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La confirmación por parte del flamante presidente del BancoCentral, Guido Sandleris, de que habrá una banda de flotacióncambiaria donde el organismo monetario no intervendrá en elprecio del dólar, generó expectativa y un debate en la City respectoa cómo se tomará este anuncio en la apertura del mercado.
Si bien en los días previos a la confirmación oficial del miércoles yase barajaba en bancos y casas de cambio el establecimiento de estamedida, por lo que no sorprendió de lleno a los operadores, losdetalles finales informados por el BCRA sí abrieron el juego aespeculaciones sobre cómo actuará el mercado en lastransacciones.
Es que al establecerse un rango de cotización amplio de entre $34 y$44, se considera que se le da cierto margen de flexibilidad al valoren el corto plazo.
“Este sistema de banda de flotación ya se usó en Argentina en otraépoca y funcionó un buen tiempo”, recuerda a iProfesional eloperador Gustavo Quintana de PR Cambios.
Y acota: “El precio se irá acomodando hasta que pase la incertidumbre y las incógnitas no sólo del mercado de cambios, sino también del anuncio que se mantendrá sin cambios la base monetaria”.
Respecto al precio que podría alcanzar el dólar este jueves en laplaza cambiaria, la coincidencia de las fuentes consultadas poreste medio es que el precio se posicionará más cerca del valormáximo de la banda.
El justificativo de ello es que en esta época del año y contexto delpaís, la demanda supera a la oferta de divisas debido a que, prácticamente, no hay ventas genuinas de billetesestadounidenses.
El justificativo de ello es que en esta época del año y contexto delpaís, la demanda supera a la oferta de divisas debido a que, prácticamente, no hay ventas genuinas de billetesestadounidenses.
“En estos meses hay pocos dólares, por lo que es probable que subael jueves, uno o dos pesos, para establecerse en torno a los $40”, afirman desde un banco privado.
Para agregar que los fundamentals que pueden hacer aumentar lacotización del tipo de cambio sea que la banda fijada “es muyamplia”, por lo que es probable que no haya intervención ya quepara que eso ocurra tiene que superar los $44.
Al respecto, Guillermo Francos, ex presidente del Banco Provinciay CEO de Wilobank, el banco digital de Eduardo Eurnekian, coincide con dicha postura al considerar que “el dólar está en suvalor técnico, puede llegar a posicionarse en torno a los $40, perono hay motivos técnicos para que baje ya que el billete siguedemandado”.
Por su parte, Quintana también afirma que “se va a estabilizar entorno a los $40, porque no hay una oferta actual de divisas en elmercado, por lo que en el corto plazo no se verá la llegada deinversores extranjeros, ni la llegada de divisas por la cosechagruesa”.
En cuanto a la banda de flotación establecida por el Banco Centralentre $34 y $44, sostiene Francos: “Es razonable y amplia, por loque se puede decir que es flexible para mantener estable al tipo decambio”.
Es que a las medidas anunciadas por Sandleris, también se agregó otro factor que le puede dar cierto margen de tranquilidad alGobierno: el apoyo del Fondo Monetario Internacional (FMI) alGobierno, al extender el crédito concedido en junio pasado enunos u$s7.100 millones más, para totalizar unos u$s57.100millones, que servirán para pagar todos los compromisos del paíshasta fin de 2019.
Más allá de lo coyuntural, también es cierto que Argentina a nivelcultural siempre pensó en dólares como moneda de resguardo delpoder adquisitivo de los ingresos. Razones no faltan: en los últimos40 años, en un contexto de una inflación acumulada exorbitante, lapeso argentino ha perdido 13 ceros.
“La situación en Argentina es particular, la mente está dolarizada. Por lo que tiene razonabilidad que ahora el Banco Central pretendaponerle un límite al precio del dólar, para no dejar pasardeterminado valor”, completa Francos.
Claro, en ello dependerá que no haya un cisne negro quedesestabilice la política, y pueda modificar la situación.
Nuevas medidas
La primera medida anunciada fue que no se permitirá crecer labase monetaria en pesos y, en cambio, se apuntará a sucontracción, para controlar la inflación.El presidente del Banco Central, Guido Sandleris, anunció en latarde del miércoles que su administración implementará medidas para resolver la inflación" ya que es "el objetivo primario" de laautoridad monetaria.
En cuanto al dólar, Sandleris detalló que se establecerá una bandade no intervención en la que se dejará fluctuar el valor de la divisaentre los $34 y los $44.
Subrayó que entre esos valores, "el Banco Central no operará en elmercado cambiario", mientras que aclaró que en caso de superarese nivel, el organismo podrá realizar "ventas de hasta 150 millonesde dólares diarios para prevenir oscilaciones injustificadas".
Y puntualizó que, cuando el BCRA venda dólares, captará los pesosy no los volverá a inyectar de otra manera en la economía.
Además, Sandleris precisó que la banda de flotación se ajustarádiariamente de acuerdo con una tasa mensual del 3%.
Sandleris habló luego del anuncio entre el ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, y la directora gerente del FMI, Christine Lagarde, de un nuevo acuerdo con ese organismo multilateral.
"Estamos muy cómodos con el nivel que tiene el tipo de cambio enla actualidad, por eso está en el centro del rango mencionado", deentre 34 y 44 pesos, señaló el flamante funcionario.
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