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Estados Unidos se acerca a algo que no ha pasado desde la Segunda Guerra Mundial | | CapitalBolsa

"En medio de la devastación económica causada por la pandemia de coronavirus, el gobierno de los EE.UU. se acerca a un nuevo hito fiscal, y potencialmente siniestro: este año tomará prestado tanto o más de lo que recauda a través de impuestos y otros medios", afirma Jonathan Nicholson en un interesante artículo en MW. Nicholson añade:
La última vez que sucedió fue en el último año de la Segunda Guerra Mundial en 1945. Según los datos del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca, el gobierno recaudó $ 45,2 mil millones pero tuvo un déficit de $ 47,6 mil millones ese año.
El gobierno cubre la diferencia entre lo que aporta y lo que gasta cada año pidiendo prestado. (Técnicamente, toma prestado aún más para tener efectivo disponible y refinanciar la deuda que vence).
Hasta julio, el gobierno había recaudado $ 2.824 billones en ingresos, principalmente a través de impuestos sobre la renta e impuestos sobre la nómina. Pero había gastado $ 5.631 billones, dejando un agujero de $ 2.807 billones cubierto con préstamos.
En 1945, Estados Unidos se encontraba en el capítulo final de una guerra global en dos frentes. Ahora, está tratando de lidiar con una pandemia mundial, que afectó los ingresos estatales y federales a medida que desaparecieron los empleos. También requirió un mayor gasto gubernamental, ya que el Congreso y la Casa Blanca acordaron $ 2.4 billones en alivio de COVID-19 a principios de este año.
Shai Akabas, director de política económica del Instituto de Política Bipartidista, señaló que la Oficina de Presupuesto del Congreso, no partidista, dijo en junio que esperaba un déficit de 3,7 billones de dólares para el año fiscal, que termina el 30 de septiembre.
“Esa cifra aumentará si el Congreso aprueba más legislación el próximo mes antes de que finalice el año fiscal. En total, creo que es una apuesta bastante segura que el déficit termine superando los ingresos, lo que significa que los ingresos cubrieron menos de la mitad de todo el gasto que hicimos este año ”, dijo en un correo electrónico.
Los demócratas en el Congreso y la Casa Blanca se han estancado en el tamaño de otro proyecto de ley de ayuda para el coronavirus, con los demócratas de la Cámara de Representantes aprobando un proyecto de ley de 3,4 billones de dólares en mayo y la Casa Blanca presionando por un paquete más pequeño cercano a 1 billón de dólares.
Gastar más con dinero prestado que con ingresos marcaría otro hito en un año que ha hecho volar la mayoría de las expectativas. El déficit será el más grande de la historia en términos de tamaño en dólares, superando con creces los $ 1.413 billones de 2009.
Sin embargo, como proporción de la economía, una medida que la mayoría de los economistas dicen que refleja mejor el contexto del déficit, la brecha de 2020 probablemente será solo la cuarta más alta registrada, detrás de un tramo de 1943 a 1945, cuando el déficit alcanzó un máximo del 26,9% del tamaño de la economía y se redujo al 20,9%.
Aún así, la creciente deuda fue suficiente para que Fitch Ratings rebajara en julio su pronóstico para la deuda del Tesoro de EE. UU., cambiando su perspectiva de "estable" a "negativa". Sin embargo, mantuvo la calificación general de la deuda del Tesoro en AAA.
“Los altos déficits fiscales y la deuda ya estaban en una senda ascendente a mediano plazo incluso antes del inicio del enorme shock económico precipitado por el coronavirus”, dijo Fitch al explicar la nueva perspectiva de la deuda.
En una encuesta reciente de empresas que licitan regularmente en las subastas de deuda del Tesoro, los llamados operadores primarios estimaron que el déficit de 2020 estaría entre $ 3 billones y $ 5 billones, con una proyección promedio de $ 4 billones. Si bien fue solo de $ 2.8 billones hasta julio, Akabas dijo que se sorprendería si el déficit llegara a menos de $ 3.5 billones.
“Esta aterradora realidad es la culminación de al menos tres factores: 1.) Ya teníamos déficits grandes y eventualmente insostenibles antes de COVID; 2.) La crisis ha provocado que los ingresos caigan muy por debajo de las expectativas y que se disparen los gastos contracíclicos; 3.) La respuesta fiscal del gobierno ha sido apropiadamente grande, aumentando significativamente los déficits ”, dijo.