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De abril de 2020 a la altura de su facturación - que era de hecho el mes más cruel.
Cuando comenzó abril, el número de confirmados COVID-19 casos en los EE.UU. ascendió a 215.177. Al final del mes, se han confirmado más de 1,06 millones de casos.
El número de muertos en el país ha superado los 60.000; el 1 de abril, menos de 5.000 muertes relacionadas con COVID-se habían registrado. Los cuerpos se amontonan las funerarias fuera de Nueva York. Los expertos creen que las muertes relacionadas con COVID en los EE.UU. han sido severamente subestimadas .
Las pérdidas de empleo han sido asombrosos. En las últimas cuatro semanas más de 20 millones de estadounidenses han presentado para el seguro de desempleo. Se espera que informe de empleo de la próxima semana para mostrar la escalada tasa de desempleo en los dobles dígitos en abril.
Los datos del PIB publicados miércoles mostraron que el primer trimestre marcó la mayor contracción en el crecimiento económico desde 2008. El segundo trimestre va a ser peor. En abril, el precio del petróleo fue negativo y el FMI acuñado un nuevo término para describir nuestra sorprendente momento económico - La Gran Lockdown .
Y todas las acciones mientras se manifestaron de forma agresiva.
El Dow se recuperó aproximadamente un 10,5% en abril, para registrar su mejor desempeño desde 1938. El de abril de S & P 500 ganó más de un 12% y disfrutó de su mejor mes desde enero de 1987. El Nasdaq ganó la mayor cantidad desde abril de 2001.
Y mientras que si el mercado de valores es una representación bien de la economía en general es un debate eterno en el mundo de los negocios, el juicio de abril fue claro: las acciones no reflejan la experiencia vivida de abril.
Por supuesto, el trabajo de los mercados financieros no es evaluar el presente, sino el futuro de descuento. Los inversores se centran no en los cambios realizados, pero prevista de la economía, de si las cosas van a mejorar o empeorar desde aquí.
Como escribimos la semana pasada , algunos expertos están viendo señales de que los datos económicos no es probable que empeorar desde aquí. Comentarios de los ejecutivos corporativos esta semana también sugieren como mucho.
Facebook (FB) CFO David Wehner dijo el miércoles , “Después de una fuerte disminución inicial en los ingresos por publicidad en marzo, hemos visto signos de estabilidad se reflejan en las 3 primeras semanas de abril. Los ingresos por publicidad ha sido aproximadamente plana en comparación con el mismo período del año anterior “. El jueves, Apple ( AAPL ) CEO , Tim Cook, dijo a Bloomberg TV que las ventas iniciadas a “recoger” en la segunda quincena de abril.
Los escépticos, por supuesto, no son escasos. Una visión de consenso cerca de los inversores ha sido que los mínimos de marzo 23 con el tiempo será re-probado. Y de hecho lo que pase.
Pero al menos en abril el viejo dicho de que el mercado va a tratar de hacer el ridículo al mayor número posible de participantes eran válidas.
En los próximos meses, la variable más importante para los inversores será la contención de la propagación del coronavirus y el progreso en los tratamientos potenciales o una vacuna. Como de JPMorgan John Normand se indica en una nota publicada el jueves, narrativa dominante que emerge del mercado está “empezando a trabar sobre el rápido desarrollo de COVID-19 terapias y esperanzas para una vacuna, y por lo tanto menos riesgos de salud pública a las economías reapertura y un retorno más rápido a la normalidad “.
“Este tema en evolución es ya evidente en el flujo de noticias, que ha sido plana de revestimiento a lo largo de abril por temas como las infecciones y la recesión, mientras que la aceleración en torno a temas como terapias y vacunas”, añade Normand. |
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Economías de apertura de Re, por supuesto, sigue siendo una tarea cargada. Los estrategas de UBS principios de esta semana dijeron que esperan que las acciones caerían por debajo de los mínimos de marzo de 23 si las restricciones de encierro siendo levantados ahora sean reintegrados a finales de este año a causa de una renovada propagación del virus.
Y ya que el equipo derivados de acciones de Bank of America Global Research escribió a principios de esta semana “, la historia sugiere que sería muy poco probable que el S & P no volver a probar su [Marzo 23] mínimos dada tanto en el tamaño de su reciente operación de disposición y el hecho una recesión está en marcha.
La empresa pide, sin embargo, si las cuatro palabras más peligrosas en la inversión de hecho pueden aplicar.
“Sin embargo,” Bank of America estrategas de escritura, “la velocidad de la reciente recuperación del oso en la parte posterior del disco y rápido estímulo de la política tiene algunos preguntándose si esta vez es diferente?”
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