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Jornada muy tranquila en las bolsas europeas, condicionadas por el cierre hoy de Wall Street y el semifestivo de mañana. El volumen de contratación ha sido escaso. Las importantes referencias macro que hemos conocido a lo largo del día no han movido mercado.
La sesión comenzaba con ligeras caídas en las bolsas asiáticas, en un proceso de toma de beneficios tras la fortaleza de los últimos días. Los descensos sin embargo se producían con un bajo volumen de contratación.
Antes de la apertura de las bolsas europeas se publicaba el PIB de Alemania del cuarto trimestreque subía un 0,2% tal y como se esperaba. Los futuros de las bolsas europeas, que apenas registraban movimientos, no reaccionaron ante este dato.
Poco después se publicaba la confianza manufacturera en Francia que subía hasta 103 frente 102 esperado por el mercado. El subíndice de perspectivas crecía moderadamente.
Y justo tras la apertura de las bolsas europeas, que lo hacían con ligeras alzas, se daba a conocerel PIB español en el tercer trimestre del año que subía un 0,7% en línea con las previsiones.
Como decíamos, ninguno de estos datos macro tuvo impacto relevante en las bolsas. “El mercado está a otra cosa, pero si te soy sincero, no sé muy bien a qué”, nos comentaba un operador a media mañana.
Y esa otra cosa tampoco era el IFO de confianza en Alemania que salía en línea con lo esperado y tampoco tuvo ningún efecto en los mercados.
La situación la expresaba muy bien un operador a media mañana: "Es momento de ir a comer a las palomas. Los mercados están cotizando en un rango muy estrecho y ya se han publicado los principales datos macroeconómicos de la jornada, por lo que no habría que esperar otra cosa de aquí a finalizar la sesión. El margen de variación del Eurostoxx 50 es de apenas 20 puntos. Así no entrarán tampoco las posiciones intradía, con lo que el volumen bajará aún más. Lo dicho, es momento de salir a dar una vuelta y dar de comer a las palomas. Cuando vuelvas a la oficina probablemente el mercado seguirá donde lo has dejado".
Más allá de los datos macro, que como vemos no tuvieron impacto en las bolsas, los inversores valoraban de forma neutral las actas ayer del FOMC al cumplir con las expectativas. El mercado descuenta casi con un 100% de probabilidad que la Fed suba tipos en la reunión de diciembre. Las actas del FOMC fueron en esa línea.
Sigue preocupando la situación de la banca italiana.
Por otro lado, los bancos italianos seguían siendo foco de interés inversor. Las alzas de primera hora de la mañana han dado paso a un cierre nuevamente bajista, a excepción de Monte dei Paschi a la espera de aprobar en su junta la ampliación de capital que de viabilidad a la entidad. Los bancos españoles se han visto condicionados por este mal comportamiento de los bancos italianos. La correlación actual entre ambos ahora es elevada.
En cuanto a la rentabilidad de los bonos soberanos caídas importantes que han ayudado a los valores ligados a los tipos de interés como eléctricas, autopistas o aseguradoras. La rentabilidad del 10 años español cae un 2%, la del 10 años portugués cae un 1,27%, la del italiano cerca del punto porcentual.
En resumen, una jornada puramente de transición, con un bajo volumen de contratación y escasa volatilidad, comportamiento que previsiblemente se repita en la sesión de mañana.
