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Existe un “gran riesgo” de que las empresas inmobiliarias se declaren en quiebra cuando aumentan las tasas de interés, según un socio de la consultora Kearney.
Nils Kuhlwein señaló que la crisis financiera mundial de 2008 comenzó con una burbuja de precios inmobiliarios y de viviendas e incumplimientos de pago de hipotecas en los Estados Unidos.
“Lo que estamos viendo nuevamente, 13 años después, es que nuevamente el sector inmobiliario tiene la mayor proporción de ‘zombis’”, dijo el miércoles a “Street Signs Asia” de CNBC. Según la definición de la OCDE, las empresas “zombie” son aquellas que tienen al menos 10 años de antigüedad y tienen problemas persistentes para cumplir con sus pagos de intereses.
Hay riesgo que implosión abrupta en el sector inmobiliario de un gran número de países.
Los cambios externos menores, como el aumento de las tasas de interés o el deterioro del entorno económico, pueden poner a esas empresas en riesgo de insolvencia o provocar una “implosión abrupta”, dijo un informe de Kearney de 2021 que examinó 67,000 empresas que cotizan en bolsa de 154 industrias y 152 países.
Wall Street está pronosticando múltiples aumentos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de los EE.UU. este año, poniendo fin a la política monetaria expansiva en los EE.UU.
Cuando se le preguntó si el mercado inmobiliario podría enfrentar una crisis cuando suban las tasas de interés, Kuhlwein dijo que era “absolutamente” una posibilidad.
“El gran riesgo es que muchas de esas empresas de bienes raíces, empresas de desarrollo de viviendas se estén declarando en quiebra y la cantidad de zombis seguirá aumentando”, dado que la inflación es alta y se prevé que las tasas de interés aumenten, dijo.
Si las tasas de interés se duplican, la cantidad de empresas zombis podría aumentar en casi un 40%, agregó.
Sectores vulnerables
El informe Kearney sobre empresas zombis que cotizan en bolsa, que analizó datos de 2020, descubrió que el sector inmobiliario tenía el mayor número absoluto de zombis y la mayor proporción de zombis.
“La industria de bienes raíces es, con mucho, la más ‘zombificada’”, dijo el informe.
Alrededor del 5% de las empresas de otros sectores fueron catalogadas como zombies, pero esa cifra fue del 7,4% en la industria inmobiliaria. El porcentaje de conglomerados inmobiliarios zombis y firmas de desarrollo es aún mayor, dijo Kuhlwein.
“Creemos que estos números habrán aumentado en 2021”, pronosticó.
“Está claro que la pandemia en curso y los resultados económicos en curso de la pandemia afectarán aún más al sector inmobiliario”, dijo Kuhlwein, y agregó que no cree que lo peor haya pasado para la industria.
Es probable que el sector automotriz también haya visto un aumento en las empresas zombis en 2021, dada la crisis de los semiconductores y las interrupciones en la cadena de suministro que afectaron a las empresas automotrices, dijo.
En términos más generales, el informe de Kearney encontró que la cantidad de empresas zombis que cotizan en bolsa casi se triplicó de alrededor de 600 en 2010 a casi 1800 en 2020.
“Diría que es un problema si observa el número puro y si observa el desarrollo en los últimos 10 años”, dijo Kuhlwein.
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