EDENOR

EDENOR

BANCO HIPOTECARIO

https://mail.google.com/mail/u/0/?ui=2&ik=3ab76eea9c&view=att&th=1648a6d4d6c2fa40&attid=0.1&disp=safe&zw

“Los mercados pueden mantenerse irracionales más tiempo del que tú puedes mantenerte solvente”

 Los mercados europeos cierran ligeramente al alza en una sesión de negociación reducida por las vacaciones del lunes con muchos mercados aún cerrados debido a las festividades navideñas.

Los actores del mercado han estado haciendo malabarismos con las preocupaciones sobre las restricciones del coronavirus y la política más estricta del banco central con señales de que la cepa Ómicron del virus es más leve que las variantes anteriores como delta.

Más suben Ibex 35
Grifols-A16,95€0,754,60%
PharmaMar57,10€1,783,22%
Almirall11,31€0,292,63%
Cellnex50,26€1,182,40%
Indra-A9,49€0,192,04%
Más bajan Ibex 35
Iberdrola10,03€-0,06-0,55%
Red Eléctrica18,62€-0,08-0,40%
Solaria Energí...17,49€-0,07-0,40%
Endesa20,22€-0,08-0,39%
Acciona166,40€-0,30-0,18%

Nuevos estudios en Sudáfrica y el Reino Unido la semana pasada sugirieron que Ómicron tiene un riesgo reducido de hospitalización y enfermedad grave. En el Reino Unido, a fines de la semana pasada, las infecciones aún superaban las 100.000, mientras que Francia también ha informado de casos por encima de esa cifra por primera vez en la pandemia.

En Asia, las acciones cerraron mixtas en el comercio del lunes, con varios mercados importantes de la región cerrados por vacaciones.

Los mercados de EE. UU. volverán a abrir el lunes después de las vacaciones de Navidad, pero tanto el Reino Unido como Irlanda estarán cerrados los lunes y martes.

Los inversores dan ya el año por finalizado. Un año que empezó con una nevada histórica, y que va a terminar con las mayores cifras de contagio de toda la pandemia. No podemos decir que nos hemos aburrido entre medias. Será un año difícil de olvidad.

Sin embargo, los mercados de valores se han comportado excepcionalmente bien en este contexto de extrema incertidumbre. Wall Street cerrará el ejercicio en zona de máximos históricos. Las bolsas europeas cerca de máximos anuales. Ambas con fuertes revalorizaciones.

Hay excepciones. En lo que más nos afecta, la bolsa española se ha comportado sensiblemente peor que sus homólogas europeas por el mayor peso en su economía y mercados del sector financiero, gran perjudicado de un entorno de extrema relajación monetaria, y del sector turismo, damnificado por la pandemia. Sin embargo, y a pesar de estos dos factores evidentemente negativos, la bolsa española hace ya tiempo que ha perdido el favor de los gestores internacionales. Las empresas que la forman se ven fuera como “poco dinámicas” y de bajo crecimiento potencial en el largo plazo. En un mundo globalizado como el actual, los flujos de capital no van ahora a España. Esto es algo que nos perjudicará en las próximas décadas sin duda.


Otra bolsa fuertemente penalizada este ejercicio ha sido la china. La presión regulatoria de sectores clave por parte del gobierno ha provocado fuerte caída en las acciones relacionadas. Hablamos del sector tecnológico, el educativo, comercio online, entre otros. La bolsa china ha sido la de peor comportamiento entre las grandes del mundo, y lo que es peor, ha dejado un poso de inseguridad y desconfianza entre los inversores que tardará tiempo en disiparse. A pesar de que muchas compañías chinas están claramente infravaloradas por fundamentales, creemos que llevará muchos años que esa infravaloración se reduzca.

Nos quedan cuatro días, o menos según mercados, para acabar la negociación en 2021. No recordamos un año en nuestras más de tres décadas de seguimiento de mercados, en el que haya tal consenso entre los equipos de analistas de los grandes inversores, gestoras, bancos de inversión, sobre que hay una enorme disparidad entre lo que reflejan los mercados financieros, como decíamos en zona de máximos, y la situación económica mundial.

Nos enfrentamos a un 2022 de subidas de tipos, caída en las estimaciones de beneficios, nuevas amenazas sanitarias, conflictos geopolíticos, desapalancamiento de los balances...y bolsas en máximos. Esto es totalmente incongruente. “Los mercados pueden mantenerse irracionales más tiempo del que tú puedes mantenerte solvente”, es un dicho en bolsa, pero al final, la irracionalidad siempre tiene un límite. ¿Será 2022 el fin de esa irracionalidad? Veremos.



capitalbolsa