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Puntos destacados de la La presidenta de la Fed, Janet Yellen.

La cita de septiembre no ha defraudado. La Fed ha aclarado que la reducción del balance comenzará en octubre y ha confirmado que la posibilidad de subir los tipos una vez más en 2017 sigue sobre la mesa.

Yellen defiende que la reducción del balance que la Fed acometerá desde octubre representa una buena noticia. A su juicio, evidencia que "la economía de Estados Unidos se está comportando bien", de ahí que pueda normalizar las extraordinarias condiciones monetarias actuales.

En la rueda de prensa posterior a la reunión de la Fed, Yellen ha reconocido que la entidad no entiende por completo a qué se debe que la inflación esté tan baja. Ha reconocido que existe el riesgo de que siga por debajo del objetivo de situarla en el 2% y se ha limitado a decir que, basándose en la experiencia del pasado, "la mejoría del mercado laboral impulsará gradualmente y con retraso los salarios y la inflación".

La Fed reconoce que el impacto de los huracanes Harvey, Irma y María afectarán a la economía, pero sólo "en el corto plazo". "La experiencia pasada sugiere que es poco probable que las tormentas alteren el curso de la economía nacional a medio plazo", matiza la entidad. Y lo mismo alega con respecto al impacto que pueden tener en el precio en el precio de los combustibles, puesto que considera que la inflación sólo subirá "temporalmente" por ese motivo. A partir de este diagnóstico, anticipa que la economía mantendrá su "moderado" ritmo de crecimiento, con lo que no tiene por qué alterar su intención de volver a subir los tipos en diciembre.

Las nuevas previsiones económicas de la Fed apuntan hacia un mayor crecimiento, un paro similar y una inflación aún 'anestesiada'. El banco central prevé un crecimiento del 2,4% en 2017, del 2,1% en 2018 y del 2% en 2019, cuando en junio lo situaba en el 2,2%, en el 2,1% y en el 1,9%, respectivamente. Con respecto al paro, lo sitúa en el 4,3% en 2017, sin cambios con respecto a junio, en tanto que lo ve en el 4,1% en 2018 y 2019, frente al 4,2% de hace tres meses para ambos años. En cuanto a la inflación, la sitúa en el 1,6% en 2017, en el 1,9% en 2018 y en el 2% en 2019; en junio la ubicaba en el 1,6% en 2017 y en el 2% en 2018 y 2019.

La hoja de ruta que marca el 'diagrama de puntos' de la Fed anticipa, además de otra subida de los tipos en 2017, tres incrementos adicionales en 2018, hasta el 2-2,25%. 11 de los 16 miembros de la Fed ven los tipos por encima del 2% a finales del próximo año.