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● Enero no cumplió con su pauta estacional en los mercados bursátiles. ¿Lo hará febrero?
En tabla se observan todas las rentabilidades de febrero durante el periodo 1950-2021.
Febrero forma parte del grupo de meses en los que el porcentaje de cierres positivos es más bajo y se une a junio, agosto y septiembre como los peores.
En el caso de febrero, su número de cierres positivos es de 41 respecto al total de 72 observaciones, lo que supone un 56,94 por ciento. Los negativos son 31, con el 43,6 por ciento restante.
Y a nivel de rentabilidad media del total del periodo es prácticamente cero, se sitúa en negativo, en un -0,05 por ciento. Así que, a priori, poco podemos esperar del mes.
Sin embargo, sí ha habido febreros con rentabilidades significativas en ambas direcciones.
El peor febrero tuvo lugar en 2009, cuando el S&P 500 se dejó un -10,99 por ciento en la finalización del mercado bajista registrado entre los años 2007 y 2009, durante la última crisis financiera.
El mejor febrero
Por su parte, el mejor se dio en el año 1986, cuando el S&P 500 se anotó un +7,15 por ciento.
También podemos mezclar esta estadística global de la pauta de febrero, con cómo ha finalizado enero, con los avances en las últimas sesiones, que tienen continuidad en el inicio del mes. Posteriormente se traducen en pobres rendimientos.
De hecho, es habitual en la pauta diaria de febrero que las primeras sesiones sean de subidas para frenarse a mediados de mes.
En la segunda parte del mes se inicia el declive que acaba por anular la rentabilidad inicial y terminar prácticamente plano.
El fin del impacto de las publicaciones de resultados puede influir en este comportamiento a lo largo del mes.
Veremos si este año, que ya ha comenzado difícil, se respeta esta estacionalidad o se rompe como ha ocurrido con enero.
Esto nos recuerda que las pautas sólo son estadísticas, que nos pueden ayudar, pero no podemos actuar de forma estratégica exclusivamente en base a ellas.
Josep Codina
finanzas
