Wall Street Breakfast: Pending Invasion? (Desayuno de Wall Street: ¿Invasión pendiente?)

 

¿Invasión pendiente? Shutterstock Una llamada de fin de semana entre el presidente Biden y Vladimir Putin no produjo ningún avance sobre la situación en Ucrania, aunque muchos analistas no anticiparon una resolución. Estados Unidos no está cediendo a las demandas rusas (que la OTAN retire su presencia en Europa del Este o nunca permita que Ucrania se una a la alianza militar) y, de hecho, ve que una invasión podría ser inminente. El asesor de seguridad nacional, Jake Sullivan, anunció que podría producirse un asalto "en cualquier momento", lo que significa que podría ocurrir una incursión en medio de los Juegos Olímpicos de Invierno de Beijing, que anteriormente se consideraba imposible ya que los Juegos están siendo organizados por el aliado ruso, el presidente Xi Jinping. . Cobertura del mercado: la incertidumbre tiene a los mercados financieros al límite, con el Stoxx 600 paneuropeo abriendo con una caída del 2,6% el lunes, mientras que los futuros del índice bursátil en los EE. UU. también bajaron. En el sector de la energía, los precios de referencia del gas en Europa se dispararon hasta un 14 % por la preocupación de que un conflicto pudiera sacudir los suministros, mientras que el petróleo crudo siguió subiendo hasta los 100 dólares el barril . Eso podría impulsar la inflación al rojo vivo aún más, provocando una crisis del costo de vida y pesando sobre el crecimiento económico mundial. Mientras tanto, Estados Unidos continúa amenazando con sanciones económicas "rápidas, decisivas y severas" si Moscú lleva a cabo una invasión, aunque no enviará tropas en caso de conflicto. Cortar a Rusia del sistema de pagos internacionales SWIFT también es poco probable, pero Biden ha dicho que Washington "pondrá fin" al Nord Stream 2 (Rusia suministra alrededor del 40% del suministro de gas natural de la UE a través de gasoductos). Durante el fin de semana, Kiev advirtió que Moscú ya había comenzado una "guerra híbrida", que incluye ataques cibernéticos, presión económica y falsas amenazas de bomba, y podría buscar un pretexto para enviar a su ejército más adentro de Ucrania. Burbuja de pensamiento: ya sea que Putin invada o no, definitivamente le gusta estar en el centro de atención. Ha tenido mucho éxito en llamar la atención con aproximadamente 130.000 soldados en la frontera con Ucrania, pero muchos esperan que la diplomacia coercitiva no se convierta en algo más grande para el continente. Recuerde que la arquitectura para la seguridad europea se ha ido deteriorando durante la última década y, más recientemente, vio la terminación/retirada del Tratado de Cielos Abiertos en noviembre de 2020, el Tratado sobre Fuerzas Nucleares de Alcance Intermedio en agosto de 2019 y el Tratado sobre Fuerzas Armadas Convencionales. en Europa en marzo de 2015.

MAMÁ falla aerodinámica Importantes nombres de defensa como Northrop Grumman ( NOC ) y L3Harris ( LHX ) se unieron durante el fin de semana ante las señales de una escalada rusa en Ucrania, aunque otro titular del sector hizo olas el domingo. Lockheed Martin ( LMT ) canceló los planes para adquirir el fabricante de motores de cohetes Aerojet Rocketdyne ( AJRD ) en virtud de un acuerdo de 4.400 millones de dólares que se anunció a fines de 2020. Aerojet es el único gran productor independiente de motores para cohetes y misiles en Estados Unidos, incluidos motores líquidos y propulsión de refuerzo sólido, así como hipersónicos de respiración de aire. ¿Qué sucedió? La Comisión Federal de Comercio presentó una demanda para bloquear la unión el mes pasado con el argumento de que podría obstaculizar la competencia. De hecho, Lockheed Martin, la empresa de defensa más grande del mundo por ventas, representa el 33% de todas las ventas de Aerojet. La comisión también argumentó que Lockheed podría usar su control de Aerojet para perjudicar a otros contratistas de defensa o dañar mercados que son críticos para la seguridad y defensa nacional. "Nuestra adquisición planificada de Aerojet Rocketdyne habría beneficiado a toda la industria a través de una mayor eficiencia, velocidad y reducciones significativas de costos para el gobierno de EE. UU.", declaró el director ejecutivo de Lockheed, Jim Taiclet, y agregó que rescindir el acuerdo ahora era lo mejor para los accionistas. Ambas partes probablemente anticiparon un serio retroceso regulatorio ya que no se incluyó una tarifa de terminación en el acuerdo en caso de que las autoridades se opusieran a la combinación. Perspectiva: En general, las empresas se enfrentan a aprobaciones más estrictas para las fusiones bajo la administración de Biden, que ha presionado para un mayor escrutinio de las adquisiciones corporativas. Además de la compra bloqueada de Aerojet por parte de Lockheed, el Departamento de Justicia de EE. UU. está tratando de interrumpir la alianza nacional de American Airlines ( AAL ) con JetBlue ( JBLU ). La semana pasada, Nvidia ( NVDA ) también retiró su adquisición planificada de Arm Ltd. de SoftBank ( OTCPK:SFTBY ), citando "desafíos regulatorios significativos".

