente llevar el crecimiento - y las ganancias salariales asociadas - a un alto.

Nadie sabe cómo se enfrentaría Le Pen a esta situación. Al menos en apariencia, los mercados tienen menos razones para temer su victoria que hace cinco años. Los grandes planes de abandonar el euro y la Unión Europea han desaparecido de su plataforma (lo que explica que haya recogido tantos votos de la corriente conservadora republicana). Aun así, "con su programa de proteccionismo, reformas, subsidios y duras medidas contra la inmigración, es probable que desencadene conflictos dentro de la UE", dijo Holger Schmieding, economista jefe de Berenberg Bank, en una nota a los clientes.

No hay mucho en el programa de Le Pen que sea compatible con el presupuesto de la UE o las normas antimonopolio. Sin embargo, al menos para los mercados, dado que su partido todavía tendría que ganar el control de la Asamblea Nacional en junio para promulgar esa agenda -lo que parece poco probable- el peor escenario realista para los mercados parece razonablemente limitado.



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