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Argentina ¡allá vamos!

Macri asumió el mando en medio de una tormenta. Trump puede terminar igual.
“Nunca interrumpas a un enemigo cuando está cometiendo un error”, dijo Napoleón.

En la década de 1970, dos de los mayores rivales de Estados Unidos cometieron grandes errores. Rusia había estado operando una economía de planificación centralizada desde la década de 1920. China asumió la planificación central después de la Segunda Guerra Mundial.

La planificación central comunista era una maldición para aquellos que tenían que vivir con ella. Pero fue una bendición para aquellos que no lo hicieron. El socialismo eliminó la competencia. Sin las señales de precios provenientes del dinero honesto y los mercados libres, los planificadores estaban a oscuras.

Pero en lugar de apreciar su buena fortuna, los políticos de los Estados Unidos no pudieron contenerse. Interfirieron, gastando billones de dólares en un período de 40 años luchando contra un enemigo que ya estaba destruyéndose.

Y ahora son los EE. UU. los que están cometiendo el gran error. Sus líderes parecen tan ansiosos por paralizar a su rival que están listos para arrancar sus propios ojos si eso obligara a China a usar anteojos para leer. 
Paseo por Argentina
Volveremos sobre eso en un minuto. Primero, una actualización de viaje.

Este podría ser un buen momento para visitar Argentina. Puedes aprender mucho más de una economía en crisis que de una donde todo parece florecer.

La tasa de inflación aquí es del 42%. Solo por eso vale la pena conocer de primera mano. La experiencia puede ser útil más adelante en casa.

Cuando los precios se mueven tan rápido, las personas no pueden mantener el ritmo. En dólares, el viaje de media hora en taxi hasta el aeropuerto esta mañana, por ejemplo, cuesta solo alrededor de USD 5. Una cena agradable para dos personas la última noche, con vino, nos salió solo USD 20.

“Será mejor que te muevas rápido”, dijo nuestro gerente de la granja. “Esto solo durará unos meses más”. Después los precios locales se pondrán al día.

Por lo que sabemos, el presidente argentino Mauricio Macri está haciendo un trabajo decente. Pero asumió el cargo después de años de trampas financieras, gastos excesivos y mala administración por administraciones anteriores. Ahora, la travesura necesita ser eliminada antes de que el crecimiento pueda comenzar de nuevo.

Así, además de la inflación, la economía se encuentra en una profunda recesión. Los vendedores se están desesperando.


Navegación complicada
Macri asumió el control en medio de una tormenta... Sabía que estaba listo para una navegación difícil.

Mientras tanto, el presidente de los Estados Unidos no ha visto más que cielos despejados.

El Sr. Trump le dijo a la Organización de las Naciones Unidas (ONU) el martes que estaba haciendo un gran trabajo. Está volviendo a Estados Unidos grandioso, o al menos eso dice. Muchas personas, incluidos muchos de nuestros queridos lectores, le creen.

Yo tengo mis dudas. No vemos cómo los EE. UU. podrían mejorar de nuevo sin volver a los principios que lo hicieron ideal en primer lugar.

Es decir, presupuestos equilibrados... dinero real... y un gobierno pequeño que se ocupa de sus propios asuntos.

Como no vemos progreso en ninguno de esos puntos, suponemos que el país todavía navega en la dirección incorrecta.

Va hacia un huracán. O, como dijo el ex juez de la Corte Suprema James McReynolds, a la humillación... y al caos.

Económicamente, los EE. UU. alcanzaron su punto máximo en la década de 1970. China y Rusia fueron dejadas de lado por sus complicados sistemas de suma cero. Estados Unidos todavía tenía más o menos dinero... ocasionalmente presupuestos equilibrados... y un respeto residual por el trabajo y la empresa.

Pero en los EE. UU., el Estado Profundo se estaba volviendo más poderoso... Un nuevo y falso dinero se inauguró en agosto de 1971, cuando Nixon cortó el hilo final que conectaba el dólar con el oro.

La planificación central fue en aumento. Los costos, el papeleo y la regulación iban en aumento. El crecimiento se estaba desacelerando. Y el gran cambio hacia la “financiarización” estaba comenzando.

El equipo de Reagan ganó la Casa Blanca argumentando que el problema era el gobierno, no la solución.

Pero una vez en el cargo, los políticos se dieron cuenta del equipo en el que estaban... y que tenían acceso a fondos casi ilimitados.

En las palabras inmortales de Dick Cheney, vieron que “los déficits no importan”.

Al final de los dos términos de Reagan, los iniciados eran más poderosos que nunca. Y los federales habían aumentado la deuda nacional de USD 900 billones a USD 2.8 billones, la mayor acumulación de tiempo de paz en la historia.

Luego, después del colapso de 1987, los déficits y las deudas en todos los sectores -empresas, hogares y gobierno- se hicieron cada vez más grandes.

Pronto, todo el país se vio abrumado por la deuda.


Licitador borracho
En los 30 años transcurridos desde 1987, el gobierno federal nunca ha tenido un solo presupuesto real y equilibrado.

Luego, la Fed también entró en acción. A partir de 1987, agregó USD 4 billones a sus tenencias de activos.

Los “activos” suenan como cosas buenas... como si la Fed estuviera agregando al lado bueno de su balance.

Pero eso significaba que la Fed estaba “imprimiendo” dinero y utilizando el dinero en efectivo para comprar bonos. Era como tener un licitador borracho en una subasta... con un suministro ilimitado de dinero falsificado.

Naturalmente, los precios subieron.

Y en todo el mundo, otros bancos se vieron obligados a "imprimir" dinero nuevo para mantenerse al día con los EE. UU. en su carrera hacia el abismo.

Es decir, todos tuvieron que inflar para depreciar sus propias monedas. De lo contrario, sus industrias de exportación y turismo sufrirían por su moneda cara.

En total, los 20 principales bancos centrales del mundo aumentaron sus activos (al agregar dinero nuevo a la base monetaria mundial) 23 veces en los últimos 30 años: de menos de USD 1 billón en 1987 a más de USD 19 billones en la actualidad.

Incluso ahora, después de casi dos años de “normalización monetaria”, la tasa de interés clave de la Fed sigue estando por debajo del nivel de inflación de los precios al consumidor. Y la oferta de dinero base mundial sigue creciendo tres veces más rápido que el PIB.

Esa es la verdadera fuente de las ganancias del mercado accionario... y la falsa prosperidad que ahora disfruta Estados Unidos.

Es la causa real de la zona de alta presión la que ha ahuyentado a las nubes y ha engañado por completo al presidente de los EE. UU., Que cree que los cielos claros durarán para siempre.

“La economía estadounidense está en auge como nunca antes”, dijo a la ONU.

Los diplomáticos se rieron.

Pero él tenía razón.

Nunca antes tanto dinero falso creó tanta prosperidad falsa y engañó a tanta gente… incluido el presidente de los Estados Unidos de América.

Saludos,

Bill Bonner

Para CONTRAECONOMÍA