Tras la estabilización del dólar, economistas corrigen pronósticos sobre tipo de cambio, tasa y PBI

La realidad va cambiando las perspectivas de los analistas respectoa la economía, sobre todo en un entorno de tasas por encima del70% y un dólar en baja.

En este contexto, se publicó el informe internacional deFocusEconomics de octubre, en el que un grupo de economistas debancos de inversión y consultoras nacionales y extranjeras realizanun pronóstico sobre cómo se ubicarán las principales variablespara fin de año.

En cuanto al dólar, los expertos consensuaron que para fin de añoel tipo de cambio se ubicará en $42,89, lo que implica unincremento de 72 centavos respecto al previsto en el informe delmes pasado.

Este pronóstico para finales de diciembre presupone que el dólar debería subir alrededor de 15% desde ahora hasta la mencionada fecha.

Y, en base a estas proyecciones, en todo el año la devaluación de lamoneda argentina sería del 130%.

Entre los analistas que esperan un dólar más alto para fin del 2018se encuentra el banco Credit Suisse, con un estimado de $46,68,

Aunque también existe otro grupo de prestigiosos expertos queubican al tipo de cambio en torno a los $40 para diciembre, comoes el caso de Itaú BBA, Citigroup Global ($41), el economistaGabriel Rubinstein ($41) y Elypsis, con $41,04.

Inflación

Por el lado de las proyecciones de inflación para todo el 2018, elinforme de FocusEconomics consensua un nivel de 44,7%, datoque representa 4,1 puntos porcentuales más respecto a lospronósticos del informe de septiembre.

Los más “optimistas” para la inflación en Argentina son losanalistas de Fitch Solutions (39,3%), y otras firmas extranjerascomo Oxford Economics (40,1%) y UBS (41,8%). También la localABECEB, fundada por el actual ministro de Producción Dante Sica, se ubica en 42,6 por ciento.Los economistas más alarmistas llegan a estimar que la suba deprecios puede llegar a ser de 50,4% en el año, como es el caso deFyEConsult de Hernán Hirsch. Le siguen Citigroup Global (48,5%), Credit Agricole (48%) y la consultora local Analytica, con 47,6 porciento.

Actividad económica

En cuanto al desempeño de la economía, el consenso de loseconomistas consultados es de una baja de 2% en el crecimientodel PBI.

Un dato a tener en cuenta si se considera que el mes pasado seubicaba en un negativo de 1,2% por ciento.

La estimación va en línea a los pronósticos del Banco Mundial, queindicó que caerá 2,5%.

A la vez, la Organización para la Cooperación y el DesarrolloEconómicos (OCDE) consideró que bajará 1,9% y la CEPALproyectó en agosto pasado que Argentina caerá 0,3% en 2018.

Por el lado de los que estiman que el golpe en la economía no va aser tan duro, están los expertos de Moody´s Analytics, con uncrecimiento esperado de 0,3%, y Citigroup Global, con unpronóstico de descenso de la actividad del 1%. Fitch Solutionssigue con un retroceso de 1,3 por ciento.Entre los consultados más pesimistas se ubican Capital Economics,que estima que el desplome de la actividad será de 4% en todo elaño. Le siguen Barclays Capital (-3%), Analytica (-3%) y FundaciónCapital, con una baja de 2,9 por ciento.

Tasa de interés

A la hora de considerar cuál será la tasa de interés al final delcorriente año, el consenso de los analistas consultados porFocusEconomics es que se establecerá en 59,42% anual.

Es decir, en un nivel apenas por debajo a la actual tasa dereferencia de la política económica, que se encuentra en el 65%.

Y si se tiene en cuenta el anterior informe, se estima que el alza delcosto financiero para diciembre (59,42%) será de cinco puntosporcentuales más a lo estipulado en septiembre.

Si bien la mediana de los analistas aguarda finalizar el 2018 conuna tasa de 60% anual, algunos economistas como los de laconsultora Eco Go (Ex Miguel Bein) calculan que será del 65% endiciembre.

En cambio, otra firma argentina, como Elypsis, arriesga que elinterés de política monetaria será de 50% anual a fin de año, seguido por JP Morgan, que proyecta 57,50% para la misma fecha.-

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