Banca Central ¿Caminata de emergencia? Está surgiendo la especulación sobre un aumento de tasas de emergencia con una inflación alta de décadas que demuestra ser un problema más persistente de lo que habían anticipado los formuladores de políticas. Está en todas partes. Facturas de alimentos, energía, alquiler, autos usados, componentes electrónicos, lo que sea. Buscando proteger las ganancias, cada vez más empresas buscan trasladar los aumentos de precios a los clientes, ya que la inflación no muestra signos de disminuir. Tengo que subirlos: el mercado ahora está valorando una probabilidad de casi el 100% de un aumento de 50 puntos básicos el próximo mes, cuando la Reserva Federal se reúna para su reunión de política de marzo. El porcentaje es notable dado que las probabilidades estaban por debajo del 50% a principios de la semana pasada. Los futuros de los fondos federales también tienen un precio cercano al 100 %, las tasas de probabilidad alcanzan el 1 % en tres reuniones y, para fin de año, la tasa de referencia podría llegar al 1,75 % o más. Mientras tanto, la Fed se reúne hoy para discutir las tasas de avance y descuento "bajo procedimientos acelerados". Si bien la reunión "fuera de ciclo" fue etiquetada como una "reunión de emergencia" por algunos en las redes sociales, el evento se lleva a cabo todos los meses (incluso durante las que incluyen reuniones de políticas programadas). De hecho, la última vez que la Fed subió las tasas entre reuniones fue en abril de 1994, cuando el banco central se embarcó en un ciclo de ajuste por temor a la inflación. Comentario del analista: "Eran días en los que los mercados de renta fija se enseñoreaban de las acciones y los bonos podían asustar a los políticos", dijo Kit Juckes de Société Générale. "Ese aumento de la Fed de 1994 fue seguido por una semana de caída de los rendimientos, incluso los rendimientos de 2 años cayeron ligeramente, antes de que el mercado bajista regresara con fuerza. de lo esperado, y todos podemos ver que los efectos base solo se volverán útiles para la perspectiva de inflación en el segundo trimestre, podría interpretarse como pánico y parece poco probable. Un 50 pb es definitivamente menos improbable, aunque solo sea porque está descontado".

Economía Puente Embajador El enlace comercial más transitado de América del Norte está abierto una vez más después de que la policía canadiense puso fin a un bloqueo de seis días provocado por las protestas del "Convoy de la Libertad". El puente Ambassador conecta el centro de Detroit con Windsor, Ontario, y es responsable del 30 % de los 600.000 millones de dólares en comercio bidireccional anual entre EE. UU. y Canadá. Todos los carriles estaban abiertos para el tráfico a partir de las 11 p. Instantánea: La policía intensificó su presencia el domingo con más de 50 cruceros, autobuses y camiones blindados, realizando arrestos y remolcando vehículos para despejar el acceso al puente. Un juez canadiense había otorgado previamente permiso a la policía para expulsar a la fuerza a los manifestantes luego de una petición de la ciudad de Windsor y representantes de la industria automotriz. También se llevaron a cabo consultas de alto nivel, y el presidente Biden se reunió con el primer ministro Trudeau por videoconferencia el viernes. Los fabricantes de automóviles como Ford (NYSE: F ), General Motors (NYSE: GM ) y el fabricante de Chrysler Stellantis (NYSE: STLA ) tuvieron que reducir la producción durante la última semana porque no se pudieron entregar las piezas. Los proveedores canadienses de autopartes también comenzaron a reducir la producción sin poder enviar pedidos a los EE. UU. Según IHS Markit, el bloqueo podría costarle a la industria hasta $ 850 millones, con un flujo diario de vehículos y piezas estimado en $ 141 millones por día. Profundice: Si bien la manifestación en el Puente Ambassador ha llegado a su fin, las protestas continúan en otros lugares. Los camioneros y sus simpatizantes acamparon en Ottawa durante tres semanas, alterando la vida en la capital canadiense. Otro "Freedom Convoy" continúa bloqueando el acceso al cruce fronterizo de Coutts en el oeste de Canadá, que conecta la provincia de Alberta con Montana, mientras que el tráfico también se ha interrumpido en el Puente de la Paz cerca de Buffalo y el cruce fronterizo de Surrey en la Columbia Británica.

Mercados de hoy En Asia, Japón -2,2% . Hong Kong -1,4% . China -1% . India -3% . En Europa, al mediodía, Londres -1,9% . París -3,3% . Fráncfort -3,1% . Futuros a las 6:20, Dow Jones -0,7% . S&P -0,8% . Nasdaq -1% . Crudo +0.3% $93.36. Oro +0.8% a $1856.70. Bitcoin -0.8% a $42,219. Rendimiento del Tesoro a diez años -3 pb a 1.92%