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Las acciones valor (alto dividendo, predecible generación de flujos de caja, sólido balance), se han comportado sensiblemente mejor que los principales índices de referencias mundiales en los últimos tiempos. Según importantes gestores eso podría estar cerca de finalizar.
James Tierney, jefe de inversiones de AllianceBernstein por ejemplo, cree que las valoraciones de estos títulos están infladas, y se encuentran en sectores de bajo crecimiento.
Por poner un ejemplo de lo que afirma Tierney es la rentabilidad del sector utilities de EE.UU. que en lo que va de año es del 16%, mientras que tiene un PER 2017e de 17,2 veces, el más alto de la historia.
Las progresivas subidas de tipos de interés de la Fed hará menos atractivas las acciones valor, y esto, según Tierney, será otra de las causas que las hagan comportarse peor que los valores de crecimiento. Veremos.
